外国人投資家が買い越しに

今晩の米雇用統計や来週のＦＯＭＣを控えた東京株式市場は、当然ながら見送りムードの強い相場展開となりました。主力大型株・小型株とも方向感のない小動きとなり、売買代金は1兆7000億円に留まる低調な商いです。

また、サプライズの欧州中央銀行の利上げがあったにもかかわらず日経平均は3連騰、ジャスダックは6連騰、マザーズ、ヘラクレスは7連騰としっかりした展開となっています。どうやら

株式相場の流れは完全に変わってきたと感じています。

昨日東京証券取引所が発表した投資主体別売買動向をみても、株式市場の流れがはっきり変わってきたことが確認できると思います。

3市場投資主体別売買動向（東京・大阪・名古屋市場1部、2部合計）を見ると月間ベースで5月2682億円、6月2893億円の売り越しと今回の下落相場の売りの主体と見られた外人投資家が7月第4週に2524億円買い越し、7月月間で3ヵ月ぶりに買い越しに転じきました。

ヘッジファンドの売り仕掛けなどで急落した新興市場の主力株がこのところ堅調に推移しているのは、外人投資家が買い越しに転じてきたことが大きい要因のようです。

なかでも下落の大きかった

　　　　　●インデックス（4835）が下値から40％強上昇
　　　　　●ＩＤＵ（8922）は下値から80％弱上昇
　　　　　●ナノメディア（3783）は下値から40％強上昇　　

と大きく反発しています。

これら3銘柄のみでなく多くの銘柄が切り返し、マザーズ、ヘラクレス指数同様25日移動平均線など戻りの節目まで上昇していますのでここから上値を追うには、もう少し時間がかかると思います。

それでも、とりあえず先が見え始めてきたことが実感できる水準まで戻ったことで、一応の安心感が生じています。

今回の下落相場では、売り主体であった外国人投資家がとうとう買いに転じたことに加え、信用取引の買い残も4兆円まで減少してきています。これは、株式市場の需給関係が着実に好転して来ている表れです。

ちょっと気が早いかもしれませんが、年末に向けての株式相場に、大きく期待をしてしまいます。

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新興市場、25日移動平均線突破

東京株式市場は、シカゴ日経平均先物が上昇したことで主力・新興市場ともに買いが先行、特に新興市場はブログでも書いている●インデックス（4835）●ＩＤＵ（8922）などの銘柄が寄り付きから大幅な買い越しとなり、マザーズ指数・ヘラクレス指数が25日移動平均を一時は上回りました。[マザーズ指数25日移動平均（1297ポイント）、ヘラクレス総合指数25日移動平均（2079ポイント）]

　昨日も書いたように、25日移動平均を越えた水準から、個別銘柄の上値は重くなり、大幅高していたインデックス、ＩＤＵも失速してしまいました。インデックスが25日移動平均を抜けず、ＩＤＵは25日移動平均を辛うじて上回り引けました。

　新興市場の目先の動きは気になるところだと思います。しかしながらレバノン情勢、来週ＦＯＭＣ、米国でのハリケーン接近などいろいろ不透明な要素が多く、なかなか読みづらい局面です。

一般的には、チャートでの25日移動平均線とローソク足の関係は、密接な関係があります。個別では25日移動平均まで株価が回復してくると一気に上値を追うケースもありますが、指数の場合、よっぽどの材料がない限り、いったん25日移動平均を上値とした水準で持ち合い、値固めをした後、抜けてくるケースが多く見受けられます。

その例から、今回も同様なケースではないかと思われます。昨日と同様となりますが、●インデックス（4835）●ＩＤＵ（8922）が目先、今の水準で揉みあいとなりそうです。

ここからはやはり25日移動平均とのカイ離のある●アウンコンサル（2459）●タカラバイオ（4974）●ベリサイン（3722）などに注目しています

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マザーズ市場は、5連騰！！

主力は、前日の米国市場が続落したことで、軟調な展開となりました。昨日ブログに書いたとおり、それでも新興市場は賑わいを見せました。これでマザーズ・ヘラクレス指数が5連騰、ジャスダックが4連騰と3月下旬以来の5連騰、4連騰と、やっと市場に勢いが戻りつつあります。

ところで昨日、掲載した●ＩＤＵ（8922）ですが、一時ストップ高まで付けるなど、予想した以上の上昇を展開してくれ、あした。ヘッジファンドの買い戻し、中長期の資金の押し目買い、目先狙いの資金などを呼び込み、出来高も38000株と大商いとなったことが大きな要因でしょう。

株価も25日移動平均を抜けてきましたが、今日と明日は目先資金の調整が予想され、その為いったん利益確定の場面と言えるでしょう。ここから30万にかけては価格滞留出来高も多く、一気に上伸していくには目新しい材料が欲しいところで、目先、揉みあいとなりそうです。

さらに今日の相場で特筆しておくことは、●インデックス（4835）の動きです。

7/28

7/31
http://ameblo.jp/firstltd/entry-10015294910.html

と、以前より本ブログでも書いてきましたが、●インデックス（4835）●ＩＤＵ（8922）など、悪役とされてきた銘柄が急上昇、ここのところは相場の牽引役となってきました。●インデックス（4835）に関しては、まだ完全に底入れしたかどうかは確認できないところですが、25日移動平均が98000円のところとなっている事から、そろそろ一服し始めるタイミングとなってきました。

本当に底入れしたかどうかが確認できる水準としては、13週移動平均、パラボリックの週足のＳＡＲの買い転換値である11万前後と思われます。そこまで上昇できるかが今後のポイントとなり、また逆に言えば、そこまで戻れなければ底入れしたと言えないでしょう。

マザーズ指数ですが、今日の終値で1277ポイント、25日移動平均が　1300ポイント、先駆していた銘柄が一服し始めそうです。ここからの狙い目は、25日移動平均から大きく下方かい離している銘柄が狙い目と思われます。

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http://ameblo.jp/firstltd/entry-10015189484.html

新興市場 リバウンドの動き

いよいよ、今日から相場も名実ともに8月入り。

新興市場も少しは見れる動きとなってきてますが、まだヘッジファンドの買戻しが中心で、実需も打診買いの域を出ず、出来高も今ひとつとなっていますが、とりあえず、最悪の場面を脱しているようです。

7/28にも　ＩＤＵが底打ったことを書きましたが、http://ameblo.jp/firstltd/entry-10015189484.html

特に今日の●ＩＤＵ（8922）の動きをみるとＩＤＵ、またマザーズ指数も上値があると見ています。

下図はＩＤＵのチャートです。4つの図に分かれていますが、上から

（1番目）　パラボリックと移動平均線　

（2番目）　ＲＳＩ（14日）　

（3番目）　ストキャス25日　

（4番目）　ＭＡＣＤ

一般的には、ボリンジャバンド（一番上の図の○○の点線）のＳＡＲが買い転換、一番下図のＭＡＣＤ（赤い線）がＳＩＧＮＡＬ（灰色の線）を上に抜け、ストキャスが30％を超えてくるようなこの場面は、さらに上値を追う公算の高いタイミングです。

またその場合目先、上値のメドとしては、一番上の図の25日移動平均（赤い実線）が27万円となっており、この水準を目指してくるものと思います。

ちなみにマザーズ指数の各テクニカル指標は同様な動きをしており、今日現在のマザーズ指数の25日移動平均は1310ポイントとなっており、この上100ポイントほど上値があると見ています。ここは強気で臨んでも良い場面と考えています。

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ストップ高銘柄続出

週頭、月曜日でしたが、外国人投資家の買い越しが続き株式市場の需給関係が好転してきたことから堅調な相場展開となりました。しかしながら売買代金はかろうじて2兆円といまひとつ商いは盛り上がらず、なかなか市場参加者が増えない状態が続いています。

今回の下落で個人投資家の痛手は相当大きく、少々の戻りでは株式市場に新規資金が入ってこない感じです。

先週末現在の投資主体別売買動向（3市場）をみると、2005年12月には個人の比率は44.9％あったものの、7月第3週には26.2％まで低下しており個人投資家の株式市場ばなれをあらわしています。

しかしながら、本日新規に設定された投資信託が869億円と依然好調な販売が続いており中長期でみた株式市場に対する期待感はまだまだ強いと見られます。

また、個別銘柄で見ても今回の下落相場の悪役で個人投資家に人気のある●インデックス（4835）が、出来高を伴って一時ストップ高近いところまで上昇。また、本日ストップ高銘柄続出で、全市場で49銘柄もストップ高し●ナノ・メディア（3783）●エキサイト（3754）などここまで大きく売られた銘柄にも反発の兆しが出ています。個人投資家も徐々に市場に戻ってくるのではと思わせる動きとなっています。

やっと新興市場の主力株に反転の兆しが見えてきた感じですが、

新興3市場の指数は
　　　　マザーズ　1182ポイント　　（25日移動平均線1328ポイント）
　　　　ヘラクレス　1942ポイント　（25日移動平均線2118ポイント）
　　　　ジャスダック　2196ポイント（25日移動平均線2262ポイント）
と、25日移動平均線からまだかなり下方乖離しており、日経平均が同ラインを上回っているのと比較すると出遅れが顕著です。

この夏この売られすぎが修正されてくるものと思われます。

現在保有されている銘柄も循環で物色されてくると思われますので、慌てて銘柄を乗り換えるより戻りを待つ我慢が必要な場面ではないでしょうか。

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新興市場に底打ち感

本日の東京株式市場は、日経平均が25日移動平均線をサポートに続伸、7月13日以来の15300円台回復して取引を終えました。新興市場も底堅い動きとなり「ここからの下値はないのでは」と思わせる動きとなりました。2兆円割れの低調な商いが続いていた東証1部の売買代金が、昨日・本日と2日続けて2兆円を上回り徐々に商いも回復してきた感じです。

決算発表がピークをむかえるため、手控えムードが強まると思われていただけに、久々に「ホッ」する週末となった感じです。

また、なかなか下げ止まらず今週半ばには年初来安値を更新し、どうなっているのだろうと思っていた新興市場に落ち着きが戻ったことは、個人投資家の市場心理を明るくするものと思われます。

なかでも新興市場の主力銘柄●インデックス（4835）●楽天（4755）●ＩＤＵ（8922）の動きを見ると、伴に今月前半から上値を押さえられていた5日移動平均線を、約1ヵ月ぶりに奪回し下降トレンドからの転換の兆しが出てきたことは心理的に明るくなれる感じがします。

まだ、マザーズをはじめとする新興3市場は、完全に底打ちしたとは言い切れず油断は出来ませんが明るさが戻りつつあるのは間違いない感じです。

決算発表が今週でピークをこえてくることから、手控え要因がなくなってくるため市場参加者は増え徐々に商いが回復してくるのではと思われます。相場の回復まで、もう少しです・・・

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日経平均 反騰の兆し

ここの所木曜日に相場が跳ねることが多いのですが、本日も寄り付きこそ主力・新興市場ともに軟調な取引開始となりましたが、その後の動きは、野村證券の1000億円を超える大型投信の設定もあり堅調な展開となりました。

さらに決算発表が本格化するなかで昨日の引け後に好決算を発表したホンダ・アドバンテストなどが買われ、また場中に好決算を発表した富士通が買われ、日経平均も一段高一段高するなど、ここのところ方向感のなかった株式市場ですが、久し振りに相場らしい相場になった１日でした。

テクニカルでも日経平均は、週足では52週移動平均、日足では25日移動平均を上回り、また一目均衡表の基準線も上回り、パラボリックのＳＡＲは買い転換、ＭＡＣＤはＳＩＧＮＡＬを上回りとタイミング的には買いに転じてきたようです。

しかしながら、当面の日経平均の戻りは限定的な動きになるのではないかと予想しています。その理由としては、

(1)　8月にはいると外人が夏休みとなること。
(2） 6月中旬に安値14,045円を付けてから1ヵ月半しか調整していないこと。
(3) 下図のあるようにこの上に200日移動平均（15,582円）が上値抵抗線となっている.

以上のことなどから、上値のめどは、200日移動平均の15600円前後くらいかなと予想しています。

新興市場ですが、マザーズ指数の場合、今日の安値　1076.56ポイントまで売られました。

先週、6/2の安値　1188.44ポイントを割り込んだ時、その直下のフシは　2003/12/22に付けた1077.69ポイントの安値までフシがなく、まさかと思っていましたが来るべきところまで来たという感じです。

というのもマザーズ指数は2003/9/12に1000ポイントからスタート。その後、10/17に1521ポイントまで上昇、最初の調整をした場面が、上記の1077ポイントです。

この下のフシは、スタート時の1000ポイントしかないありません。まさに異常な水準というしかいいようがありません。

どう考えても、今の株価の水準＝3年前と同じ水準ということは、景気の状況をみると理に適うことではありません。

過去に銀行の持ち合いが崩れ、需給が悪化したときにも、信じられないような株価となっていました。今回も同様の状態と思っています。

持ち合い崩壊の当時と違い景気が良い分、需給が好転する時間も短いと思います。中期の投資なら、やはり売られすぎているの水準と認識し、ホールドしておくほうが良いと思います。

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3市場残は、4週連続の減少

どうにもスッキリしない毎日が続いております。昨日は米国株式が続伸し、それに影響をうけた日経平均も15000円台を固める展開に発展するかと思っていましたが、結局は25日移動平均線に上値を押さえられ急落、14900円をも割り込み5日移動平均線まで売られて取引を終了しました。

株式市場の全体出来高は、15億株割れの状態が続く低調な商いではとても戻り売りをこなしきれない感じです。

確かに今週末にかけて、決算発表が本格化することを考えれば、見送りムードが強まるのも無理のないことかもしれません。でもここまで低調な相場が続くと昨年までの買いはどこに行ってしまったのだろうと思ってしまいます。

今のところ、株式市場の需給関係はなかなか改善しない感じですが、昨日発表された先週末時点の三市場の信用取引買い残が、前週末比3002億円減少であたことを考えると、徐々にではありますが、着実に重荷となっていた信用残は改善しています。

これで4週連続の買い残減少。

三市場の買い残は、4兆3286億円と2005年11月25日以来の水準まで減少しました。
2005年11月25日は日経平均14784円でほぼ現在と同水準です。

楽観的に見ているわけではありませんが、荒っぽい言い方をすれば11月以降の信用買い残は整理され、再び昨年11月のスタートラインに戻ったと考えられなくはないと思います。

スタートラインに戻ったかどうかは別として、信用の需給関係から見ると、絡まった糸団子は解されつつあり、すでに今日まで十分過ぎるほど調整されてきました。

後は、投資家のマインドの問題のような気がします。

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第1四半期決算 本格化

米国株式市場の急反発で日経平均は15000円を回復しましたが、半面、新興市場は寄り付きこそ買われたものの、マザーズ・ヘラクレスの2市場は続落、なかなか切欠が掴めない地合いです。

反転の切欠として、これから続々と発表される、｢新興市場　主力企業の決算内容｣を材料視する向きもあります。

特に今週末は、新興市場だけでも70社近い企業から｢決算発表｣が発表されます。期間中の発表主力企業となると、300社に登ります。

今週発表の主な企業は、

7/26（水）
●Ｅトレード証（8701）
●エイブル（8872）
●ＳＩＡ（8942）
●ＮＩＦＳＭＢＣ（8458）
●インフォコム（4348）

7/27（木）
●エキサイト（3754）
●ワコム（6727）
●アクセル（6730）
●ＤＮＡチップ研（2397）

7/27（金）
●一休（2450）
●コーエーＮ（2697）
●サイバＣＯＭ（4788）
●カシオマイクロ（6760）
●日本マイクロ（6871）
●アジア投資（8518）
●ジシステム（9758）
●ＦＴコミュ（2763）
●ナノメディア（3783）

なかなか反転の機会に恵まれない新興市場ですが、戻らない相場はありません。トンネルを抜ける日は必ず来ます。

現状ではその切欠となる事柄が何か分からないだけに、毎日不安定な相場が続いている訳ですが、それが何なのか判明する日は近いと思われます。

その他の銘柄の決算発表日や発表時間等の詳細については、以下の表を参考下さい。

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ブラックマンデーと比較すると・・・

連日のごとく東京株式市場は、積極的な買い手不在の低調な商いのなか上値の重い展開が続きました。今週末にかけ決算発表が本格化することから見送りムードが強く膠着感が強い相場となっています。

ライブドアショックから半年が過ぎるにもかかわらず、なかなか回復しない株式相場に苛立ちを感じている投資家が多いのではないでしょうか。

そこで、今後の相場を見る上で参考になればと、現在の株式相場と87年のブラックマンデーと比較し、考えてみたいと思います。

ブラックマンデー時は、高値から20％急落した後、87年11月に1番底、12月に2番底を形成して反転しました。2番底から約1ヵ月半後に200日移動平均線を奪回し本格的な上昇トレンド入りしています。

今回、日経平均は4月7日（17563円）に高値をつけ20％急落し6月14日安値（14045円）で、1番底、7月18日安値（14437円）で2番底とすると、約1ヵ月半後の8月後半から9月前半に200日移動平均線を奪回する可能性が高いと思われます。

ブラックマンデーと同様な日柄で動くとすると、今月から来月にかけ緩やかに上昇して7月4日高値の15710円を来月末にかけ奪回する展開となることが想定されます。

新興市場は、ライブドアショックから6ヵ月過ぎておりいつ反転してもおかしくない感じです。

いずれにしても、もうしばらくの辛抱ではないでしょうか・・・。

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