来週の展望（2017/9/4～）

先週の日経平均は反騰。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年9月1日	19,733.57	19,735.96	19,620.07	19,691.47
2017年8月31日	19,591.32	19,687.99	19,583.11	19,646.24
2017年8月30日	19,480.98	19,538.23	19,435.1	19,506.54
2017年8月29日	19,319.11	19,371.9	19,280.02	19,362.55
2017年8月28日	19,502.23	19,535.5	19,420.5	19,449.9
2017年8月25日	19,401.12	19,485.97	19,384.37	19,452.61

火曜に北朝鮮のミサイル発射で下落した後は右肩上がり。金曜には25日線を突破しましたが、引け値では押し戻されました。

先週のNYダウは続伸

Date	Open	High	Low	Close*
Sep 01, 2017	21,981.77	22,038.97	21,974.91	21,987.56
Aug 31, 2017	21,936.01	21,985.76	21,910.50	21,948.10
Aug 30, 2017	21,859.76	21,914.26	21,839.47	21,892.43
Aug 29, 2017	21,718.00	21,879.22	21,673.58	21,865.37
Aug 28, 2017	21,832.50	21,861.49	21,767.94	21,808.40
Aug 25, 2017	21,819.08	21,906.86	21,812.81	21,813.67

火曜に北朝鮮リスクで下落した後は右肩上がり。

金曜は一時22000ドルに乗せましたが、引けでは押し戻されました。

先週の指標と来週のスケジュール

来週は米ISM非製造業指数、イギリスPMI、日本のGDPなどが出ます。

木曜はECB理事会があります。

先週の雇用統計は数字が悪かったものの、直後にフィスコから出所不明の関係者をソースに「ECBのQE縮小計画は12月まで整わない」との観測記事が出たことをきっかけに相場は反転しました。

この手の観測記事は何らかの意図をもって出されている可能性があり、真偽のほどには注意が必要です。

先週末の日経平均は25日線を超えたところから押し戻されました。

しかし日中何度もトライしていることから、素直な下落相場になるにはやや違和感があります。

逆に反騰するのであれば振り返らず超えていかなければいけないところですが、簡単に超える兆しもありません

来週月曜はレイバーデイで米株市場はお休みです。

手掛かり難の中、日本市場が動意を見せることができるのか注目です。

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今日のマーケット（2017/9/1）

PY1344497

◆前日終値
日経平均19646、米ドル110.5、長期金利0.000、原油47

騰落レシオ105、２５日平均乖離-0.31

◆寄り前動向
ダウ+0.25％、外資系-580売り越し
◆イベントリスク

＜上昇リスク＞

アベノミクス－数年に一度

＜下降リスク＞
イギリスのEU離脱－数か月～数年

FOMC出口戦略－数ヶ月～数年

新興国通貨危機－数週間～数年？

中国景気減速

自民党大敗―数年に一度

◆現況
下落

次の目標14673

◆歳時記

夏休み

昨日のNYダウは3日続伸。

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 31, 2017	21,936.01	21,985.76	21,910.50	21,948.10
Aug 30, 2017	21,859.76	21,914.26	21,839.47	21,892.43

週間新規失業保険申請件数が予想より減少したほか、7月個人所得・支出が前月から改善したことが好感され、買いが先行。ムニューチン財務長官が税制改革法案の詳細を数週間以内に明らかにし、年内の法案成立に自信を示したほか、原油相場の上昇も相場の追い風となり、終日堅調な推移となりました。しかし、雇用統計発表を控えて上値は限られました。

為替は現在110円前半で推移しています。

昨日の日経平均は続伸。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月31日	19,591.32	19,687.99	19,583.11	19,646.24
2017年8月30日	19,480.98	19,538.23	19,435.1	19,506.54

前日の米株高で投資家心理が改善。為替の円安・ドル高進行を受け電機や自動車など輸出関連株に採算改善を期待する買いが広がりました。日米金利の低下一服で、これまで下げ基調だった銀行株にも買いが入りました。

━─━─━─━─━─

NYダウが続伸となり、今日の日経平均は3日連続ギャップアップのスタート。しかし寄付き後は窓を埋め下落に転じています。

25日線を超えたところから押し戻され、、右肩下がりの展開となっています。

昨夜の為替はNY時間で110.67が高値となり、8/15につけた日本時間終値ベースの高値110.66を1P上回ったところで押し戻されています。

頭を出してすぐ押し戻されていることから、良い値動きではありません。

為替・株とも、上方向にはブレであり、伸びていく様子はありません。

ここまでの値動きからは下方向にもブレであり、下に伸びていく可能性は今のところ低いのですが、株為替の位相が揃いつつあることから、下の方に伸びていく相場に変化する可能性があります。

北朝鮮の材料だけでは下落相場に移行するのは難しいと思いますが、FRBのバランスシート縮小に伴う株安に移行し始めているのかもしれません。

ブレで留まるか、下方向に伸びていく相場になるのか、今日の値動きは重要です。

このまま25日線を割り込んで引けるようなら、売り方は短期買戻しを我慢して、攻撃に転じるのもいいかもしれません。

 

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今日のマーケット（2017/8/31）

PY1344497

◆前日終値
日経平均19507、米ドル110.0、長期金利0.000、原油46

騰落レシオ103、２５日平均乖離-1.10

◆寄り前動向
ダウ+0.12％、外資系-10売り越し
◆イベントリスク

＜上昇リスク＞

アベノミクス－数年に一度

＜下降リスク＞
イギリスのEU離脱－数か月～数年

FOMC出口戦略－数ヶ月～数年

新興国通貨危機－数週間～数年？

中国景気減速

自民党大敗―数年に一度

◆現況
下落

次の目標14673

◆歳時記

夏休み

昨日のNYダウは続伸。

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 30, 2017	21,859.76	21,914.26	21,839.47	21,892.43
Aug 29, 2017	21,718.00	21,879.22	21,673.58	21,865.37

北朝鮮情勢への警戒感から小動きのスタート。9月ADP雇用統計や4-6月期GDP改定値が予想を上振れたほか、ハイテク株が選好され上昇しました。トランプ大統領による税制改革を巡る演説では、具体的な政策についての発表はなく、引けにかけて伸び悩む展開となりました。

為替は現在110円半ばで推移しています。

昨日の日経平均は反騰。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月30日	19,480.98	19,538.23	19,435.1	19,506.54
2017年8月29日	19,319.11	19,371.9	19,280.02	19,362.55

北朝鮮リスクを巡り、「米朝の軍事衝突に至らない」との見方から29日の米国株が上昇。為替の円安も支えとなり、日本株に買い戻しが入りました。

　東証１部の売買代金は概算で２兆2247億円（速報ベース）だった。指数構成銘柄の見直しに伴う売買が増えたこともあり18日以来、８営業日ぶりに活況の目安となる２兆円を上回りました。

━─━─━─━─━─

NYダウが反騰となり、今日の日経平均はギャップアップのスタート。窓を開けたまま堅調に推移しています。

2日連続のギャップアップ。昨日は出来高もできており、一昨日19280円で止まったことから、下げ止まり反騰のパターンを一応形成しています。

200日線を1日割り込んで反騰しましたが、200日前はちょうど大統領選挙付近であり、200日線は角度のある上昇を見せていることから、下支え効果は期待できます。

一方で25日線が迫っており、25日前は7月後半にあたるため、しばらくは25日線の押し下げ効果が働きます。

上下どちらにしてもこれらの平均線を超えるにはそれなりのパワーが必要になるため、しばらくこの水準で揉み合うかもしれません。

 

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今日のマーケット（2017/8/30）

PY1344497

◆前日終値
日経平均19363、米ドル108.5、長期金利0.000、原油46

騰落レシオ97、２５日平均乖離-1.92

◆寄り前動向
ダウ+0.26％、外資系-130買い越し
◆イベントリスク

＜上昇リスク＞

アベノミクス－数年に一度

＜下降リスク＞
イギリスのEU離脱－数か月～数年

FOMC出口戦略－数ヶ月～数年

新興国通貨危機－数週間～数年？

中国景気減速

自民党大敗―数年に一度

◆現況
下落

次の目標14673

◆歳時記

夏休み

昨日のNYダウは反騰。

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 29, 2017	21,718.00	21,879.22	21,673.58	21,865.37
Aug 28, 2017	21,832.50	21,861.49	21,767.94	21,808.40

昨日の北朝鮮によるミサイル発射を受け、地政学リスクへの警戒感から売りが先行。テキサス州に上陸したハリケーン被害の影響に対する不透明感や長期金利の低下が嫌気されるも、8月消費者信頼感指数が予想を上振れたほか、北朝鮮情勢への緊張が一服すると、引けにかけて下げ幅を縮小し上昇に転じました。

為替は現在109円後半で推移しています。

昨日の日経平均は続落。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月29日	19,319.11	19,371.9	19,280.02	19,362.55
2017年8月28日	19,502.23	19,535.5	19,420.5	19,449.9

北朝鮮が早朝に弾道ミサイル１発を発射し、日本列島上空を通過したことから軍事緊張への警戒感が高まり、運用リスクを回避する売りが広がりました。外国為替市場で円高・ドル安が進んだことも投資家心理に影を落としました。金利低下を背景に金融株が下落したほか、値がさ株に売りが出した。売り一巡後は個人投資家などが押し目買いを入れ、後場は下げ渋りました。

　東証１部の売買代金は概算で１兆8160億円（速報ベース）と活況の目安とされる２兆円を７日連続で割り込んだ。７日連続の２兆円割れは昨年10月以来10カ月ぶり。

━─━─━─━─━─

NYダウが反騰となり、今日の日経平均はギャップアップのスタート。窓を開けたまま堅調に推移しています。

株価は一昨日の水準をほぼ取り戻しました。

しかし昨日の出来高は小さく、値幅も小さいままで、株価の底打ちを確信したような値動きではありませんでした。

一昨日の終値19450を、今日の引け値で上回れるかが焦点です。

 

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今日のマーケット（2017/8/29）

PY1344497

◆前日終値
日経平均19450、米ドル109.1、長期金利0.005、原油47

騰落レシオ98、２５日平均乖離-1.60

◆寄り前動向
ダウ-0.02％、外資系-140売り越し
◆イベントリスク

＜上昇リスク＞

アベノミクス－数年に一度

＜下降リスク＞
イギリスのEU離脱－数か月～数年

FOMC出口戦略－数ヶ月～数年

新興国通貨危機－数週間～数年？

中国景気減速

自民党大敗―数年に一度

◆現況
下落

次の目標14673

◆歳時記

夏休み

昨日のNYダウは小幅反落。

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 28, 2017	21,832.50	21,861.49	21,767.94	21,808.40
Aug 25, 2017	21,819.08	21,906.86	21,812.81	21,813.67

ハリケーン「ハービー」がもたらした大洪水が経済に与えた影響を見極めたいとの思惑から、S&P500指数やダウは寄付き後に下落に転じました。被災地であるテキサス州ヒューストン付近に集中する石油精製施設が操業を停止し、原油相場が下落する一方で、ハイテク株や医薬品セクターの大型買収を好感した買いが入り、小動きとなりました。

為替は現在108円半ばで推移しています。

昨日の日経平均は小幅反落。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月28日	19,502.23	19,535.5	19,420.5	19,449.9
2017年8月25日	19,401.12	19,485.97	19,384.37	19,452.61

外国為替市場での円高・ドル安が嫌気されたことに加え、保険や銀行など時価総額の大きい金融株の下落が目立ち、投資家心理が悪化しました。日銀のＥＴＦ買いが見送られたとの思惑も上値の重さにつながりました。一方、医薬品や電気・ガス業といった内需・ディフェンシブ関連の銘柄は買われました。

━─━─━─━─━─

NYダウはほぼ変わらない水準でしたが、寄付き前に北朝鮮がミサイルを発射したことから、今日の日経平均はギャップダウンのスタート。窓を開けたまま小安く推移しています。

北朝鮮のミサイルで日本の経済が左右されるわけではないので、多くの場合、株価は戻ります。

今日の下落で日経平均は200日線を割り込んだため、買い向かっていい水準ではありますが、今回はちょっと時間がかかりそうです。

安値候補として19270円を割らずに反転するパターンがあり、今のところぎりぎり踏ん張っています。

しかし下落波動が若く、一番短い波動が9月上旬まで生きているため、それまでは下押し圧力が続きます。それまで19270円を割らないで推移できるかというと、ちょっと考えにくいです。

膠着相場が長く続いたので目が慣れませんが、今日即時反転するためには19060円が必要であり、19270円を割らないという前提にも矛盾します。

膠着相場が長く、市場はボラティリティを欲しています。

中期的には現時点でも振れ幅が小さすぎる状況で、数か月程度の中期ボラティリティを満足させるには、最低でも18900円が必要です。

昨年核実験を行った北朝鮮の建国記念日が9/9であり、それまでは警戒感が続くこと。TOPIXの200日線は1550ポイントであり、まだまだ下であること。等々考え合わせれば、まだ買うにはちょっと早すぎるという印象です。

金正恩VSトランプ。

大人になれない二人がやることなので、どんな結末か予想はできません。

しかし北朝鮮が核開発を凍結し、アメリカが人道援助を行う。そんな小康状態がしばらく来ないことは予想できます。

慌てて買う必要はなさそうです。

 

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今日のマーケット（2017/8/28）

PY1344497

◆前日終値
日経平均19453、米ドル109.6、長期金利0.010、原油48

騰落レシオ96、２５日平均乖離-1.71

◆寄り前動向
ダウ+0.14％、外資系-140買い越し
◆イベントリスク

＜上昇リスク＞

アベノミクス－数年に一度

＜下降リスク＞
イギリスのEU離脱－数か月～数年

FOMC出口戦略－数ヶ月～数年

新興国通貨危機－数週間～数年？

中国景気減速

自民党大敗―数年に一度

◆現況
下落

次の目標14673

◆歳時記

夏休み

昨日のNYダウは反騰。

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 25, 2017	21,819.08	21,906.86	21,812.81	21,813.67
Aug 24, 2017	21,839.90	21,870.11	21,765.82	21,783.40

コーン国家経済会議委員長が税制改革法案の年内成立に意欲を示したことで、買いが先行。注目の金融・経済シンポジウムでイエレンFRB議長は金融政策に関して言及しなかったことから、その後は上値の重い展開となりました。

為替は現在109円前半で推移しています。

昨日の日経平均は反騰。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月25日	19,401.12	19,485.97	19,384.37	19,452.61
2017年8月24日	19,366.36	19,428.55	19,351.92	19,353.77

日本の長期金利の低下に伴う日米金利差の拡大で外国為替市場では円高進行が一服し、自動車など輸出関連株を中心に買い戻しが広がりました。日本時間23時に米経済シンポジウムでのイエレンＦＲＢ議長の講演を控え、売買を見送る投資家も多く、東証１部の売買代金は概算で１兆7138億円（速報ベース）と前日を下回りました。

　週間では日経平均は６週連続の下落。６週連続は2014年１月第１週から２月第２週にかけて以来３年７カ月ぶり。

━─━─━─━─━─

NYダウが反騰となり、今日の日経平均はギャップアップのスタート。しかしその後は窓を埋め下落に転じています。

ジャクソンホール無風通過で垢抜けと見た向きが寄付きから買ったようですが、押し戻されています。

手掛かりもないので、地合いは変わりそうにありません。

 

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来週の展望（2017/8/28～）

先週の日経平均は6週続落。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月25日	19,401.12	19,485.97	19,384.37	19,452.61
2017年8月24日	19,366.36	19,428.55	19,351.92	19,353.77
2017年8月23日	19,547.05	19,561.32	19,408.47	19,434.64
2017年8月22日	19,373.11	19,437.25	19,361.95	19,383.84
2017年8月21日	19,509.53	19,509.53	19,365.65	19,393.13
2017年8月18日	19,471.27	19,543.13	19,433.09	19,470.41

値幅は出ないのに少しずつ下がり続ける、異様な値動きとなっています。

先週のNYダウは反騰

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 25, 2017	21,819.08	21,906.86	21,812.81	21,813.67
Aug 24, 2017	21,839.90	21,870.11	21,765.82	21,783.40
Aug 23, 2017	21,850.27	21,866.66	21,808.39	21,812.09
Aug 22, 2017	21,739.78	21,912.83	21,738.13	21,899.89
Aug 21, 2017	21,671.36	21,718.74	21,600.34	21,703.75
Aug 18, 2017	21,724.88	21,793.35	21,641.63	21,674.51

月曜は安値、火曜が高値。その後はその値幅内のもみ合いでした。

先週の指標と来週のスケジュール

来週は中国・ドイツPMI、そして週末は雇用統計。

先週末のジャクソンホール会合では、イエレン議長・ドラギ総裁ともに経済政策への言及はありませんでした。

肩透かしを食った形となり、相場は行って来いになりました。

来週いっぱいは欧米は夏休みのため、材料難になりそうです。

週末は雇用統計ですが、平凡な結果であればパワー不足の閑散相場が続くかもしれません。

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今日のマーケット（2017/8/25）

PY1344497

◆前日終値
日経平均19354、米ドル109.3、長期金利0.020、原油47

騰落レシオ99、２５日平均乖離-2.35

◆寄り前動向
ダウ-0.13％、外資系-480大幅売り越し
◆イベントリスク

＜上昇リスク＞

アベノミクス－数年に一度

＜下降リスク＞
イギリスのEU離脱－数か月～数年

FOMC出口戦略－数ヶ月～数年

新興国通貨危機－数週間～数年？

中国景気減速

自民党大敗―数年に一度

◆現況
下落

次の目標14673

◆歳時記

夏休み

昨日のNYダウは続落。

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 24, 2017	21,839.90	21,870.11	21,765.82	21,783.40
Aug 23, 2017	21,850.27	21,866.66	21,808.39	21,812.09

主要小売決算が好感され、買いが先行。ライアン下院議長が税制改革法案の年内通過や債務上限引き上げに自信を示したものの、明日開催される金融・経済シンポジウムでのイエレン議長らの講演内容を見極めたいとの思惑から様子見姿勢が広がりました。しかしながら、アマゾンによる食料品スーパーのホールフーズの買収完了見通しを受け、小売各社に売りが広がり、引けにかけて下落しました。

為替は現在109円後半で推移しています。

昨日の日経平均は反落。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月24日	19,366.36	19,428.55	19,351.92	19,353.77
2017年8月23日	19,547.05	19,561.32	19,408.47	19,434.64

５月１日以来、３カ月半ぶりの安値。米政策運営の先行き不透明感の高まりから23日の米国株は下落し、外国為替市場では円高・ドル安が進行しました。投資家心理が悪化し、一部主力株に売りが出ました。

東証１部の売買代金は概算で１兆9037億円（速報ベース）と３日連続で活況の目安とされる２兆円を下回りました。３日連続は７月21～25日以来、１カ月ぶり。

━─━─━─━─━─

NYダウは続落でしたが、為替がやや回復しており、今日の日経平均は堅調なスタート。前日高値を超える場面もあり、小高く推移しています。

今晩はジャクソンホール会合でイエレンFRB議長とドラギECB総裁の公演が予定されています。

買戻し優勢ではありますが、小動きです。

 

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今日のマーケット（2017/8/24）

PY1344497

◆前日終値
日経平均19435、米ドル109.4、長期金利0.030、原油48

騰落レシオ101、２５日平均乖離-2.07

◆寄り前動向
ダウ-0.40％、外資系+60大幅買い越し
◆イベントリスク

＜上昇リスク＞

アベノミクス－数年に一度

＜下降リスク＞
イギリスのEU離脱－数か月～数年

FOMC出口戦略－数ヶ月～数年

新興国通貨危機－数週間～数年？

中国景気減速

自民党大敗―数年に一度

◆現況
下落

次の目標14673

◆歳時記

夏休み

昨日のNYダウは反落。

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 23, 2017	21,850.27	21,866.66	21,808.39	21,812.09
Aug 22, 2017	21,739.78	21,912.83	21,738.13	21,899.89

トランプ大統領がメキシコ国境の壁建設に関する予算確保ができなければ、政府機関の閉鎖も辞さないと言及し、政権運営への懸念から売りが先行。NAFTA破棄の可能性を示唆したことも嫌気され、終日軟調な推移となりました。

しかし、週末に開催される金融・経済シンポジウムの講演内容を見極めたいとの思惑から下値は限られました。

為替は現在109円前半で推移しています。

昨日の日経平均は反騰。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月23日	19,547.05	19,561.32	19,408.47	19,434.64
2017年8月22日	19,373.11	19,437.25	19,361.95	19,383.84

22日の米株高や外国為替市場の円高一服を好感した買いが幅広い銘柄に先行。メキシコ国境との壁建設に前向きなトランプ米大統領の発言が伝わると、後場は米政策の迷走を懸念した売りが出て伸び悩みました。前日までの５日続落で369円の下落でしたが、反発力は鈍いままでした。

東証１部の売買代金は概算で１兆9037億円（速報ベース）と３日連続で活況の目安とされる２兆円を下回りました。３日連続は７月21～25日以来、１カ月ぶり。

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NYダウが反落となり、今日の日経平均はギャップダウンのスタート。

寄付き後は反発し窓を埋めましたが、後場にかけて再度下落に転じ、一昨日につけた安値を下回りました。

TOPIXも8/18の安値を下回ったことから、下落相場継続を確認する形になっています。値幅は小さいのですが、波形は徐々に悪くなっています。

 

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今日のマーケット（2017/8/23）

PY1344497

◆前日終値
日経平均19384、米ドル109.3、長期金利0.035、原油48

騰落レシオ99、２５日平均乖離-2.44

◆寄り前動向
ダウ+0.90％、外資系-20買い越し
◆イベントリスク

＜上昇リスク＞

アベノミクス－数年に一度

＜下降リスク＞
イギリスのEU離脱－数か月～数年

FOMC出口戦略－数ヶ月～数年

新興国通貨危機－数週間～数年？

中国景気減速

自民党大敗―数年に一度

◆現況
下落

次の目標14673

◆歳時記

夏休み

お盆

昨日のNYダウは続伸。

Date	Open	High	Low	Close*
Aug 22, 2017	21,739.78	21,912.83	21,738.13	21,899.89
Aug 21, 2017	21,671.36	21,718.74	21,600.34	21,703.75

米政権に対する先行き不透明感や北朝鮮情勢の緊迫化による株価下落が一服し、値ごろ感から買いが広がった。税制改革に関する協議で大幅な進展が見られたとの報道が好感されたほか、ハイテク株が選好され、終日堅調な推移となりました。

為替は現在109円後半で推移しています。

昨日の日経平均は5日小幅続落。

日付	始値	高値	安値	終値
2017年8月22日	19,373.11	19,437.25	19,361.95	19,383.84
2017年8月21日	19,509.53	19,509.53	19,365.65	19,393.13

日経平均の５日続落は今年最長で、2016年５月６日までの６日続落以来の記録となりました。北朝鮮を巡る地政学リスクや米トランプ政権の混迷などへの警戒感がくすぶり、持ち高を整理する売りが優勢となりました。

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NYダウが続伸となり、今日の日経平均はギャップアップのスタート。

しかし寄付き付近を高値として上げ幅を縮小し、窓を埋めています。

勢いよくギャップアップでスタートしたものの、TOPIXの3か月線で押し戻されてしまいました。

まだ時間はありますが、1週間程度のトライ期間でここを抜けないと厳しい値動きになる可能性があります。

 

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