売掛債権の流動化（市場のトレンド）

ここでは、売掛債権の３つの流動化の方法について

それぞれの市場のトレンドや規模を説明します。

まず、売掛債権全体の規模は日本では約２００兆円あると言われています。

そのうち

①売掛債権証券化は３．３兆円

②ファクタリングは０．８兆円

③売掛債権担保融資制度は０．３兆円

ほどです。

つまり、全体の２～３％ほどしか売掛債権の流動化が進んでいないことが

わかります。

このうち③売掛債権担保融資制度は、１つの会社が年間に使用できる

限度は１億円までです。

したがって、今後飛躍的に規模が拡大する見込みのあるものは

①売掛債権証券化

②ファクタリング

です。特に②ファクタリングはファクタリング会社が売掛債権を買い取るため

売掛債権証券化のようにリスクの移転性が限定的になる可能性がなく、

また、扱えるのが信託銀行やＳＰＣ限定という法規制もないため、

ファクタリングを扱う会社が増えています。

最後に３つの方法についてトレンドを簡単に説明します。

＜トレンド＞

①売掛債権証券化

→法制度を充実させていくことで、リスクの移転性を確実にし、市場規模を

　全体の３０％へ上げる。

②ファクタリング

→ファクタリング会社が多くなり、またファクタリングの内容も

　保証ファクタイングや一括ファクタリング等があります。

　また、国際間取引のための国際ファクタリング業務もありますので

　日本だけでなく、世界規模で市場を拡大できる可能性があります。

③売掛債権担保融資制度

→市場規模を０．３兆円から２兆円まで上げる。そのためには

　信用保証協会の融資規模を上げる必要があります。

売掛債権の流動化（メジャープレーヤー）

売掛債権流動化の分野において、

メジャープレーヤーとしての地位を確保している会社を

下記に列挙します。

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売掛債権証券化における「ＳＰＶ（特別目的事業体）」では

信託銀行とＳＰＣ（特別目的会社）とが挙げられます。

信託銀行ではメジャープレーヤーとして住友信託銀行が有名です。

ではなぜ、信託銀行とＳＰＣとが売掛債権証券化においてＳＰＶの

役割を担っているかその理由を説明します。

＜信託銀行＞

万が一信託銀行が破産しても、信託銀行では、

その信託銀行で扱っている債権を強制執行されることなく、

新しい信託者が選任されることになっています（信託法）。

＜ＳＰＣ＞

ＳＰＣでは、売掛債権証券化以外の事業遂行を制限することで

債務不履行を起こさないよう措置を執られたり、破産手続きに入りにくく

するように破産手続きにも制限がかけられています。

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ファクタリングでは、

ファクタリング専門の会社があって、

メジャープレーヤーとしては

三菱ＵＦＪファクター株式会社、三井住友ファイナンス&リース株式会社

みずほファクター（株）やりそな決済サービス株式会社

が筆頭にさまざまな会社がファクタリング業務を行っています。

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売掛債権担保融資では、

主に地方銀行や信用金庫、商工中金や第二地方銀行が取り扱っています。

中小企業への新たな融資制度とて、売掛債権を担保として融資を受けられ

易くするようにしています。

売掛債権担保融資は以前からありましたが、

売掛債権担保融資制度は、全国の信用保証協会が

融資に保証をつけることで金融機関が融資しやすくするように

したものです（2001年12月）。これにより、融資を受ける側は

売掛債権を担保として融資を受けられ易くなりました。

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売掛債権の流動化（しくみ）

売掛債権の流動化を説明する前に

まず「売掛債権」と「流動化」について簡単に説明します。

「売掛債権」とは？

製品を販売するＡ社と、それを購入するＢ社とがあって、

Ｂ社が製品を購入した際に、Ａ社にすぐに代金を支払えず

Ｂ社がＡ社に借金をすることを「売掛」といい、

その売掛の権利のことを「売掛債権」といいます。

「流動化」とは？

債権を、容易に、または時間をかけずに第三者に譲渡でき、

すぐ現金化できることを「流動化」といいます。

ここで、売掛債権は流動資産ではありますが、

ほとんどが決済期日まで（上記でいう）Ａ社が持ち続けることになります。

Ａ社としては、この売掛債権をすぐ現金化したい理由（問題）があります。

＜理由（問題）＞

（１）資金調達のため

→Ａ社としては、新たな製品を作るには資金が必要であることから

　決済期日を待たずにすぐに現金化して製品作りの資金に回したいなどの

　理由があります。

（２）回収できなくなるリスクを避けるため

決済期日にお金が返ってくれば問題ないのですが、決済期日までに

Ｂ社が倒産し、貸してあるお金が返ってこなくなるリスクがあります。

それでは、この２つの問題を解決するために、

売掛債権流動化について下記３つのソリューションを説明します。

①売掛債権証券化


ＳＰＶ（特別目的会社）に売掛債権を買ってもらいます。

また、ＳＰＶはこの売掛債権に関する証券を発行し、各投資家から資金を

調達します。これにより、回収できなくなるリスクは各投資家に分散して

転嫁されます。

②ファクタリング

ファクターと呼ばれる会社に、売掛債権を買ってもらいます。

なお、その後の債権回収はファクターが行います。

③売掛債権担保制度

売掛債権を担保として、金融機関から資金を調達します。

（なお、この③のみ、売掛先が倒産したときの回収できなくなるリスクは

（上記でいう）Ａ社が持っています。）

シンクライアント（しくみ）

シンクライアントとは

ＩＴ機器の消費電力を削減する「グリーンＩＴ」を実現させ、

かつ、業務効率をも改善させることができるソリューションの一つです。

＜特徴＞

（１）サーバー、データストレージ、ネットワーク機器、ＰＣ等のＩＴ機器のうち

　ＰＣの消費電力を削減する技術です。

（２）ビジネス環境の変化に伴う組織変更やシステム構成の変更に

　迅速に対応でき、セキュリティの強化に繋がります。

＜しくみ＞

現状、一人一人のＰＣには

①ディスプレイによる表示機能

②キーボード、マウスによる操作機能

③ハードディスクによる個別データの編集・保存機能

があり、サーバーでは

④共有データを編集・保存

できるようにネットワークを構成しています。

ここで、③の個別データをサーバーで一元管理し、

ＰＣには①表示機能と②操作機能のみ持たせます。

これにより、下記のメリットがあります。

＜メリット＞

（１）消費電力について

各ＰＣにて③個別データの処理を行うと消費電力はＰＣの台数分だけ

増加しますが、これをサーバーで行うとサーバー側の処理が増えるだけで

消費電力はほとんど増加しません。

（２）組織変更やシステム構成の変更、セキュリティの強化について

③個別データをサーバーにて一元管理することで

社員一人ひとりに固有の端末を割り当てる必要がなく、社内のどの端末から

アクセスしてもサーバー上にある③個別データを呼び出せます。

また、今までは、勤務形態や利用状況にかかわらず、

各個人にＰＣを１台設けていましたが、勤務形態や利用状況に応じて

不必要な機能を持たせなくて済むようになり、セキュリティの強化に繋がります。

さらに、組織変更やシステム構成の変更があっても

基本的に端末の設定作業が不要なので、自在な組織変更がしやすく

組織変更をスピーディに実現できます。

プロジェクトマネジメントで二番目に必要なこと

プロジェクトマネジメントで一番目に必要なことで

「明確にする」ことを取り上げました。

ここで、プロジェクトマネジメントで二番目に必要なことですが

一番目に必要な「明確にする」ことに関係します。

具体的には「明確にする」ことをサポートするために

必要なことです。

ズバリ、プロジェクトマネジメントで二番目に必要なことは

　「短くする」　です。

「短くする」というのは「明確にする」ことを相手に伝えるために

説明を短く言ったり、文章を短くしたりすることです。

では、なぜ「短くする」ことがそんなに重要なのでしょうか

「短くする」ことと「長くする」こととを比較して説明します。

説明を「長くする」とどうなるか

①相手が説明の文章を読むのに、その文章が長いと読むだけで大変。

②相手は分からない状態で聞いたり読んだりする。

　つまり、考えながら聞いたり読んだりしているので、理解するのに

　時間がかかる。

※伝える方は、Ａ．言ったり書いたりする（理解された状態）。

　相手は、Ｂ。聞いたり読んだりしている＋Ｃ．理解にために考えている。

　伝える方はＡのみ　相手はＢ＋Ｃなので、説明が長ければ長いほど

　相手の方がますます大変（不利）な状態となる。

説明を「短くする」とどうなるか

①相手が説明の文章を読むのに、その文章が短いと読むのに楽

②短く説明することで説明をひとつひとつ区切ることができる。

　つまり、区切った説明毎に相手が理解したか否かを確認でき、

　相手が理解したら次の説明に進め、また、相手が理解できなかったら

　その説明を繰り返すか、別の方法で説明するかという判断もできる。

しかし、短く説明するのはとても大変です（）。

＜理由＞

・あれも伝えたい、これも伝えたいとなると、すぐ説明が長くなってしまう。

・短く説明して、相手が理解できない場合は、別の方法で短く説明しなければ

　ならない。つまり、説明の仕方を大幅に変えなければならない。

・言葉足らずや短すぎで相手が理解できない場合がある。

・「短くする」ことは、まず、自分の頭の中でいろいろ伝えたいことを整理して

　伝えることの優先順位をつける。そして、的確な言葉を選ぶ。

　つまり、「短くする」ということは「要約する」ことである。

　時間をかければ、なんとか「要約する」ことができますが、

　時間をかけないで「要約する」のが大変である。

　（時間をかけても「要約する」できないときもありますけど（悲））

「要約する」ことを時間をかけずにできるようになれば完璧です。

いつか「要約する」スキルをブログにて説明できればな・・・と考えています。