日経平均の高値
２００７年が１７３００円ぐらい
２０００年が１９０００円ぐらい
１９９４年が２００００円ぐらい
１９８９年が３８０００円ぐらい
２００００円の壁は厚くやはり来年は１８０００円が高値ぐらいではないかなあ。２００００円を超えると３８０００円までが真空地帯で、２４０００円とかになれば今年と同じく利回り５０％だが恐らくそう言う事はないとおもうなあ。
２０００年が１９０００円ぐらい
１９９４年が２００００円ぐらい
１９８９年が３８０００円ぐらい
２００００円の壁は厚くやはり来年は１８０００円が高値ぐらいではないかなあ。２００００円を超えると３８０００円までが真空地帯で、２４０００円とかになれば今年と同じく利回り５０％だが恐らくそう言う事はないとおもうなあ。
日経平均18000円！と言うが
日経平均は18000を目指すだろう、と言ったような声があちこちで聞こえる。それはあるかもしれない、あるとすれば来年の早い時期ではないかと私も思う。ただ、18000円の壁と言うのは歴史的に非常に厚く1993年、1994年、1996年、2000年、2006年、2007年と6回この辺で押し戻されている。
18000円ぐらいにはなるかもしれぬが、19000円、20000円とどんどん株価が上昇していきそうな気がしないし、いかにも18000円あたりで失速しそう。実際、18000円になるだろうと言う人はいても20000円になるだろうと言う人は少ないし、そう言う意見はあまり見ない。
株価が上がっていけば増税して量的緩和を縮小して利上げして、と色々これからあるだろうし、既に増税は予定されとる。そうすると株価上昇を持続するのは難しいし、そもそも円安主導(行き過ぎた円高の是正)による景気回復であって、今更日本の経済がどんどん成長していくと言う事でもあるまい。
また、今現在日経平均は16000円ある。仮に16000円が18000円になったとしても、それは実は現状から13％の株価上昇に過ぎない。こう考えると来年、これからの相場で株式で利益を出すと言うのは厳しいと考えられる。となると来年は外国株、為替、不動産、商品など少し違う方向でも考えていかないと利回りが確保できないような気がする。
何がこれからいいのだろうかと思うと、何となくだが思うのはオーストラリアドルを手放し、カナダドルを買っとくとか、オーストラリアやニュージーランドとかの不動産、ロシア株、ベトナム株。金より原油。債券も少し組み入れてみるとか。とにかく米国株や日本株から少し違うものに目を向けてみようと試みているところ。
18000円ぐらいにはなるかもしれぬが、19000円、20000円とどんどん株価が上昇していきそうな気がしないし、いかにも18000円あたりで失速しそう。実際、18000円になるだろうと言う人はいても20000円になるだろうと言う人は少ないし、そう言う意見はあまり見ない。
株価が上がっていけば増税して量的緩和を縮小して利上げして、と色々これからあるだろうし、既に増税は予定されとる。そうすると株価上昇を持続するのは難しいし、そもそも円安主導(行き過ぎた円高の是正)による景気回復であって、今更日本の経済がどんどん成長していくと言う事でもあるまい。
また、今現在日経平均は16000円ある。仮に16000円が18000円になったとしても、それは実は現状から13％の株価上昇に過ぎない。こう考えると来年、これからの相場で株式で利益を出すと言うのは厳しいと考えられる。となると来年は外国株、為替、不動産、商品など少し違う方向でも考えていかないと利回りが確保できないような気がする。
何がこれからいいのだろうかと思うと、何となくだが思うのはオーストラリアドルを手放し、カナダドルを買っとくとか、オーストラリアやニュージーランドとかの不動産、ロシア株、ベトナム株。金より原油。債券も少し組み入れてみるとか。とにかく米国株や日本株から少し違うものに目を向けてみようと試みているところ。
税金の観点からは今年に押しこめるのは明日約定まで
証券優遇税制の適用が今年一杯ですが、これについてもう少し厳密に言うと、明日約定までが今年の税制が適用され、２６日約定以降は来年になると言う事らしい。今年一杯は税金が10％、来年からは20％。なのでいずれ利益を確定するのであれば明日までにした方が良いと言う話もあり、損切りは明後日以降にした方が良いと言う事になる。
これは過度に意識せず、今年からは含み損は丸抱えしないよう、10％とか含み損が出たら早めの段階で損切りするよう心がけて来た。だが、12月以降、含み損は来年まで持っておこうと言う思考が働くようになり、明後日、そのような損切りをガマンして耐えて来た銘柄を一気に早い打開で損切りしてしまおうと思っています。
最近思うのですが株式投資において決断は人よりも早い方が良い、と思う事があります。みんなが動き出してからボチボチ動く、と言うのでは遅く、明日・明後日がボーダーラインだと言う事が分かっているのであれば、明後日の朝イチで動く方が、一ヶ月放っておいてボチボチ行動するよりはいいだろう、と何となく思うので、 明後日に損切りを急ぐのであります。
ついでに、今年中（＝今晩中）に利益確定の注文を出した方が良い銘柄もないか考えてみようと思います。
これは過度に意識せず、今年からは含み損は丸抱えしないよう、10％とか含み損が出たら早めの段階で損切りするよう心がけて来た。だが、12月以降、含み損は来年まで持っておこうと言う思考が働くようになり、明後日、そのような損切りをガマンして耐えて来た銘柄を一気に早い打開で損切りしてしまおうと思っています。
最近思うのですが株式投資において決断は人よりも早い方が良い、と思う事があります。みんなが動き出してからボチボチ動く、と言うのでは遅く、明日・明後日がボーダーラインだと言う事が分かっているのであれば、明後日の朝イチで動く方が、一ヶ月放っておいてボチボチ行動するよりはいいだろう、と何となく思うので、 明後日に損切りを急ぐのであります。
ついでに、今年中（＝今晩中）に利益確定の注文を出した方が良い銘柄もないか考えてみようと思います。
来年の投資戦略
今年ももうすぐ終わりなので来年の投資戦略でも立ててみる事にします。何も目新しいものはありませんが、NISA枠で新興国のRIETや株式ETFに投資を始めていこうと思っております。また、IPOにコツコツと応募し続けてみようと思います。
①NISA枠
2014年はNISA枠で年初に海外ETFを50万円購入する。SBI証券はIPOも非課税なので残りの50万円はIPOへ当たるまで応募し続ける事にする。
②国内株式
国内株式は四季報でこれぞという銘柄を絞り込み４半期に1回買い、吹き上げたら売ると言う作戦を継続。株主優待は来年も20銘柄ぐらい取得したい。立会買分売は内容を見て活用したい。他に3点チャージ銘柄を買いスイングトレードで売却する等だが、ポジションが膨らみすぎぬよう注意を払う。
③ふるさと納税
投資とは違いますがふるさと納税は継続し35000円を地方自治体へ寄付していきたい。
④運用成績の明確化
Grossの資産残高と言うより来年から年初からの利回りの運用成績で管理する。原資の追加を除いて今ある資産を何パーセント増やしたのかを評価する。今、運用している現金等を除く金融資産は1246万円。100万円のCapital Gainを目指す。
⑤原資の追加
給与から300万円を国内外の株式等へ投資していく。Capital Gainを合わせて来年中に3000万円程度となる見通し。
⑥株主総会への出席
投資とは違いますが、5件の株主総会出席を目標にしたいと思います。安い銘柄を探して購入し、株主総会に出て剰余金の投資を促し、有効な投資先がないなら自社株買いと株主還元を、経営者へ直接訴えかける、という作戦。
①NISA枠
2014年はNISA枠で年初に海外ETFを50万円購入する。SBI証券はIPOも非課税なので残りの50万円はIPOへ当たるまで応募し続ける事にする。
②国内株式
国内株式は四季報でこれぞという銘柄を絞り込み４半期に1回買い、吹き上げたら売ると言う作戦を継続。株主優待は来年も20銘柄ぐらい取得したい。立会買分売は内容を見て活用したい。他に3点チャージ銘柄を買いスイングトレードで売却する等だが、ポジションが膨らみすぎぬよう注意を払う。
③ふるさと納税
投資とは違いますがふるさと納税は継続し35000円を地方自治体へ寄付していきたい。
④運用成績の明確化
Grossの資産残高と言うより来年から年初からの利回りの運用成績で管理する。原資の追加を除いて今ある資産を何パーセント増やしたのかを評価する。今、運用している現金等を除く金融資産は1246万円。100万円のCapital Gainを目指す。
⑤原資の追加
給与から300万円を国内外の株式等へ投資していく。Capital Gainを合わせて来年中に3000万円程度となる見通し。
⑥株主総会への出席
投資とは違いますが、5件の株主総会出席を目標にしたいと思います。安い銘柄を探して購入し、株主総会に出て剰余金の投資を促し、有効な投資先がないなら自社株買いと株主還元を、経営者へ直接訴えかける、という作戦。
クオンツスクリーニングで色々遊んでみた
右側のブックマークを多少編集し、クオンツスクリーニング、株テク、東証の外国株ETFのページなど最近良く見ているページを追加しました。
今年は四季報で全部の銘柄を見ると言う試みを4回行いましたが、時間がかかってしょうがありません。もう少し簡単に銘柄を絞る事を考えてみたいと思っており、CD-ROM版でスクリーニングするのが良いかもと思っています。
①割安10、成長性10、値動き1な銘柄
➡3038神戸物産
②割安10、成長性10、値動き10な銘柄
➡1719安藤・間
➡4651サニックス
➡8707岩井コスモホールディングス
➡8709インヴァスト証券
③割安10、成長性10
➡これだけだと56銘柄
④値動きが1の銘柄
➡全部で229銘柄ある
①みたいな銘柄はNISAに向いている。②みたいな銘柄は25日移動平均線乖離率で安い時に買うと良いのかもしれない。③を四季報で絞り込んで営業利益率とその伸び、ROE、自己資本比率、PBR、などと組み合わせると良いかもしれない。④みたいな値動きの少ない銘柄は優待等も考慮して保有するのも一考かもしれない。
今年は四季報で全部の銘柄を見ると言う試みを4回行いましたが、時間がかかってしょうがありません。もう少し簡単に銘柄を絞る事を考えてみたいと思っており、CD-ROM版でスクリーニングするのが良いかもと思っています。
①割安10、成長性10、値動き1な銘柄
➡3038神戸物産
②割安10、成長性10、値動き10な銘柄
➡1719安藤・間
➡4651サニックス
➡8707岩井コスモホールディングス
➡8709インヴァスト証券
③割安10、成長性10
➡これだけだと56銘柄
④値動きが1の銘柄
➡全部で229銘柄ある
①みたいな銘柄はNISAに向いている。②みたいな銘柄は25日移動平均線乖離率で安い時に買うと良いのかもしれない。③を四季報で絞り込んで営業利益率とその伸び、ROE、自己資本比率、PBR、などと組み合わせると良いかもしれない。④みたいな値動きの少ない銘柄は優待等も考慮して保有するのも一考かもしれない。
保有銘柄のクオンツスコア
保有銘柄の中でクオンツスコアが高いものを並べてみた。
4578 大塚製薬 85 全て良し
3659 ネクソン 78 テクニカルが5 市場トレンドが6
8031 三井物産 77 財務健全性が3 テクニカルが6
3405 クラレ 73 テクニカルが4 割安感が6
2815 アリアケジャパン 73 割安感が3
6301 小松製作所 68 成長性が4 財務が5 テクニカルが6
3231 野村不動産 65 財務健全性が3 割安感、成長性、テクニカルが6
1332 日本水産 63 財務健全性が2 割安感が6
クオンツスコアは成長性、企業規模、テクニカル、割安感、財務健全性、市場トレンドの6分野で評価している。銘柄を選定する基準って大体こんなもんだろうなと思う。値動きするのか動かないのかと言う事でボラディリティなんてのもあるかもしれませんが。
私の場合は「企業規模」「財務健全性」の3倍ぐらい「成長性」「割安感」を重視しており、2倍ぐらい「テクニカル」「市場トレンド」を重視しているので、自分が有望だと思っている銘柄とクオンツスコアが高い銘柄は必ずしも一致しておらず、大手や順風な業界が入ってくる。
ただ、こうして見ると順位が上がって来ているのを見ると、投げ売りせずにもう少し持っていた方が良いのかなあとか売りのタイミングを計る上で参考になります。株価は市場が決めるものですから皆さんが良いと思う水準まで下がれば買われて上がる。
大塚製薬はいい銘柄だと思いますね。年初からずっと買おうと思って候補に挙がり、見送り続けて来た銘柄ですがここにきて指標面でかなり割安感が出てきました。買うなら今がいいのではないかと思い最近購入してみました。
4578 大塚製薬 85 全て良し
3659 ネクソン 78 テクニカルが5 市場トレンドが6
8031 三井物産 77 財務健全性が3 テクニカルが6
3405 クラレ 73 テクニカルが4 割安感が6
2815 アリアケジャパン 73 割安感が3
6301 小松製作所 68 成長性が4 財務が5 テクニカルが6
3231 野村不動産 65 財務健全性が3 割安感、成長性、テクニカルが6
1332 日本水産 63 財務健全性が2 割安感が6
クオンツスコアは成長性、企業規模、テクニカル、割安感、財務健全性、市場トレンドの6分野で評価している。銘柄を選定する基準って大体こんなもんだろうなと思う。値動きするのか動かないのかと言う事でボラディリティなんてのもあるかもしれませんが。
私の場合は「企業規模」「財務健全性」の3倍ぐらい「成長性」「割安感」を重視しており、2倍ぐらい「テクニカル」「市場トレンド」を重視しているので、自分が有望だと思っている銘柄とクオンツスコアが高い銘柄は必ずしも一致しておらず、大手や順風な業界が入ってくる。
ただ、こうして見ると順位が上がって来ているのを見ると、投げ売りせずにもう少し持っていた方が良いのかなあとか売りのタイミングを計る上で参考になります。株価は市場が決めるものですから皆さんが良いと思う水準まで下がれば買われて上がる。
大塚製薬はいい銘柄だと思いますね。年初からずっと買おうと思って候補に挙がり、見送り続けて来た銘柄ですがここにきて指標面でかなり割安感が出てきました。買うなら今がいいのではないかと思い最近購入してみました。
本日の3点チャージ
4651 サニックス
3点チャージとはいえまだPBRが4倍以上ある。事業内容はシロアリ駆除や太陽光の販売。四季報には会社の経営計画がややだ過大とあり、実際、売上は2倍、営業利益は4倍に伸ばす計画のようだ。
3点チャージ投資法と言うのは下がりきった所で買う投資法なのだが、この銘柄は割高なのが修正されただけなのではないかと思うとまだ底でもないし、もう少し下がってもおかしくない。
3点チャージとはいえまだPBRが4倍以上ある。事業内容はシロアリ駆除や太陽光の販売。四季報には会社の経営計画がややだ過大とあり、実際、売上は2倍、営業利益は4倍に伸ばす計画のようだ。
3点チャージ投資法と言うのは下がりきった所で買う投資法なのだが、この銘柄は割高なのが修正されただけなのではないかと思うとまだ底でもないし、もう少し下がってもおかしくない。
日本SHLの株主総会
日本SHLの株主総会へ出席しました。土曜日と言う事もあり、株主数約1800に対しかなりの人数が参加しており、質疑応答も活発だったと思う。株主総会の内容についてはここでは特に触れないのですが、同社の株価水準について。
1）株価
2150円(100株単位)
2）指標
予想PER12.59倍、予想PBR2.19倍(資産は現金がほとんど)、配当利回り4.19％
3）安全性
自己資本比率86.9％、有利子負債0
4）資本効率
ROE18.9％
5）収益性
営業利益率は40％～45％と非常に利益率が高い。
6）その他
人事診断ツール販売が売上の半分、SHL社は米CEB社に吸収合併もライセンス契約は継続とある。
1）2）3）4）5）は申し分なく、人事ツール一本槍な印象もありますが、逆に無駄な事をやらない堅実経営という印象を持ちます。
6）なのですが米CEB社のAnnual Reportを読むことにしました。
CEB社はニューヨーク証券取引所上場。売上約620億円位の会社で、うちSHLセグメントの売上は約58億円。2012年8月にCEB社はSHL社の株式を100％取得して完全に傘下に納めた。CEB社のレポートは76ページあり、SHLという単語は70回以上出てきており、今のところCEB/SHLセグメントに分けて決算を説明している。
レポート中でJapanという単語は一言も出てこないが、Asiaという単語は1回だけ出てくる。そこでCEB社は何を言っているかというとCEB社はダウジョーンズ・アジアン・タイタンに出てくるような銘柄の56％と関係があるとアピールしている。（ダウジョーンズアジアンタイタンに含まれる銘柄は日本だけではないがトヨタ自動車や本田技研などがある。）
ヨーロッパと言う単語は2回出てくる。620億円の売上構成のうちヨーロッパは100億円、その他が100億円で、今後米国以外はヨーロッパを伸ばしたいそうで、CEB社にとってはアジアは米国、欧州以外の「その他の地域」という位置づけになり中国、シンガポールに拠点がある。
CEB社のレポートを読んだ結論として、同社が日本市場をどう考えているか、アジア市場をどう考えているか、今後どうしようとしているか、全く分からない。分からないと言うのは長期的に考えるとリスクだと思う。日本SHLに話が戻るが、主要なプロダクトのライセンスの期限が2017年3月まで残っており、その前までは大丈夫だが、その先は分からないと言う事か。
1）株価
2150円(100株単位)
2）指標
予想PER12.59倍、予想PBR2.19倍(資産は現金がほとんど)、配当利回り4.19％
3）安全性
自己資本比率86.9％、有利子負債0
4）資本効率
ROE18.9％
5）収益性
営業利益率は40％～45％と非常に利益率が高い。
6）その他
人事診断ツール販売が売上の半分、SHL社は米CEB社に吸収合併もライセンス契約は継続とある。
1）2）3）4）5）は申し分なく、人事ツール一本槍な印象もありますが、逆に無駄な事をやらない堅実経営という印象を持ちます。
6）なのですが米CEB社のAnnual Reportを読むことにしました。
CEB社はニューヨーク証券取引所上場。売上約620億円位の会社で、うちSHLセグメントの売上は約58億円。2012年8月にCEB社はSHL社の株式を100％取得して完全に傘下に納めた。CEB社のレポートは76ページあり、SHLという単語は70回以上出てきており、今のところCEB/SHLセグメントに分けて決算を説明している。
レポート中でJapanという単語は一言も出てこないが、Asiaという単語は1回だけ出てくる。そこでCEB社は何を言っているかというとCEB社はダウジョーンズ・アジアン・タイタンに出てくるような銘柄の56％と関係があるとアピールしている。（ダウジョーンズアジアンタイタンに含まれる銘柄は日本だけではないがトヨタ自動車や本田技研などがある。）
ヨーロッパと言う単語は2回出てくる。620億円の売上構成のうちヨーロッパは100億円、その他が100億円で、今後米国以外はヨーロッパを伸ばしたいそうで、CEB社にとってはアジアは米国、欧州以外の「その他の地域」という位置づけになり中国、シンガポールに拠点がある。
CEB社のレポートを読んだ結論として、同社が日本市場をどう考えているか、アジア市場をどう考えているか、今後どうしようとしているか、全く分からない。分からないと言うのは長期的に考えるとリスクだと思う。日本SHLに話が戻るが、主要なプロダクトのライセンスの期限が2017年3月まで残っており、その前までは大丈夫だが、その先は分からないと言う事か。
NISA枠に海外株ETFを割り当てる構想
NISA枠に海外株ETFを割り当てようと考えています。
理由は海外株なのに非課税が適用できるから。
証券会社の海外株の売買手数料がまだ大きいから。
そして海外株は長期保有としてポートフォリオ的に組み込みやすいからです。
東京証券取引所のETF週次レポートと言う資料を読み込んでみました。
海外株ETFの信託報酬は0.4％前後とかかなり安いが銘柄にもよる。
証券会社の手数料もETFなら日本株と同じ。
現物を買う方が好きだったのですが、海外株に関してはETFという選択もいいかもと思い始めています。
ただ、一点気になるのは市場価格と基準価格の乖離。
本当は基準価格で売買されるべきなのに、銘柄によっては需給などで市場価格が基準価格を上回ったり下回ったりしている。
中国株A株のETFというのがあるが、これは市場価格より著しく高い価格で売買されている。
他に中国A株を買う代替手段がないから人気がある、と理解するのが良いかもしれない。
中国A株ETFについては当面この傾向は続くのかもしれないが外資が参入できるようになると基準価格におちついて、つまり価格が下落するリスクがある。
銅ETFというのも市場価格より少し高い価格で取引されているが、今は他に銅を売買する手段が少ないという理由からかもしれない。
でも、これも将来銅の売買手段が整備されてくれば、価格下落リスクがある。
実際の価格より証券の方が高いと言うのはあまり論理的ではないからこういう銘柄は私は避けたい。
金とか、エマージング株とか、メジャーどころを狙って少しづつ購入しようかと思っている。
商品も興味あるが、あまりマイナーな商品ETFだと少し流動性が低くなり、市場価格が乱高下しやすいようなのだ。
やはりメジャーなものを買ってみようかと思うが、流動性が低いと言うのは必ずしも悪い事ではないような気がするのでこの点は気にしなくても良いのかも。
などなど、色々考え中。商品とエマージング株を少し混ぜて組み込んでみようかな。
しかし、配当課税の免税を得るには株の方が特だ。
理由は海外株なのに非課税が適用できるから。
証券会社の海外株の売買手数料がまだ大きいから。
そして海外株は長期保有としてポートフォリオ的に組み込みやすいからです。
東京証券取引所のETF週次レポートと言う資料を読み込んでみました。
海外株ETFの信託報酬は0.4％前後とかかなり安いが銘柄にもよる。
証券会社の手数料もETFなら日本株と同じ。
現物を買う方が好きだったのですが、海外株に関してはETFという選択もいいかもと思い始めています。
ただ、一点気になるのは市場価格と基準価格の乖離。
本当は基準価格で売買されるべきなのに、銘柄によっては需給などで市場価格が基準価格を上回ったり下回ったりしている。
中国株A株のETFというのがあるが、これは市場価格より著しく高い価格で売買されている。
他に中国A株を買う代替手段がないから人気がある、と理解するのが良いかもしれない。
中国A株ETFについては当面この傾向は続くのかもしれないが外資が参入できるようになると基準価格におちついて、つまり価格が下落するリスクがある。
銅ETFというのも市場価格より少し高い価格で取引されているが、今は他に銅を売買する手段が少ないという理由からかもしれない。
でも、これも将来銅の売買手段が整備されてくれば、価格下落リスクがある。
実際の価格より証券の方が高いと言うのはあまり論理的ではないからこういう銘柄は私は避けたい。
金とか、エマージング株とか、メジャーどころを狙って少しづつ購入しようかと思っている。
商品も興味あるが、あまりマイナーな商品ETFだと少し流動性が低くなり、市場価格が乱高下しやすいようなのだ。
やはりメジャーなものを買ってみようかと思うが、流動性が低いと言うのは必ずしも悪い事ではないような気がするのでこの点は気にしなくても良いのかも。
などなど、色々考え中。商品とエマージング株を少し混ぜて組み込んでみようかな。
しかし、配当課税の免税を得るには株の方が特だ。