数字と記憶

　覚えている数字列ってどのくらいありますか？カードやポストの暗証番号のように日々使う数字列以外にどのくらいありますか？昔は、電話番号をいっぱい覚えていました。自宅の他に友達の番号をいくつも。しかしそれは日々使っていたからでしょう。今ではスマホで名前を検索して掛けるので、電話番号は全く覚えなくなりました、私は。

　このようにほとんど覚えている数字列がなくなった中で、２つだけ覚えている数字があります。中学受験の時の受験番号（３桁）と、大学受験の受験番号（６桁）です。でもどうして覚えているのだろう？日々使う訳ではなく（私はこれらの番号を１回でも暗証番号などに使ったことがありません）、しょっちゅう思い出すでもなく、たった１回付与されただけの数字列なのに。

　「自分の数字列を探す」という体験は、あまりあるものではありません。とはいえ、資格試験の受験番号とか、何かの抽選とか、自分の番号を探すという行為は、一応何度もあった気もします。しかしなんであの２つの数字列だけ覚えているのだろう？無理矢理こじつけて考えると、少年期・青年期に、受験番号が合格者として表示されているのを見るのは、自分の人生の扉を開いた瞬間でもあり、それ故に忘れない脳の部分に刻まれたのでしょうか？

　私の記憶は選択的で、古くて細かいことでも鮮明に覚えているものもあれば、周りの人が覚えているのに私は全然覚えていないものもとても多くあります。何を理由に選択的に記憶・記録しているのか。謎です。でもその理由を考えると何か浮かび上がってくることがあるかも知れません。翻って、もっともっと自分の記憶に残る活動や、しっかりと感動することを、努めていきたいと思います。

パッションとエモーション

　最近強く噛みしめている言葉があります。プロの仕事には、パッション（情熱）は必須必要だが、エモーション（感情）は一切不要だ。

　元々はプロスポーツに関する発言として聞いたのですが、全てのプロの仕事に共通すると思います。いや、仕事である以上、全てプロだとも云えるので、全ての仕事に共通することだと思います。パッションは大事だが、エモーションは排除せねばならない。

　大谷選手を見ていても、通常のビジネスで成功している人を見ても、明らかに共通しています。トレーディングの世界でも、ノーベル経済学賞を取ったダニエル・カーネマンらのプロスペクト理論で明らかにされたように、経済合理的な活動を取っているように見えるトレーダーでさえ、7～8割の判断はエモーション（感情）によって左右されており、それが誤った判断に繋がってしまいます。トレーディングに於いても、エモーションは禁物なのです。

　日々の仕事に於いて、仕事上のあらゆる人との接し方に於いて、或いは会社の方向性を決める決断に於いても、常にパッションはとても重要で、一方エモーションは百害あって一利なしです。分かり切っていることではありますが、周りの同僚にもこのことを再度しっかりと認識してもらい、そして何よりも自分自身を省みて、改めてパッションを強く高く持ち、エモーションを排除するように努めたいと思います。

　もちろんプライベートな生活では、パッション同様、エモーションも掛け替えのない、大切なものだと思っています！

壺と石

　先週の金曜日が春分の日で祝日だったので、このつぶやきは二週間ぶりになります。1999年8月につぶやきを書き始めて以来、こんなに間が開くのは初めてです。実に26年以上の間、なかったことですね。二週間の間に日米首脳会談もあったし、イラン戦争の状況も、マーケットも、大きく振動しました。個人的にもこの間にヨーロッパに行って帰って来たし、やや風邪気味になってもう治ったし、まぁかなりのことが起きる期間です。

　この二週間の期間に、私は何回か「壺と石の話」を思い出しました。ここに壺と大きい石、小さい石、砂がある。大きい石から順に入れれば砂まで全て壺に収まるが、逆に砂から順に入れると全然収まらない。重要なことから実行していかないと、人生は雑事で埋まるのだ。

　視覚的にとてもクリアな話で、概念的にもとても腑に落ちます。特に時間の使い方、お金の使い方などに良く当て嵌まるでしょうか。二週間の間に数日を共に過ごしたJSは、自分の持っているものの使い方にとても長けていて、しかも徹底していました。私は深く考えさせられました。来週から新年度が始まります。先ずは時間の使い方に関して、もっと真剣に考えたいと思います。

茶碗とビットコイン

世界とマーケットの動きが激しいです。そんな時なので、敢えて普遍的なことを書いてみました。茶碗とビットコインについて。

多くの資産は、その物質的な性質だけで価値を持つ訳ではありません。それを取り巻く物語（ナラティブ）によって価値が生まれることがあります。私はそのような資産を「ナラティブアセット」と呼びたいです。日本語で云うと、さしづめ「物語資産」とでも云いましょうか。

茶道具はその典型です。例えば高麗茶碗は、もともとは朝鮮で日常に使われていた素朴な器に過ぎません。しかし日本の茶人たちはそこに独特の美を見い出し、「侘び」の美として尊びました。やがて茶碗には銘が与えられ、名だたる茶会で使われ、名家から名家へと受け継がれていきました。こうして茶碗には物語が積み重なり、その価値は土や釉薬そのものではなく、誰がいつどのように使ったかという物語の中に宿るようになりました。

全く異なる世界から生まれたビットコインにも、似た構造があります。ビットコインは分散ネットワーク上のコードに過ぎず、株式のようにキャッシュフローを生む訳でもありません。しかしそこには、国家から独立した通貨、数学による信頼、デジタル上の希少性という強い物語があります。世界中の人々がその物語を共有することで、その価値が成立しています。

茶道具とビットコインは、一見すると全く異なる存在です。しかしどちらも、物そのものではなく、共有された意味や物語の中に価値が蓄積されていく資産です。

価値とは、物の中にあるのではなく、人間が語り継ぐ物語の中に生まれるのかも知れませんね。

東御苑

　今までに何度もこのつぶやきで書いたことがありますが、私は皇居東御苑が大好きです。何度も何度も行きました。マネックスを創業した頃は、オフィスがとても近く、歩いて数分で平川門から入れたので、よく一人で会社を抜け出して、天守閣跡前の芝生に寝転んだり、時に軽いお弁当を持って行って食べたり、或いは展望台から丸の内のオフィス街を眺めたりしたものでした。

　静かで、綺麗で、穏やかで、気持ちを落ち着けたり、押し流されている日々の流れにちょっとブレークを入れるのに最適です。中々話が通じない相手と、合間を入れながら、ゆっくりと時間を掛けて過ごすにも良い場所で、そのような目的に東御苑に行ったことも何回かあります。都心のど真ん中にある、心のオアシスですね。

　最近また東御苑に行くことがありました。あそこはやはり、いつも通り、ピース、平和に満ちた、桃源郷のような場所でした。「気」がいいのでしょうか？江戸時代、260年もの間、平和が続いた事実。それを実現した努力や思いが、今もあの場所にあるのでしょうか？

　今年は梅の咲くのが早くて、梅林坂にはちょっとしか花は残っていませんでしたが、様々な種類の梅、桜、辛夷、馬酔木、椿、山茶花、そしてレンギョウが、あちこちに咲いていました。もうすぐ本格的な春ですね！

　さて明日はお客様感謝Dayです。世界情勢を含め、投資に役立つ色々なお話をご案内したいと思います！

マーケットは強い

　日経平均が6万円を超えるのはいつだろうか？今はそんな話をしても、誰もオオカミ少年だとは思いません。約8年半前の2017年10月27日、まだ日経平均が2万2千円だった時に、私たちは「日経平均3万円への道」というメッセージ発信を始めたのですが、その頃はややオオカミ少年扱いでした。その後2021年2月に3万円達成、2024年2月に史上最高値を更新し、2025年昨年10月に5万円に達しました。そして今は、5万9千円弱。

　様々な多くの理由が、この株価上昇を実現しています。企業経営者の世代交代が進み外部の声に耳を傾けるようになったこと、企業の作った富の株主に対する分配が増えたこと、政策を背景に国内に様々な需要が生まれてきていること、そしてインフレが起きていること。そのような中で、まだ日本株はアメリカ株などに比べて株価収益率などの指標で見て割安であるとも云えます。

　だからこの株価上昇は、バブルではなく、実力を伴った上昇です。そしてそれは、上下の波を伴いながらも、まだまだ続く可能性が高いでしょう。株も不動産も、まだ強そうです。が、しかし、そのようにみんなが思い出した時が、気を付けねばならない時かも知れません。

　でも、いつトレンドが変わるかは、誰にも分かりません。そして変わるまでは、今のトレンドに乗っているのが正解なのです。だから、世の中の動きを常に近くで、目と耳を大きく開けて観察しなければいけません。変化を予測することは出来なくても、変化を感知して動くことは出来ます。

　今のマーケットは楽しいです。でも見ていて少し疲れます。しかしそこで観察を休まないで、ずっとマーケットの中に居て、ずっと感じ続けることが、肝要だと思います。皆さんも頑張ってマーケットについていきましょう！

アメリカ司法省ファイルについて

いわゆるエプスタイン・ファイルがアメリカ司法省（DOJ）から公開され、その中に私の名前もあるということで、日本語のＸ（旧ツイッター）にもいくつかのポストがあります。心配されたり、疑問に思われている方もいらっしゃると考え、経緯や状況などを網羅的に説明することとしました。

先ず、ジェフリー・エプスタイン（JE)とのメールのやり取りは、DOJから公表されている物が全てです。2つのやり取りがあり、ひとつ目は友人から紹介を受けた際のやり取り、ふたつ目は実際にNYで会った後のやり取りで、それぞれ全部で8通（内、私からの発信は4通、主にスケジュール調整）と5通（内、私からの発信は2通）になります。

友人から、金融にも詳しい人だからと紹介を受けたので、会って、話しました。ふたつ目のメールセットを見ていただくと分かるのですが、実際に話したのはモンテーニュやセネカの話など、哲学的な話がほとんどでした。

この後、一切の接触は、メール以外も含めてありません。

面談前にGoogleでJEについてサーチしましたが、2018年6月の時点では、多くの記述はなく、2008年（面談時から10年前）に18ヶ月の禁固刑を受け、その後服役し、刑期を終え（若干短縮された模様）社会復帰した、という程度の内容だったと思います（現時点でのWikipediaからの情報から、2018年6月時点のものを推測しても、そうなります）。新しい事実が報道され、世間の注目を集めたのは2019年からです。

その時点で会わないという判断もあり得たと思いますが、2018年は、様々な状況と判断から、人生で一番多く、本当に様々な、幅広い人たちと会って世の中の情報を摂取することが、会社と自分を守ることに繋がるとも考えていた時期であり、会う判断をしたと思われます。

経緯は以上です。結果として会ったことは悔やまれますが、やましいことは一点もございません。

今日はこのような内容で申し訳ありません。引き続き、社業に真剣に取り組んでまいりますので、何卒よろしくお願い申し上げます。

世界秩序の変化

　このつぶやき、1999年8月から2023年6月までは、全ての営業日書き続けていたのですが、23年7月からはWEEKLYになりました。そうなってからもう3年近くになるのですが、中々慣れません。毎日書くというのは習慣になる（習慣にした）のですが、週１回書くというのは中々習慣になりません。毎週のように秘書に「今日は書く日ですよ！」とリマインドされて気が付く有り様です。困ったものです。

　しかも週１回というのは旬のテーマをほぼ必ずと云っていいほど、逃します。例えば毎日書いていれば、今週の月曜日は選挙結果についていっぱい書きたいことがありましたが、もう今更書いても面白くないし、締まらない気がして、書けません。そうすると、一日単位では旬ではないけれど、季節的にと云うかもう少し長めのスパンで見て旬なテーマについて書こうとすることになります。云い訳が長いですね。すみません。選挙について本当は書きたかったのです！

　で、仕方ないので、今世界で起きていると思われる大きな動きについて書きたいと思います。そしてそれは、投資戦略を考えていく上で、極めて重要なことだと思われます。ダボス会議でのマーク・カーニー氏の発言は、いま世界で起きている変化を分かりやすく示していました。これまで私たちは、「市場がすべてを決める時代」に生きてきました。しかし今、安全保障や産業政策、同盟関係といった“政治の動き”が、企業の将来やお金の流れを大きく左右するようになっています。マクロ経済環境や業績だけを見ていれば良い、という時代ではなくなりつつあると思うのです。

　世界のルールそのものが少しずつ変わっている。この変化を理解することは、これからの投資戦略を考えるうえで、とても大切な視点になると私は思っています。

期日前投票

　期日前投票を行いました。というかここ数回は、私は４回に３回くらいの割合で期日前投票をしている気がします。それもその筈、全国的にも最近は期日前投票が投票数に占める割合はザックリ４割くらいになっています。だから期日前投票は、別に何も目新しいことはありません。

　しかし今年、母が期日前投票に行きました。母は８９歳。元々投票に行く気はなかったようなのですが、テーブルの上に投票券の封筒を私が見つけ、行かないの？大切な一票だよ、一緒に行こうか？と昨日話したら、なんと今朝、投票を済ませたとのこと。そこはかとなく、嬉しかったです。母がそのように積極的に社会に関わろうと意志を持って、動きにくいカラダを動かして投票に行ったこと。そしてそのようなことが可能な世の中の仕組みになっていることが。

　総選挙は明後日です。どのような結果であっても、社会の中のインクルージョン、様々な人や考えを包摂しながら、しかし方向性を強く持って進んでいく、そんな社会になっていって欲しいと願います。

お茶

　今日オフィスの中で、ささやかな「丙午新春茶会」を行いました。茶道部を作ろうか、みたいな話になり、有志でオープンスペースでこぢんまりと行いました。昔八戸にコンタクトセンターを開いた時に八戸市からいただいた八幡馬を床に飾った体にして（もちろん床の間がある訳ではないのですが）、椿と白梅を小さな花入れに入れて、薄茶をいただきました。普段あまり話さない同僚と、普段話さない話をして、そして美味しいお茶をいただく。お茶は、様々な壁を越えたコミュニケーションの枠組みとして、素晴らしいものだと思います。日本が考え出した数ある有益なものの中でも、かなり秀逸な、ワンオブザベストのものではないでしょうか。その実利的な面での効用について、もっと考えていこうと思うのでした。

　さて、今週末はマネックス・アクティビスト・フォーラム2026もあります。マーケットと世の中の動きから目が離せませんね！