財務省が発表した2月の貿易統計速報（通関ベース）によると、輸出額から輸入額を差し引いた貿易黒字額は前年同月比で7.7％増の9796億円。
内閣府と財務省が発表した１―３月期の法人企業景気予測調査によると、大企業全産業の景況判断指数は前期比0.2ポイント悪化のプラス6.2となり、２期連続で悪化。
東京外国為替市場で円相場は狭い範囲でもみ合い。14時時点では20日の17時時点に比べ24銭円高・ドル安の１ドル＝117円49―52銭前後。
香港株式市場のハンセン指数は大幅続伸。前引けは前日比237.70ポイント（1.21％）高の１万9754.11。
中国株式市場の、上海総合指数は続伸して始まった。上昇率は一時１％を超え、3080台後半と心理的な節目である3100に接近。
上海外為市場では人民元が米ドルに対し上昇。一時1ドル＝7.7296元と2005年7月の切り上げ後の最高値を更新し、初めて7.72元台を付けた。中国人民銀行が18日に利上げを実施して、元買いの動きが強まっている。
21日のロンドン株式相場は続伸。
ＦＴＳＥ百種総合株価指数は前日終値に比べ36.5ポイント高の6256.8。
米株式相場は大幅に3日続伸。
ダウ工業株30種平均は前日比159ドル42セント高の1万2447ドル52セント、ナスダック総合株価指数は同47.71ポイント高の2455.92。
ニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）の売買高は午後4時までの通常取引で16億3000万株。
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は、ＦＯＭＣで市場予想通り金利の据え置きを決定したと発表。声明文では景気や住宅市場の認識を下方修正する一方、物価上昇圧力への警戒感を強めた。
ニューヨーク外国為替市場で円相場は反落。前日比30銭円安・ドル高の1ドル＝117円50―60銭。
円は対ユーロで大幅反落。前日比1円15銭円安・ユーロ高の1ユーロ＝157円30―40銭で取引。
ユーロは対ドルで続伸。1ユーロ＝1.33ドル台前半から1.33ドル台後半。
米国債先物は続伸した。10年債先物6月物終値は前日比17/64高の109ちょうど、Ｔボンド6月物終値は同8/32高の11231/32。
推定売買高は10年債先物は112万2085枚、Ｔボンドは42万1629枚。
ニューヨーク債券相場は続伸。長期金利の指標である表面利率4.625％の10年物国債利回りは前日比0.01％低い4.54％10年債利回りは一時4.51％
2年物国債利回りは大幅続伸。ＦＯＭＣ後の声明を受け利下げ観測が高まった。終値は前日比0.07％低い4.53％で終えた。2年債利回りが10年債利回りを上回る逆転現象「逆イールド」は昨年8月上旬以来、約7カ月ぶりに解消。
米財務省証券（ＴＢ）3カ月物金利は前日比0.02％低い4.89―4.91％。
～本日の予定～
※07年地価公示
※ＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会
※１―３月期の法人企業景気予測調査
※ジャスダック上場＝大日光・エンジニアリング
『ヘッジファンドの重要性は、既存の金融システムに非常に高い流動性を創造する点である。』
前FRB議長 アラン・グリーンスパン
ディノザウルスの最も重要な武器の一つとしてデリバティブがある。
世界のデリバティブの取引残高は、２１京円≪１京(ケイ)＝１兆の１万倍≫をこえている。なんと、世界GDPの約６倍の規模だ！
ヘッジファンドは今や、絵画や美術品から賃金業、不動産まで何でもする。しかし、あくまでも戦場は金融マーケットだ。
金融取引市場の本質は、「不確実性」だ。
明日のことは誰にも分からない。それが金融ビジネスの本質であり、一般投資家の最も知りたい所だと思う。
しかし、明日のことを予想し続けてどういう結果が出るだろうか？
もちろん、投資をする上で、根拠に基づいたある程度の推測は必要だろうが、その予測に沿って売買することは、あまりにも危険だ。
私達の武器の一つであるデリバティブは、その不確実な事柄に対処するための重要な手段だ。
ここで、ハッキリさせておきたいことは、
『予測や予知が出来ないことと、将来を見積もりすることはまったく違う』ということだ。
この将来の見積もりによって、徹底的なリスク管理を行っているのだ。
ここでいうリスク管理とは、「いくらになったら損切りをしよう」だとか「いくらで利食いして逃げよう」など、そんな単純な事ではないので勘違いしないように。
ではデリバティブな中でも最もポピュラーと言えるオプション取引を例にして少しだけ説明する。
オプション取引を一言で言うと、『原資産(株・通貨・金、原油、穀物・債権など)をあらかじめ決められた価格で決められた数量を、あらかじめ決められた期限までに買うまたは売る権利』のことだ。
詳しいオプション取引の仕組みについては、各々学んでもらいたいところだが、ここで一つ比較をする。
株式取引の場合、注文の種類は、買うか売るかの２通りだ。当然、今後値上がりが予測されれば買い、
値下がりが予測されれば売る。別の角度から見れば、上がるか、下がるかの２通りしか対応できる注文方法しかないことになる。
一方、オプション取引の場合は、こういう注文方法もある。例えば、価格が大きく変動したら儲け（ストラドル）、
価格が小さく変動したら儲け（ショートストラングル）などの売買手法がある。あくまでも代表的な２つを紹介しただけだが、もともとコールのロングとショート、プットのロングとショートという風に基本の注文方法だけでも４通りあることから、どれだけの組み合わせがあるか分かるだろう。さらに現物株式を保有しながら同時にオプション取引をすることにより、より多くの組み合わせを作ることが出来る。もちろん株式に限らず、通貨、商品、債権でも同じことだ。どれだけ、売買の方法が広がり、有利かということが理解できると思う。
まずは、最低限の武器として、身につける必要は大いにあるだろう。
常に、様々なパターン、シナリオを想定し、それに対するリスク管理をすることが勝つための第一条件だ。
19日のニューヨーク外国為替市場で円相場は反落。前週末比85銭円安・ドル高の1ドル＝117円50―60銭。
円は対ユーロで反落。前週末比90銭円安・ユーロ高の１ユーロ＝156円30―40銭。
対オーストラリア（豪）ドルでは、一豪ドル＝92円台後半から94円前後。
米株式相場は反発。ダウ工業株30種平均は前週末比115ドル76セント高の1万2226ドル17セント。
ニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）の売買高は約14億6000万株、ナスダック市場は約17億株。
米国債先物は下げた。10年債先物6月物終値は前週末比11/64安の10819/32、Ｔボンド6月物終値は同10/32安の11216/32。
推定売買高は10年債先物は65万2885枚、Ｔボンドは21万888枚。
ニューヨーク債券相場は続落。長期金利の指標となる表面利率4.625％の10年物国債利回りは前週末比0.02％高い（価格は安い）4.56％。
10年債の最高利回りは4.57％、最低利回りは4.55％。
2年物国債の利回りは前日比0.04％高い4.63％。
米財務省証券（ＴＢ）3カ月物金利は0.01％高い4.89―4.91％。
～本日の予定～
・米連邦公開市場委員会
・福井日銀総裁会見
・３月の日銀金融経済月報
・北城経済同友会代表幹事会見
・２月の米住宅着工件数
・２月の全国コンビニエンスストア売上高
・ジャスダック上場＝シスウェーブ、コムチュア
・東証マザーズ上場＝フリービット
