銀行融資のポイント 流動資産の査定
４月１２日
このブログは体系的に整理して書いているわけではありませんから、
書いた本人の私でも、いつ何を書いたか、あるいはあるテーマがあったとして、
そのテーマをいつ書いたかは分からず、今日書く話題も何度か書いていることですが、
銀行融資の一つのポイントとして大切なことなので、改めて書くことにしました。
ちょうど今やっている二つの案件で直面していることなので、ご参考になると思います。
会社を経営し、銀行に融資の打診をしたことのある方であればご存知の通り、
銀行から融資を受ける最低条件は、保証協会の創業支援制度などを除けば、
会社設立して２期決算を経過しないとまずはお話になりません。
そしてもう一つ重要な最低条件は債務超過でないことです。
今日はこの債務超過でないことに関連する話をしたいと思います。
まず言いたいことは、
銀行は決算書を見る時、資本の部がマイナスになっているかどうかだけをチェックして、
債務超過かそうでないかを判定しているわけでは決してありません。
もちろん、資本の部が真っ赤っかであれば問題外ですが、
総資本と比較して資本の分が厚くないケースでは、間違いなく資産査定を厳格に行います。
理由は資本の部が薄ければ、資産の数字が少しぶれただけで、
すぐに債務超過になる懸念があるからです。
固定資産はもちろんですが、今日お話したいのは流動資産の資産査定です。
流動資産はバランスシートを見ていただくと、
上から順番に、現金・銀行預金・受取手形・売掛金・有価証券・在庫・その他の順番に並んでいます。
これは現金化しやすい順番に並んでいると思っていただいて良いのですが、
現金や預金はもちろん現金そのものなので問題ありませんが、
受取手形・売掛金以降については、計上されている数字が、
本当にそれだけの価値があるかどうか銀行は非常に興味を持ちます。
受取手形については不渡りになったり、ジャンプされる懸念がないかどうか、
あるいは何度もジャンプされているのではないかなどをチェックします。
また売掛金いついては、本当に回収できる債権なのかどうかをチェックします。
たとえば、売掛金計上されていても、１年も２年も未回収であれば、
この売掛金は実際のところ回収できないから、
今は資産ではないのではないかとチェックが入ります。
有価証券も現在のように株価が概ね下がっている環境では、
もちろん時価で計算するとどうなのか、
また在庫も本当に売れる在庫なのか、あるいはその時価はどうかはチェックされます。
特に利益調整（悪く言えば粉飾）を、この在庫で行っている会社が多いから、
在庫の数字が大きければ大きいほど、また流動資産に占める在庫の数字が大きいほど、
間違いなくチェックされるポイントになると思います。
そして、ここからが今日の主題なのですが、
今お手伝いをしている２つの会社で問題になっていることなのですが、
その他、つまり前渡金、短期貸付金、未収入金、仮払金などの中に、
大きな金額を計上されているものがある場合の話です。
一社は短期貸付金にあり、もう一社は前渡金にあります。
まずは、短期貸付金の会社の話です。
この会社は売上は前期で１６億円上げている中堅の会社で、
株式公開を見据えて、上場準備に入っている会社です。
短期貸付金は、役員の一人に貸し付けられていて、その金額は３０００万円ほどです。
ですから、年商から見れば、決して大きな金額ではありませんが、
役員個人にお金が出ているにしては金額が大きいのと、
何よりも年々増えていて、出す一方でまったく返済を受けていないことが問題になっています。
おまけにこの会社、売上の割には資本金が２０００万円弱で資本の部も３０００万円程度しかなく、
これだと銀行にしてみれば、この短期貸付金が回収できない不良資産と考えれば、
実質上は債務超過の会社ではないかと判定されていて、
融資が受けにくい状況になっています。
もう一社は前渡金に約１億円の計上があって、ここ２期数字が動いていない、
まったく回収できていない状況にあります。
この会社は年商約６億ですから数字としても大きいのですが、
ただ先ほどの会社のように自社の役員個人に貸し込んだと言った、
不明朗な資金供出ではなく、新規事業のために盛業中の会社に出した、
真っ当な支出でもあり資産でもあるのですが、
新規事業の公的な許可がまだ下りていない状況で新規事業が止まっていて、
回収がまったくなされていない状況にあります。
とは言え、２期も数字が動いていないとなると、銀行は不良資産ではないかと疑うわけです。
この会社ももう１社よりは大きな資本金になっていますが、
でもこの前渡金が回収できないとなるとやはり債務超過の懸念を持たれます。
このため新規での銀行取引がなかなか上手くいかない状況になっているのです。
ここでこの２社のケースで何が言えるかと言うと、
まずは大きな金額の前渡金、短期貸付金、未収入金、仮払金などに該当す出金をしないことです。
このことが一番需要なのですが、もしせざる得ない状況の時は、
その出金した額に見合う資本増強を必ずしておくことです。
そして、できるだけ決算をまたがない様にする事と、
間違っても２期も３期もそのままの数字で残して置かないことが重要です。
せめて少しずつでも回収するか、銀行から指摘されるくらいなら、
税法上可能なケースでは償却してしまうことです。
あるいは、可能なら何らかの方法でオフバラ化した方が良いですね。
なお、方法は顧問の公認会計士か税理士の先生に相談してください。
そして最後になりますが、少し銀行に言いたいことがあります。
実はこの２社双方とも支店は違いますが、
同じ銀行で過去１年以内に新規取引ＮＧになっています。
でも、双方の会社とも、なぜＮＧなのか、銀行から説明を受けていないんですね。
ここが私は常々疑問に思っているところなのですが、
おそらくよほど元々親しくしていない限り、銀行は顧客に、なぜ融資がＮＧなのか、
明瞭な説明をしたがらない傾向がなぜかあって、
そのくせ、我々のような、本来なら言ってはならない者には言うのだから、
真に変な習慣だと私は思っています。
私の記憶が間違いでなければ、確か顧客から融資のＮＧの理由を聞かれたら、
誠実に対応し、正確な説明をするようにと、
金融庁からの通達か指導かは定かではありませんが、出ている筈なのに、
どうして本人なのに説明しないかいつも不思議に思っています。
融資がＮＧの理由を聞いたら、
当行の基準に合わないからだって、ふざけるなと思いませんか。
当行の基準さえ正確に開示していないのに、これじゃ説明していないのと同じですよね。
この部分は、多分銀行特有の独善的かつ保守的、
かつ過剰反応をする体質からの理屈があるんでしょうが、
顧客に融資をできない訳を正面から言ってあげることは、とても大切なサービスと思います。
サービスと言うよりも、義務でもあると思うのですが、どう思われますか？・・・・
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増田俊男 やはりね・・・２
４月１１日
時事評論家の増田俊男氏の記事がまた読売新聞に載っていますね。
批判も多いけれど、何が何でも国家破綻の浅井隆氏の本よりはまだ読むところがあるから、
それなりに評価してはいますが、このオッサン、いよいよピンチかもしれないですね。
記事が本当なら出資法違反だけでなく詐欺罪も適用される可能性大いにあります。
まずは読売新聞の記事をどうぞ。
「時事評論家」の増田俊男氏（６９）がパラオ共和国の銀行への投資名目で集めた約１６億円の大半が返済されなくなっている問題で、増田氏が８年前から「近く上場する」と宣伝していたカナダのＩＴ企業が、約３０億円もの出資を募りながら、いまだに上場していないことがわかった。
この企業の昨年３月期の売上高はわずか３６０万円で債務超過に陥っている。一部の投資家は先月末、こうした事実を説明しないまま宣伝していたとして、増田氏らに損害賠償を求める訴えを東京地裁に起こした。
問題の企業はカナダ・オンタリオ州に本社を置く「アリウス３Ｄ」。投資家の代理人などによると、増田氏は主宰する会員制投資クラブの会員らに、２０００年から「アリウス３Ｄは第２のマイクロソフト（ＭＳ）になる。株価は４０倍を見込める」などという宣伝を始め、約１０００人がアリウス社の未公開株の購入名目で出資した。
ところが上場計画は何度も延期され、昨年になると、アリウス社がカナダのベンチャー市場に上場している別の投資会社と合併する内容に変更された。
今年３月には、合併先とされる投資会社が０７年３月期のアリウス社の決算資料の一部を公開。アリウス社が「０５年には２００億円を超える」としていた売上高は約３６０万円しかないことが判明した。同社は約４億円の赤字も計上しており、監査法人が認めた同社の資産は１億円程度しかないこともわかった。
増田氏は、こうした経緯を投資家に説明していなかっただけでなく、昨年１０月には「上場が決定した」として投資家を集めた“祝賀会”を東京や大阪のホテルで開催。「（株価は）１０倍以上になる」と言って数億円の追加出資を募っていた。
投資家の代理人は「巨額の金がどこに消えたのか極めて不透明」としている。
増田氏は「アリウス社が回答する」とし、アリウス社の責任者名で「会社は良好な状態だが、財務内容の詳細は公開できない決まりになっている」などとするコメントを出した。
増田氏は１０年前からパラオの銀行やハワイのコーヒー園など２０件を超える海外投資案件で１００億円以上を募集していたが、返金などを巡って相次いでトラブルになり、一部投資家が出資法違反容疑で警視庁に告訴状を提出している。
特に赤字の最初の部分については、立件できるかどうかは素人の私には分かりませんが、
やはりこの記事に間違いがなければ、相当、分かりやすい詐欺としか思えませんね。
そして、後者の赤字の部分ですが、この話はかなりお粗末ですよね。
上場を目指している会社が、
エクイティをした投資家に財務内容の詳細を公開できない決まりになっている
こんな話は聞いたことありません。
アメリカのルールが詳しいわけではないから一概に言えないまでも、
上場企業を目論む会社で財務内容の開示が十分でないなんて、
そもそも上場する資格のない会社の見本ではいかと思います。
でも、私の独り言として聞いてほしいのですが、
確かに逆張りみたいな話が面白く、聡明な方はくだらないと言うかも知れませんが、
それなりにこのオッサンの著作は面白く、実は発行された本はすべて読んでいます。
確かに詐欺師に良くある、自分を大きく見せるために、
要人や有名人と親しいと言い捲くり、一緒に撮った写真なども著作に載せ捲くって、
いかにもインサイダー情報のようなレアな情報が、一般人よりも先に耳に入るポジションにいると、
読者が勘違いを起こしてしまうような記事が多いとは思います。
でも本は読んでも、こんな怪しそうなオッサンに大事なお金をよくも投資する人がいるなと言うのが、
被害者には申し訳ないけれど、忌憚のない感想ですね。
おまけに第二のマイクロソフトなんてジョークのような話を信じ込んで、
大儲けしようとした人がいる訳ですが、
この種の話は申し訳ないけれどいくらでもあって、この程度の話に乗るようなら、
これは明らかに自己責任の問題と私は思ってしまいます。
普通はこんな話を信じないですね。
人を風貌で判断してはいけないかもしれませんが、（ビジネスではこの勘は重要だと思います）
１００億円もお金を委ねる人としては怪しすぎると思いませんか？
このオッサンのサイト を見ていただければ写真が載っているので、
興味のある方は見てくださいね。
確かに、良くあるネットワークビジネスや代理店ビジネスのインチキビジネスと比較すれば、
このオッサンの話は、確かに聞くべきところがまったくないわけでもないし、
本１冊全部同感と思える本はありませんが、でも部分的には、
こうなると、誰かの話をパクリ捲くってつなぎ合わせてるからかと思ってしまいますが、
確かに部分的には、なるほどと思う部分はあるし、良いこと言うねと思うところもあるから、
ただ、特異な風貌と行け行けどんどんのカリスマ性もどきの特性だけを持っている、
ネットワークビジネスや代理店ビジネスのインチキビジネス主催者と比較すれば、
確かに数倍、数十倍はまともに見えたかもしれないけれど、
でも、コナのコーヒー園の投資話を読んだ瞬間、このオッサンは怪しいと思いましたが・・・・・・
でも思わない人もいるんですね。
なんでコーヒー園なのか、今更何をくだらないことを言っているんだと感じないのかな・・・・・
今日は騙された人がいけない的な話になってしましましたが、
この読売の記事が本当であれば、もちろん悪いのはこのオッサンです。
改めてこの人の経歴をサイトで確認すると次のように書いてあります。
四十七士・早水藤左衛門の末裔。幼少の頃から弱い者いじめが許せない性質。
1962年慶應義塾大学商学部卒業後、東急エージェンシーを経て1974年アメリカンドリームを求め渡米。全米で事業展開。
1986年から先住ハワイアンの土地奪還請求運動支援、ハワイアンに対するアメリカの公式謝罪運動など支援。
1995年帰国。時事評論家、国際金融スペシャリスト。著書多数。
やはり怪しいですね。
本当かもしれないけど、何とかの末裔とか同でもいいことだし、
弱い者いじめが許せない。こんなこと本のプロフィールで書くこと自体、
なんかノーセンスを感じるし、怪しくてあんまり付き合いたくない人に思えますね。
大学は学部まで私の先輩なんですね。
東急エージェンシーを経てまでは分かりやすいけれど・・・・
でも、アメリカンドリームを求めて渡米の１９７４年から１９９５年の間の経歴は、
まったくミステリーゾーンで何をやっていたのか興味ありますね。
サイトには書いていませんが、著作にはサンラ国際信託銀行の会長と書いてあって、
この部分でこのオッサンの怪しさは確信しますね。
本を読んだ当時からパラオの銀行の会長！超怪しいなと思っていたし、
これはこの前の記事で案内したサイトにも書いてありましたが、
２０００年に設立し、２００５年には免許を取り消されていて、インチキ丸出しで、
やはり今から思えば、自分をティーアップさせ、本も売れるように、
さらには資金も集めやすくするための方策だったように思います。
我々日本人からすれば、銀行の会長と聞くだけで、信用力の高い人と思ってしまいますが、
パラオとか、別の詐欺事件ではフィリッピンの銀行買収が詐欺につながっていた事案もあったように、
日本では簡単に作れなくても、外国では簡単に作れたり買収できる国もあると言うことを、
認識する必要があると思います。
この種のインチキ話には慣れているから、なんでパラオ？
パラオは確かにオフショアだけど・・・
今日の記事はあくまでも読売の記事が正しいと言う前提で書いていますので、
もちろん記事自体が誤りであれば、増田氏にも申し訳なく思いますが、
でも、多分読売の記事は私の知る限りでは事実だと思います。
私の周辺に増田氏と親しい人が二人いて、ある程度は聞いていたので・・・
ただ一人に人物は、その人物自体が超怪しい人だったので、なんとも言えませんが・・・・
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大阪三越 ⇒ JR三越伊勢丹
４月１０日
数日前にも伊勢丹と三越の統合について書きましたが、
三越の長年の懸案であった三越大阪をJR三越伊勢丹と、
伊勢丹の主導でオープンするみたいで、今更ながら三越の凋落、
伊勢丹の躍進を感じます。記事をお読みください。
三越伊勢丹ホールディングス（ＨＤ）は8日、ＪＲ大阪駅前に2011年春出店予定の店舗を「三越伊勢丹」とする方針を固めた。運営会社はＪＲ西日本との共同出資会社とする。当初はＨＤ傘下の事業会社の三越が単独で出店する予定だったが、ファッションに強い伊勢丹色を強め、集客力を高める。
正式な店名は「ジェイアール大阪三越伊勢丹」になる見通し。売り場構成、品ぞろえなどは伊勢丹が主導する。売り場面積は5万平方メートル程度。ＪＲが開発している大阪駅新北ビルの核テナントとして入居する。
この店舗は阪急百貨店、阪神百貨店、大丸のある側とはJRをはさんだ逆側にできますが、
なんと言っても大阪駅周辺のことを梅田と言いますが、梅田は百貨店の激戦区です。
中でも阪急百貨店は強力な百貨店で、以前は全国第１位にもなったことがあるほどで、
現在でも、店舗別ランキングでは、三越本店、伊勢丹新宿本店についで多分第３位ではないかと思います。
後で書きますが、純然たる店舗で考えれば、
下駄を履いて売上がかさ上げされている三越本店を多分抜き２位ではないかと思います。
大阪における阪急百貨店のポジションと言うかイメージは、
ちょうど東京における伊勢丹のような存在で、特にファッションには強い百貨店です。
ですから、もし三越が伊勢丹と経営統合しないままの状況で大阪店開店をするとしたら、
財務的にも出店は厳しかったでしょうし、
何よりも採算が取れる店舗になったかどうか甚だ疑問です。
確かに東京の日本橋の本店は、全国で一番売上のある店舗です。
事実行けば行ったでそれなりに流行っているし、確かに老舗の風格は感じます。
お客は年配の人が多いようで、それこそ昭和の良き時代の百貨店と言うイメージで、
事実かどうか数字を調べたわけではありませんが、
やはり、宝飾品、美術品、呉服や外商に強みを持つ店舗ではないかと思います。
そして、デパ地下と言われる食品売り場は確かに流行っていますね。
でも個人的な見解でいえば、なぜ今でも売上が日本一か分かりません。
そして少し調べてみると、やっぱりと言うことが分かりました。
以前高島屋に勤めていた私ですが、何十年も前で、忘れていましたが、
外商の売上計上をひょっとすると全店を本店扱にしているかもしれないし、
確か三越は恵比寿店などの東京近郊の店舗の売上を本店勘定にしているはずで、
店舗の純粋な売上で言えば、伊勢丹新宿本店、阪急百貨店のうめだ本店の次ぐらいじゃないでしょうか。
行けば分かりますが、明らかに伊勢丹や阪急と比較すれば流行っていませんものね。
そして三越の地方の店舗となるとこれは悲惨で、
古臭くて、田舎臭い店舗でしかなく、ともかくファッション性を感じない、
極端に言えば、崩壊する寸前だったダイエーの店舗と同じような、
華やかさも活気もない、品揃えもまばらな雰囲気を感じますね。
名古屋とか福岡など、一部良い店もありますが、
地方に行かなくても、銀座店の２階から上の階や、
池袋店を見ていただければ言いたいことを理解していただけると思います。
まして、大阪の三越については、阪神大震災で建物が潰れた悲劇もありましたが、
大震災前も、小規模で流行っていない店でしたね。
ちょうど前職の時、三越の大阪店があった北浜にオフィスを構えていたので、
毎日と言うぐらい三越に行く機会がありました。
確かに風情ある北浜に立地し、良い雰囲気はありましたが、
まともな売り場はなく、良かったのは特選食堂だけでした。
本当にここで昼ごはんをよく食べたので思い出深いのですが、
でも三越に対する、大阪の人のイメージは、多分、流行らない小さな百貨店で、
東京ではすごい店らしいが、さえない百貨店と言うイメージだと思います。
だから、もし三越大阪店が大阪駅にできたとしても、流行ったかどうか、甚だ疑問に思うのです。
三越＝冴えない百貨店ですから、まずもって印象が良くないし、
阪急と言う強力なライバルがいる中で、
イマイチファッション性もなく、マーケティング力も弱い三越が単独で店を出したとして、
どうなるかは分かりませんが、多分成功は難しかったと思います。
ましてJRとの資本提携もないから、投資額は膨大で、財務内容はさらに悪くなって・・・・
このように考えると、三越が大阪店開店の実現のために伊勢丹と経営統合したと言うのも分かります。
ファッション性も高く、マーケティング力もダントツで、
しかも京都の伊勢丹をJRと資本提携をして運営していたから、
この会社で運営すれば設備投資額も減額され、
三越単独の時とは比較にならないほど、強力な店舗作りができるから、
当然の選択だったのかもしれません。
さらに先ほど書いた銀座三越も伊勢丹のファッション性とマーケティング力が生かされ、
店舗面積も増床されたら、これはすごい店舗ができますよね。
さらに、新宿三越アルコットだって伊勢丹の別館になれば、
伊勢丹にはなかったルイヴィトンもこの中にあるし、
今の売上よりもずっと上がると思います。強力ですね。
伊勢丹は三越とはマーケティング力などノウハウのレベルはまったく違いますが、
新宿本店一店に依存しているところは三越とよく似ています。
しかし、先ほどお話をしました大阪のJR三越伊勢丹や銀座三越、
そして大型店の名古屋三越など、立地も面積も大きな店舗を手に入れれば、
業界では唯一大型店舗（売上高１０００億円以上の店舗）を複数持つ高島屋や、
大丸と松坂屋が経営統合したJ.フロント リテイリング、
あるいはそごうと西武のミレニアムリテイリングにとって見れば大変な脅威だと思います。
私は伊勢丹と三越の経営統合は、双方のカルチャーがぜんぜん違うし、
三越の老舗意識やプライドが邪魔して、最終的には実現しないと思っていました。
でも実際実現してしまうと、確かに双方の弱みを一挙に解決する最高の組み合わせで、
百貨店業界の更なる再編でもないと、
三越伊勢丹ホールディングスの、いや伊勢丹の独走になるのは間違いないのではないでしょうか。
そして再編ですが、今度はどんな組み合わせが生まれるのか注目です。
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