空売り比率の推移（2013年5月27日時点）：24.3％

　東証の空売り比率の動きを確認しておきましょう（5月27日時点）。

　下記は空売り比率のチャートです。

5月27日時点では24.3％まで上昇しました。5営業日連続の上昇で、弱気心理が広がっていることを示しています。

今後30％台まで上昇するかどうかがポイントとなります。

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＊当資料は、情報提供を目的としており、金融商品に係る売買を勧誘するものではありません。配信する内容は投資判断の参考として筆者の見解をお伝えするもので、内容の正確性、完全性を保証するものでもありません。投資に関する最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようお願いいたします。また、当資料の一部または全てを利用することにより生じたいかなる損失・損害についても責任を負いません。当資料の一切の権利は筆者に帰属しており、無断で複製、転送、転載を禁じます。

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裁定取引買い残高（2013年5月23日時点）

　5月23日時点の裁定取引の買い残高が発表されていますので、確認しておきましょう。急落の最初の日にどの程度裁定買い残高が減ったのかが気になるところです。

　下記は2011年以降の裁定取引の買い残高のチャートです。

5月23日時点では28億3,553万株となっています。前日比4,572万株の減少で、4営業日連続で減少しています。

減少幅は株価の下落率に比べると小さいといえます。裁定取引の買い残高は依然として高水準を維持しています。

先物価格と現物価格のベーシスの縮小傾向が続けば、裁定取引の解消売り（先物の売りポジションの買い戻しと現物株の売り）が誘発され、それが株式相場の下落を促進することになります。

今後、裁定取引の買い残高がどの程度まで減少するか、注目する必要があります。

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日経平均のAVSと一目均衡表（2013年5月27日時点）：DMIが「売り」転換！

5月27日時点の日経平均のAVSと一目均衡表を確認しておきましょう。

27日の日経平均は前日比469.80円安となりました。2営業日振りの大幅下落です。

下記は、日経平均のトレンドフォローシステムAVSのチャートです。5月27日時点では「売り」継続となっています。5月28日時点のSAR値（売買転換値）は15,416.05円です。

　下記は日経平均の一目均衡表です。5月27日の終値は基準線を割り込みました。日経平均は最悪の場合、雲の上限まで下落する可能性があります。

　下記はDMIのチャートです。5月27日時点で「売り」転換しました。ADXは下落し始めました。

　下記はMACDのチャートです。5月27日時点では「売り」継続となっています。

　次に逆張り指標をみてみましょう。

　下記はストキャスティクス13日線のチャートです。低下中で、中立領域にあります。

　短期売買指標（変形騰落レシオ）のチャートです。10日線と20日線はともに下落しています。10日線は「売られ過ぎ」の領域に入ってきました。20日線はまだ中立領域にあります。

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