財務会計グループレポート アウトライン

今更言っても始まらないけど、モーガンメタルとサイエンス・ブックスが要らないってはじめから言ってくれてれば、すでに完成させていたはず、というか完成させてないとテスト勉強の時間が全く無い「財務会計グループレポート」を書いている。

グループ5のテーマは「粉飾決算の発見と予防の方法」だ。粉飾決算を学ぶことはすなわち企業を分析することに他ならない。

ということで、他グループがやっているテーマにも一部関係している項目があれば参考になるかもしれないと思ったので、アウトラインをコピペしておく。

こうして書いてみると今自分が金融機関に勤務しているのって過去の経験を反映してるんだなと実感する。あまり細かいことをネットに書くわけにはいかないので、裏話は発表の時にしっかり話そうと思っている。

以下グループレポートアウトライン。

1.本レポートの狙い

目的
本レポートは「粉飾決算の発見と予防の方法」を実例に基づいて検証し、粉飾決算の抑止手段研究を目的とするものである。

問題提起
粉飾決算の発見は非常に困難である。本レポートで取り扱ったX社も粉飾の発見は証券監視委員会への内部通報によって初めてなされた。
発見が困難であれば、粉飾を防止するしかない。どのような統制があれば、粉飾決算を行わせないようにできるのか。

分析手法
ステップ1：2005年に発生した粉飾決算の実例を元に粉飾決算の手法を分析する。
ステップ2：一般的な内部統制手法を研究し、ステップ1の実例にあてはめて有効性の有無を検証する。

解決方法
実例に則した現実的かつ理想的な内部統制モデルを定義する。

2.粉飾決算手法研究

財務諸表毎の不正手法

貸借対照表（B/S）
 資産をふくらませる
 負債をなるべく計上しない

損益計算書（P/L）
 利益をなるべく前倒しで計上する
 ・顧客がまだ支払い義務を負っていない段階で収益を計上する
 ・顧客と複数年にわたる契約をして、本来は複数年に分割して計上しなければならない売り上げを前倒しで計上する。
 ・利害関係者などの仲間内に販売する
 費用をなるべく先送りして計上する

キャッシュ・フロー計算書（C/F）
 キャッシュフロー計算書はリアルなお金の流れなので偽造しにくい。（検証しやすい）
連結決算
 自社よりも割安な会社を購入する
 のれん代はゆっくり償却する

粉飾決算チェックリスト
貸借対照表
 売掛金・受取手形の額が膨らんでいないか
 棚卸し資産の額が膨らんでいないか
 繰り延べ税金資産はどのくらいあるか
 有形固定資産の額はいくらか、償却方法は定額法か定率法か
 のれん代の額は大きくないか、償却期間は何年か
 繰延資産という項目があるか。あるとしたらどのくらいか
損益計算書
 会計処理方法の変更はないか
 営業キャッシュフローはコンスタントに伸びているか
 投資キャッシュフローは営業利益の60～120％に収まっているか
 ROAは伸びているか
 売上高、営業利益、経常利益はバランスよく伸びているか
 営業利益と営業キャッシュフローの伸びのバランスは適当か
 来期の業績予測は合理的な数字か
 「経営成績および財務状態」のチェック
 ・自社にとって都合の悪いことにも言及しているか
 ・増収増益を自慢していないか
 ・新規事業を計画しているか。しているとすればそれは自社のノウハウを活かせる事業か？
 ・具体的な数字が載っているか？


3.実例での検証（X社）

X社とはどのような会社か

平成14年6月より、コンピュータハードウェア及びソフトウェアの開発販売等を事業目的として営業を開始。株式会社Yの元Z事業部のメンバーを中核とする創業メンバーにより、休眠状態にあったW株式会社の株式取得を経て、商号変更及び事業目的変更を行い、当該事業を開始した。

X社の行った粉飾決算

貸借対照表虚偽記載
損益計算書虚偽記載
株価操作

X社への処罰
上場廃止。
金融商品取引法に基づき納付を命じられた課徴金額は1,957万円。

粉飾決算を検証する
財務諸表を詳細に検討します。

・貸借対照表における粉飾決算について

【粉飾決算処理内容】
①売上の過大計上及び費用の無形固定資産への付替え
②売上債権の過大計上
③前渡金の過大計上

【粉飾決算処理詳細】

①純資産額が669百万円であったにもかかわらず、純資産額に相当する「純資産合計」欄に1071百万円と記載した。

②純資産額が669百万円であったにもかかわらず、純資産額に相当する「純資産合計」欄に858百万円と記載した。

③純資産額が196百万円であったにもかかわらず、純資産額に相当する「純資産合計」欄に386百万円と記載した。

上記に該当する貸借対照表の項目を年度を追って比較していく。
（図表1）

損益計算書における粉飾決算について

【粉飾決算処理内容】
①売上の過大計上
②株価操作

【粉飾決算処理詳細】
①経常損益が５百万円の損失であったにもかかわらず、これを18百万円の利益と、純損益が８百万円の損失であったにもかかわらず、これを15百万円の利益と記載した。
②　平成19年８月10日、平成19年３月期有価証券報告書を組込情報とする有価証券届出書を関東財務局長に対して提出し、同有価証券届出書に基づく募集により、同年８月27日、2,650株の株券を153,700,000円でそれぞれ、取得させた。

上記に該当する損益計算書の項目を年度を追って比較していく。

（図表2）

4.粉飾決算防止法（日本版SOX法）

内部統制の目的

・業務の有効性及び効率性
・財務報告の信頼性
・事業活動に関わる法令等遵守
・資産の保全

内部統制の６つの基本的要素

・統制環境
・リスクの評価と対応
・統制活動
・情報と伝達
・モニタリング
・IＴへの対応

内部統制に関わる法令・府令
・内閣府令による確認書
・東京証券取引所による確認書と宣誓
・金融商品取引法

実際の内部統制環境

・文章化
業務分掌規定などをつくります。

・ 業務プロセス統制
業務プロセス定義表

・IT業務統制
Pマークの取得等

X社の粉飾決算は防げたか？
該当する統制で検証する

5.まとめ

朝4時起きの仕事術

朝4時起きの仕事術―誰も知らない「朝いちばん」活用法

だいぶ前に古本屋で見つけてざっと目を通して「ふーん」と思っただけの本。

こんな事やってたら会社で夕方以降持たないでしょ、毎日続かないでしょ、と思っていた。

しかし、MBAが始まって2ヶ月が経過し、これまでの生活パターンを変えないとどうしようもなくなってきた時にこの本を思い出した。

無理ならすぐにやめればいいやと思って22～23時に寝て、4時に起きる生活に切り替えてみた。

もともと4～5時間寝れば十分なので、睡眠時間は変わっていない。

さて、結局どうだったか。良い意味で期待を裏切られた。

毎日確実に3時間以上勉強する時間が確保でき、会社でも思ったほど眠くない。むしろ午前中なんかかなりハイテンションだ。

一番驚いたのは、勉強時間の質が変わったこと。基本的にだらだらとインプットするだけだった時間がアウトプット中心になった。

レポート、資料、ブログ。アウトプットのスピードが明らかに違う。ちゃんと寝て頭がクリアだからというのもあるが、出勤時間までの時間が明確に決まっている（〆切りがある）ため、危機感があるため「この件にはこれだけの時間・労力を割く」という判断をきっぱり付けるために非常に作業効率が上がった。

朝4時に起きようが8時に起きようがあまり違いはないのだろうと思う。結局のところ時間のマネジメントの問題なのだ。

〆切りを設ける、作業目標を明確にする等、仕事上では誰でもやっていることを個人生活で実行するのは、24時間仕事中みたいで心理的抵抗があるが、実はかなり快適な生活だ。

2009/05/30 計量分析メモ

2009/05/30　計量分析メモ

【キャロライン発表】

発表に当たっては

１何を求めるのか
２何を評価基準とするのか
３分析手順
４前提条件

などを最初に定義しておく事が望ましい。

時系列でキャッシュの出入りを記述する。

調査に価値がないのではなく、リスク量に応じて価値が増大する。
13万ドルが最適。

※現実の話
キャロラインはシンジケートに10万ドル出資、調査しない、エルスモアへの再投資の場合には90%ではなく100%で再投資（ペナルティなし）でやらせてほしいということで提案した。
↓
シンジケートはこれを受け、試掘。結局ガスはでなかった。

10^-32の指数グラフを元に模範解答を書いている。

コグナ・コーラ(A：データ)(B：Aの回帰分析報告書)とBASICの回帰分析プログラム配布。

【回帰分析】

y=a+bx 回帰直線（エクセルではPEARSON関数を使えば求められる）

参考文献：計量経済学の方法（旧版）　竹内　啓

計量経済学の方法 (1964年)

y=a^+b^x

偏微分でa/b（推定値）を求める。aを求めるときはbが一定の値であるとして計算。bも同様。

a･bを求めるとグラフに直線が2本書けるので、その交点を求める。（OM第一章）

多次元計算は
a+b1x1+b2x2

回帰直線からの距離

サイエンス・ブック課題なしとなりました！！

再来週J&S提出です。

モーガンメタルその３

文字数制限で期待値計算表が「その２」に入りきらなかったので。こっちに記載。

区間の中央値（千ドル）	区間の確率	関数の値（千ドル）	積
1,671	0.1	115	11.5
1,671	0.1	115	11.5
1,675	0.1	119	11.85
1,741	0.1	185	18.45
1,727	0.1	171	17.1
1,757	0.1	201	20.1
1,789	0.1	233	23.3
1,824	0.1	268	26.75
1,842	0.1	286	28.6
1,842	0.1	286	28.6
	1		198

モーガンメタルその2

デシジョンツリー書くのが面倒くさいので、期待値を求める方法に変更。

なんかわかったような、わからないような。

「関数の値」がクセモノで、結局グラフから読み取った区間の中央値でしかなく、期待値はその平均値となった。

たぶん算数的にはあってるんだろうけど、いまいち腑に落ちていない。

利益期待値とモーガンメタル社の想定したコスト1,556を和すると、ファーレイ・バーニング社の入札価格期待値が求められる。1,556＋198＝1,754（千ドル）

縦軸の区間	横軸の区間（千ドル）	区間の確率	区間の中央値（千ドル）
0-.1	0-1671	0.1	1,671
.1-.2	0-1671	0.1	1,671
.2-.3	1671-1678	0.1	1,675
.3-.4	1768-1713	0.1	1,741
.4-.5	1713-1741	0.1	1,727
.5-.6	1741-1773	0.1	1,757
.6-.7	1773-1805	0.1	1,789
.7-.8	1805-1842	0.1	1,824
.8-.9	0-0	0.1	1842
.9-1	0-0	0.1	1842
		1

モーガンメタル累積確率計算シート＆デシジョンツリー公開

モーガンメタル累積確率計算シートを作成。

エクセルのNORMDIST関数を利用して、F社がどの程度の確率でどの価格を出してくるかを計算した。

ツリーはイメージ。単に考え方の指針なので入っている数字は無視してください。

この後の処理としては

1・M社の入札価格の数だけツリーを作る
2・ツリーごとの期待値を比較する（ここで累積確率による比較）
3・最終入札価格決定

となります。後は力業！！！

2009/05/23 計量分析メモ2

2009/05/23　計量分析メモ

【モーガンメタル】
相手の落札価格の確率分布を出す
確率分布に従ってグラフを書く
グラフのデータソースは過去の入札価格比較表
銅の価格は後から考慮すればよい

キャロラインを提出するときにモーガンメタルを提出する

【2変数（変数yとx）の分析】

片方の変数（例えばy）を無視することで、平均等の値を求める。

　　　　共分散
相関係数r=--------------------------
（x標準偏差）（y標準偏差）

相関係数が1に近ければ、一次関数（線形）に近くなる。（xとyの増減が同じように起こる）

ルベラ（製薬）の問題やってみること（ADU487ページ）
提出する必要は無いが、テスト対策で必要とのこと。

９．１０ ある種の重大な新生児の先天性奇形はしばしば（常にそうだというのではない
が）母親が妊娠して最初の３ヶ月の間にルベラ（ドイツはL か）にかかった場合
に発生する。

【ベイズの定理】

真の需要（シェア）が与えられたときの（r|share)

Rr
----- = r
1,000

P(Share=0.3)=0.5

シェアが与えられていないときには、販売マネージャの作成した確率分布を使う。

P(share|y=0.36)
事後（データを取った後）の確率

rの無条件確率

事後の確率分布を出し、そこから期待値を出す

ベイズ個人の話

2009/05/23 計量分析メモ1 【2項（次元）確率】

x1	0.12
x2	0.63
x3	0.25
y1	0.02
y2	0.08
y3	0.9
		x(n)の合計	1
		y(n)の合計	1
	y1	y2	y3	確率
x1	0.0024	0.0096	0.108	0.12
x2	0.0126	0.0504	0.567	0.63
x3	0.005	0.02	0.225	0.25
	0.02	0.08	0.9		確率xの合計	1
					確率yの合計	1
y3と黄色に塗ったセルが一致する理由：
黄色のセルはy3が発生する確率の総計である。つまり
①：x1が出てy3が出る
②：x2が出てy3が出る
③：x3が出てy3が出る
の確率を足し上げたもの（=y3の発生確率）となる
デシジョンツリーで①～③を塗っておいたので、イメージしてほしい

※画像はクリックすると大きくなります。

以下画像は演習問題　9.1の模範解答

2009/05/23 財務会計/経営分析講義メモ4

【損益法】
収益－費用=純利益
収益は収入の金額を超えられない
費用は支出の額を超えられない
教科書644ページ
P/L　フローの数字なのでアバウト
費用	収益
資産	負債
	純資産
B/S　ストックの計算なので堅い数字
P/LとB/Sを無理にくっつけるので、数字が曖昧になる
いつの期間の売上にするのか意見が分かれている
【財産法】
期末純資産－期首純資産=総利益
【収益】　※テストに出します
収益の発生
会計では販売が行われるまで収益が実現しないものとする
しかし例外もあり、長期の請負工事がこれにあたる
工期の長さではなく、期をまたぐかどうかの問題
請負時に「契約額」がわかる＝収益がわかる
請負時に期毎のコストもわかる
よって毎期利益を乗せていく＝工事進行基準
検収後に利益を載せるのが工事完成基準
期毎に料金を徴収し、次期の見積もりをやり直す
一期 二期 三期 四期 売上 売上 売上 売上 売上
	※青棒=コスト
	※赤棒=収益
期末
【付加価値】　経営分析教科書129ページ
P/L
費用	収益
減価償却費	売上高
人件費
純利益
バブル崩壊以降、人件費や減価償却費を削って純利益を
確保する体質となった
問題の根本には「経営者は昨年度以上の純利益を確保する」
という大義名分がある。
付加価値＝社会的貢献度
純利益は社会的貢献度のKPIとはならない
※人件費などを削って作っただけの純利益が存在するため
原料に付加価値を付ける事が社会貢献度である
付加価値＝誰かが価値を認識してくれる価値
横流しだけでも付加価値と認められる（時間経過・場所移動）
貯蔵していても価値を生んでいる
輸送しても価値を生む
付加価値はP/Lのあちこちに書かれている（教科書137ページ）
減価償却費は利益ではないが、利益操作に使われやすいので、
付加価値計算のパラメータに入れる。
減価償却費＋人件費＋経常利益＋租税＝粗付加価値（粗利益）
旧通産省方式計算をテストに出します
プリント（１４）に例題あり
これまで配布したレポートは試験日に全て提出してください
次週最小二乗法をやります

2009/05/23 財務会計講義メモ3

B/S詳細です。クリックして拡大してください。

		P/L
		費用	利益
		売上原価	売上
		財テク費用	財テク収益
		特別損失	特別利益
		当期純利益
		↑これでは利益と費用の関係がわかりにくいため
		キャッシュフロー計算書を使う。
		2期目以降はキャッシュフロー計算書を使います。
		当期業績主義=経常利益までの計算
		包括主義=当期純利益までの計算
包括主義	当期業績主義	Ｉ売上高
		Ⅱ売上原価
		１商品期首棚卸高
		２当期商品仕入高
		３商品期末棚卸高
		売上総利益	※粗利
		Ⅲ販売費及び一般管理費	※販管費
		販売手数料
		広害盲信費
		給料・手当
		減価償却費
		営業利益	※本業の利益
		Ⅳ営業外収益	※財テク利益
		受取利息及び割引料
		受取配当今
		Ｖ営業外費用
		支払利息
		有価証券評価損
		経常利益	※経常は今年の儲け（実力）
		Ⅵ特別利益
		固定資産売却益
		Ⅶ特別損失
		為替損失
		税引前当期純利益
		法人税等
		当期純利益