グローバル金融市場の各見方

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13Jun
- 5月米国タイヤ販売動向
  乗用車・小型トラック向けは若干弱め市販出荷本数：USTMAが米国時間6/11に公表した速報値によればLight Vehicle用は前年比+1.5%。前年5月が同-12.2%と落ち込んでいたこと、1-5月累計では+7.1%であること、などを考慮すると若干弱い印象。また、Commercial　Truck用は前年比+23.3%。1-5月累計では+29.9%。前年の4月～10月は前年比マイナス20%超の低迷が続いていたことから、前年比で大幅な増加。顧客の在庫調整進展によって出荷が改善している可能性もある。新車出荷本数：Light Vehicle用は前年比-4.8%。1-5月累計では同+2.5%に対してやや弱含み。前年5月が半導体不足解消による自動車生産の回復によって大きく増加した反動が出たと見られる。Commercial用は同+0.6%。1-5月累計の同-6.5%と比べて改善。低迷が続いてきたが、4月以降、改善傾向にある。ウォール街のリサーチ、ネットでアクセスできないロイターニュースを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
- 金融業界：投資家に注目されていること
  主な要点：li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px; 銀行株のネット・ロングポジションを維持すべきか否か。日本の金融政策のみならず、米国の金融政策や為替動向に注視する。大和は短期的には負ののれん発生益による配当の切り上がりが期待されるも中期的な投資リターンを冷静に注視したい。政策保有株の圧縮とその使い道による将来のリターン改善は引き続き注目テーマ。銀行株を持たないリスクがあるか?3月にマイナス金利が撤廃されたほか、本業業績の好調さを背景にバリュエーション(P/B)は平均で約0.8倍まで調整している。銀行株のロングポジションを維持すべきか否かが注目されている。また、日本の金融政策のみならず、米国の金融政策や為替動向をより注視する意見も多い。モルガンスタンレーは7月の追加利上げを予想しており、当面の間は銀行株はエキスポージャーを持つべきだと考えているが、24年度計画のリビジョン確度が高く、追加的な株主還元を実施する可能性が高い銘柄に対しては強気スタンスを継続。SMFGはOW継続、1Q決算にむけては千葉銀行とコンコルディアFGは好ポジションであると考える。大和証券グループ本社のあおぞら銀行株の追加取得についての反応はさまざま大和にとって、あおぞら銀行株の取得総額(出資比率23.9%)は約800億円になると試算される。大和の24年度の余剰資本は3,500-4,500億円と想定されるため投資規模としてはマネジブルであるとの見方はコンセンサス。短期的には負ののれん発生益約200億円が大和の上期業績に寄与する可能性が高いと試算できるため、上期配当の押し上げ効果が期待できる。一方で一過性利益よりも重要であるのは中期的な投資リターンであり全体的には慎重な意見が多い。銀行業界において政策保有株削減がさらに加速するか？23年度決算でりそなHDは政策保有株削減の新計画を公表し、SMFGは24年度は最低1,000億円削減により現計画を前倒しで達成の上、更なる削減計画の検討にも着手することを公表している。特にメガバンクは早期の2015年頃より政策保有株式削減の数値目標を発表し政策保有株を相当程度減らしており、資本を有効的に活用していく方向に進んでいる。政策保有株の圧縮とその使い道が将来のリターン改善(株主キャッシュフローの安定的成⻑)に⼤きな影響を及ぼすと考えられ、今後の動向に注視したい。ウォール街のリサーチ、ネットでアクセスできないロイターニュースを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
- ロイター朝刊（６月１３日）
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;海外ヘッドライン一覧〔BREAKINGVIEWS〕中国ＥＶ、追加関税でも欧州市場への流入阻止は困難米ＦＲＢ、利下げ「年内1回のみ」想定金利据え置きバイオジェンのアルツハイマー薬、競合品登場でも先行きに自信＝幹部米アップル、時価総額が一時マイクロソフト超え首位 5カ月ぶり中国太陽光パネルメーカー、価格急落で政府に介入求めるヒズボラ、イスラエルに最多のロケット弾幹部殺害で報復ガザ住民の多数が「飢餓のような状況」に＝ＷＨＯ事務局長ＮＡＴＯ、ウクライナ向け支援を米に代わり主導へトランプ対策米、対ロ制裁強化中国など第三国含む300個人・団体対象にバイデン氏次男の有罪評決、8割は投票判断に「影響せず」＝調査中国、対米関係安定化の意向景気を最重要視＝米国務副長官ガザ停戦案、ハマスが「微修正」提案と米高官幹部は反論ＥＵ、中国製ＥＶに最大38.1％の追加関税発動へ中国は反発ソニー・ピクチャーズ、米映画館チェーンのアラモを買収中国人民銀、低価格住宅向け再融資推進へ在庫削減目指すモスクワ取引所でドルとユーロの取引停止、米の対ロ追加制裁受け米ブロードコム、通期売上高見通しを上方修正株式分割発表仏大統領、極右躍進阻止で主要政党に「大同団結」呼びかけＮＡＴＯ核兵器、安保の脅威に適応と事務総長ロシアけん制ハマス、米国に恒久的停戦とイスラエル軍撤退の保証を要望＝関係者ネットでアクセスできないロイターニュースとウォール街リサーチを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
10Jun
- J.P.モルガン：量的引き締めを発表する可能性が高い
  レポート抜粋主な要点：li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px; 世界の国々が金融引き締め策の巻き戻しを検討する中、日本は依然として金融緩和の解除を模索している。日銀は今週の金融政策決定会合で新たな一歩を踏み出し、量的引き締め（QT）の開始を発表する可能性が高い 3月にマイナス金利政策を解除して以来、日銀は毎月の国債購入額と償還予定額をほぼ一致させることで、バランスシートを巨大な規模に維持してきた。しかし、さらなる利上げが視野に入ってきたことから、日銀は国債市場の価格決定機能を回復させる意向である。 QTのペースは当初は緩やかなものになる可能性が高いが、今週の政策会合では、日銀がQTの過程で国債購入額の裁量の縮小を決定するかどうかが、重要な焦点になるとみている。ネットでアクセスできないウォール街のリサーチ、ロイターニュースを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
07Jun
- ロイター夕刊（６月７日）
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;海外ヘッドライン一覧〔BREAKINGVIEWS〕ロシアの新世代オリガルヒ、ウクライナ戦争機に台頭〔アングル〕気候変動でＨＩＶ感染拡大リスク、売春余儀なくされるアフリカ女性〔焦点〕ＥＣＢの早期追加利下げに市場は懐疑的、株価には支援材料〔GRAPHIC〕米高利回り債ファンド、5月の資金流入は12月以来の高水準〔GRAPHIC〕アジア新興株、5月も外国人売り越し　インドが筆頭フィリピン、中国海警局が医療搬送妨害と非難　5月に南シナ海でインド・メキシコ株に大幅資金流入、選挙受け＝ＢｏｆＡ週間調査中国の対ロシア輸出、5月にプラス転換　輸入は昨7月以来の減少トランプ氏支持、リベラル地域でも広がり　献金1200万ドルＥＣＢ利下げ、景気回復を支援へ＝フィンランド中銀総裁中国輸出、5月は前年比＋7.6％に加速　内需弱く輸入は低調独輸出、4月は予想上回る前月比＋1.6％　2カ月連続増インド中銀、予想通り8会合連続で金利据え置き　2委員は利下げ主張独連銀総裁、ＥＣＢ利下げ「時期尚早でない」独鉱工業生産、4月は前月比－0.1％　予想外の低下ドイツ連銀、インフレ根強いと警告　大幅な賃金上昇続く米議員団、中国ＣＡＴＬ・国軒高科の禁輸リスト追加を要求＝ＷＳＪ中国軍、東シナ海で実弾射撃訓練　スピードボート動員＝国営ＴＶトランプ氏の副大統領候補、ほぼ男性一色　ノースダコタ州知事ら世界の金ＥＴＦ、5月は1年ぶりに資金流入＝ＷＧＣ南ア経常収支、第1四半期は赤字縮小　貿易黒字は拡大インド中銀、予想通り金利据え置き　インフレの持続的低下を重視ブロックチェーン上の取引促進、世界的なルール必要＝報告書韓国株式市場、空売りの利用しやすさ悪化　改善必要＝ＭＳＣＩ韓国サムスン電子労組、初のスト実施　さらなる行動も示唆米ウォルマート、電子棚札の導入拡大　26年までに2300店舗タイＣＰＩ、5月は前年比＋1.54％　中銀目標レンジに回帰中国輸出、5月は予想上回る前年比＋7.6％　輸入は鈍化中国の5月鉄鉱石輸入、3カ月連続で1億トン超え　需要増加観測で中国レアアース輸出、5月は前年比＋35.9％　在庫補充の動きＰＥ業界会議、2年連続で逆風　高金利で買収枯渇フィリピン、中国海警局が医療搬送妨害と非難　5月に南シナ海で台湾巡る戦争、世界を根本的に変える　駐米豪大使が警告ロシア、仏国籍の学者拘束　軍事情報収集の疑いＥＣＢ保守派、事前の利下げ方針発信を後悔＝関係者米地銀6行を格下げ方向で見直し、商業不動産融資巡り＝ムーディーズカナダ中銀、緩和サイクルは慎重さ不可欠　インフレのリスク大中国ＥＶのＮＩＯ、第2四半期販売台数は倍増超見込む南ア大統領、連立政権の早期樹立目指すと表明　過半数割れで米、中国にウクライナ平和サミット出席求める　「存在は有益」秋の台風シーズン、米大統領選に影響も　ガソリン価格巡り＝ゴールドマンエヌビディア株の空売り残高340億ドル、テスラなど上回る＝調査会社トランプ氏、不法移民阻止に非協力なら関税導入も　中国に言及海外勢の新興国証券投資、5月は55億ドルの買い越し＝ＩＩＦブラジルの世界最大級湿原、火災が前年比10倍増　乾季控え懸念ロシア産ガスの購買停止はない＝ハンガリー外相 BUZZ-ドル／円テクニカル分析：米雇用統計控え156.00円軸、55日線がなお支持線原油先物は続伸、ＯＰＥＣプラス合意変更の可能性やＥＣＢ利下げでロシア、西側敵対勢力に武器供与も　ウクライナ支援に対抗ガザ休戦交渉、進展見られず　バイデン氏発表の提案にハマス難色イーライリリーのアルツハイマー薬、重大懸念なし＝米ＦＤＡ米地裁、バノン被告に刑務所への出頭命令　議会侮辱罪でバイデン氏陣営、トランプ氏不支持の共和党幹部を起用金相場、年内に再び最高値更新か＝メタルズ・フォーカスサウジ政府、アラムコ株追加売り出しで112億ドル超調達へ＝米紙トランプ氏、不法移民巡り関税導入示唆　中国にも言及上場廃止の急増見込まず、中国証券当局が見解　小型株下落受け米ゲームストップ約50％高、ミーム株仕掛け人がライブ配信予告米独禁当局、ＡＩ企業の調査準備　エヌビディア・ＭＳなど3社全米黒人協会、イスラエルへの武器提供停止をバイデン氏に要求欧州議会選、オランダで開始　左派が優勢も極右躍進ボーイングのスターライナー、ＩＳＳに到着　不具合で遅れるネットでアクセスできないロイターニュースとニュースレターを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
06Jun
- 毎月勤労統計 (4月速報)：確度を増す中小企業への賃上げの波及
  主な要点：li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px; 所定内給与は、引き続き2%程度の伸びを維持、先行き春闘の結果の反映を受け、夏場にかけてどの様に推移するかに注目。昨年は春闘賃上げ改定後の賃金支給を開始した企業は、4月段階では少なく、７月にかけて80%を超えたため、今年も同様の傾向が続くとみる。 24年春闘の中小企業への賃上げ波及は前年より強くなる確度が増している。物価の基調を測る日銀推計のトレンドインフレ率は春闘の結果が賃金データに反映されると先行き足元の1.5%程度から更に高まる可能性。所定内給与は、引き続き2%程度の伸びを維持、先行き春闘の結果の反映を受け、夏場にかけてどの様に推移するかに注目：4月所定内給与は、サンプル替えによる影響を除いた共通事業所ベースで前年比+2.1%と、前月確報の2.0%の伸びから小幅に上昇しており、2%程度の伸びを維持している。昨年であれば、春闘賃上げ改定後の賃金の支給を開始した企業は、4月段階では全体の6%に過ぎず、７月にかけて80%を超えていた。したがって、春闘の結果が、本格的に反映される夏場にかけて、先行きの賃金の加速がどの様なものになるかに注目している。なお、現金給与総額は、ヘッドラインでは前月確報の前年比+1.0%の伸びから今月は同+2.1%と大きな変化となっているが、これはヘッドラインの数字にサンプル替えによる影響が強く出ていることから振れの大きな推移となっていると考えられる。2024年春闘における中小企業への賃上げの波及は前年よりも強いものとなる確度が増している：2024年春闘の第6回集計結果が6/5に公表され、ベースアップと定期昇給を合わせた全体の賃上げ率が平均で5.08%だった。引き続き、従業員300人以下の中小企業のベースアップの集計回ごとの推移が、昨年と異なる傾向を示している。昨年は集計回ごとに徐々にベースアップのレベルが逓減していったのに対し、2024年春闘は第１回集計から第４回集計までベアが逓増後、横ばいとなり、第6回集計で小幅に逓減し3.16％に着地している。第1回集計の中小企業のベアを引き続き上回っており、次回が最終集計となるため、中小企業への賃上げの波及は前年よりも強いものとなる確度が増している。この点は日銀自身の調査に基づいた賃上げへの前向きな評価と整合している。植田総裁は、日銀公表の「企業行動等に関するアンケート調査」から、約7割の企業が「物価と賃金がともに緩やかに上昇する状態」が望ましいと回答した点を挙げ、企業の賃金・価格設定行動の変化の可能性を指摘していた。物価の基調を測る日銀推計のトレンドインフレ率は春闘の結果が賃金データに反映されると先行き足元の1.5%程度から更に高まる可能性:トレンドインフレ率日銀推計のトレンドインフレ率は、賃金データとして、春闘のベースアップと相関の高い毎月勤労統計の所定内給与を使用しているため、先行き春闘の強い賃上げの結果が毎月勤労統計の所定内給与に反映されてくるとトレンドインフレ率も上昇傾向をさらに強める可能性がある。ウォール街のリサーチ、ネットでアクセスできないロイターニュースを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
05Jun
- 大阪ソーダ - シリカゲルの成長見通しはより有望 = BofA
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;目標株価を 13,600 円継続、買いは強調ヘルスケア素材関連企業の全般的な株価バリュエーション下落はあるが、シリカゲルの見通し改善による 27/3 期以降の業績予想増額を踏まえて目標株価は据え置いた。26/3期 PER 24 倍。買いの論点は GLP-1 受容体作動薬市場拡大の恩恵を受けるシリカゲルの成長から、中長期的な成長性が高いことである。シリカゲルの世界シェア上昇; 需要見通しはより有望に会社によればシリカゲルの世界シェアは60%強と、従来の60%から上昇している。デファクトスタンダード化が進行している。1-3 月期の GLP-1 受容体作動薬の売上の伸びの減速が株価に影響した可能性はあるが、Novo Nordisk での Wegovy の供給改善、Eli Lillyの見通し引き上げからシリカゲルの需要見通しはより有望である。会社は GLP-1 の適応症拡大による市場拡大も有望視している。また、会社説明会で述べられた通り、2026 年以降と予想される中国・インドでの GLP-1 バイオシミラーは、シリカゲルの更なる成長機会に。このレポートを読みたい方、こちらでお問い合わせください。
04Jun
- ウォール街リサーチ (６月３日～４日）
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;ウォール街リサーチハイライトＪＰモルガン：Spotifyの値上げは悪い影響があまりなく、4.8億ドルの収入が増加と予想。目標株価を365ドルから375ドルに引き上げる。ＪＰモルガン：アメリカの利下げと日本の利上げにより、円は強くなり始め、業績を踏まえてエクイティのパフォーマンスもよくなると予想。モルガンスタンレー：米株FSLRは最近のポリシー変更の恩恵を一番受ける。AIによる電気の使用量も追い風。目標株価を248ドルから331ドルに引き上げる。モルガンスタンレー：目先、米国株価指数レベルではさらに上昇する可能性があるが、サイクル終盤であることから低クオリティ株を追うことは推奨しない。モルガンスタンレー：コーセー(4922)の目標株価を8300円から9500円に引き上げる。従来に比べ日本とタルト社の業績予想引き上げ、アジア(中国)を引き下げた。為替前提も145→150円/＄に変更したが連結営業利益予想は従来水準で据え置く。モルガンスタンレー：四国電力(9507)のEW継続、25/3期利益予想を上方修正、目標株価を1,390円（従来1,100円）に引き上げるモルガンスタンレー：SCSK(9719)の基幹システム刷新案件や自動車向け組込系ソフトウェアが好調。株価は妥当水準なため、モビリティ分野の非連続な売上拡大等のカタリストが欲しいところ。F3/26以降のOP予想を若干上方修正。PER引き上げで目標株価を3,000 円(従来2,800円)へ増額。上記レポートを読みたい方、こちらでお問い合わせください。
- 百貨店5月度: 各社増収率20％、月後半も好調
  5月商況：各社増収率は20％前後。6/1-2の週末もハイペースだった5月実績と変わらず。特筆すべきは、絵画・美術・宝飾品の伸び率が高かった点で（三越伊勢丹の3基幹店+52.2％、J.フロント+43.7％[うち日本人による腕時計売上高+24.2％]）、引き続き資産効果が効いていると推察。免税ビジネスは各社揃って4月の過去最高月商を更新。中国労働節（5/1-5）の期間において訪日客数が急増（来日中国人は引き続き富裕層中心）。曜日効果：休日-1、各社増収率を1.0pt押し下げ。気象条件：東京地区の平均気温の前年差+1.0℃（上旬+0.2℃、中旬+0.6℃、下旬+2.1℃）。三越伊勢丹HD：全国既存店+17.7％（国内+2.7％、免税+191.3％）、基幹3店+26.6％（国内+7.0％、免税+169.1％）、うち新宿+27.5％（国内+9.2％、免税+160.3％）、銀座+36.1（国内-5.3％、免税+181.7％）、日本橋+16.9％（国内+9.6％、免税+179.3％）。引き続き、ラグジュアリやデザイナーズブランドの衣料品、ハンドバッグ、宝飾、化粧品が好調。サングラスや日傘など夏に向けた婦人雑貨も好調。銀座店の日本人向け減収はHermès新店舗オープン（6月）に伴う改装やROLEX閉店（3月）の影響。免税月商は全国169億円、基幹3店132億円（うち中国人売上高62億円は過去最高値）。J.フロントリテイリング：大丸松坂屋百貨店+20.5％（国内+1.7％、免税+276.4％）。曜日効果-1.0pt。基幹店の入店客数+3.2％（5月前半-0.8％）。日本人向け売上高は外商イベント（5/18-19）が牽引。同イベント売上高は、前年と開催時期や期間が変わらないにも係わらず前年同月比1.5倍増と好調、ラグジュアリだけでなく絵画・美術品の大口受注があった。免税月商は125億円と過去最高月商を更新。免税販売に占める中国人構成比は69％（4月59％）へ上昇。従来は心斎橋・京都が免税ビジネスの中心だったが、名古屋・神戸へも好影響が波及。ウォール街のリサーチ、ネットでアクセスできないロイターニュースを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
03Jun
- ロイター夕刊（６月３日）
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;海外ヘッドライン一覧〔GRAPHIC〕ＥＣＢ、6日利下げ確実か　問題はその先〔GRAPHIC〕グローバル株ファンド、5週間ぶりの売り越し＝週間データ〔焦点〕米兵器によるロ領攻撃容認、バイデン氏戦争へ一歩「深入り」〔アングル〕米国で値下げや消費減速の動き、ＦＲＢは物価下振れに自信強めるか〔アングル〕米運輸株指数の低迷、景気減速のシグナルかユーロ圏製造業ＰＭＩ、5月改定47.3　難局脱した可能性トルコ製造業ＰＭＩ、5月も50割れ　需要鈍化で生産と雇用縮小ロシア製造業ＰＭＩ、5月は54.4に小幅上昇　雇用急増インド製造業ＰＭＩ、5月は熱波で3カ月ぶり低水準　外需は旺盛トルコＣＰＩ、5月は前年比＋75.45％　年末までに鈍化見通し今年の航空業界収益予想引き上げ、ＩＡＴＡ　アジア好調ロシア凍結資産の交換計画、ブローカーが外国人の申請受け付けメキシコ大統領選、シェインバウム氏勝利宣言　前任の路線継承へマイクロソフト、スウェーデンに32億ドル投資　クラウドとＡＩ強化韓国、南北軍事合意を全面停止へ　汚物風船への対抗措置ＯＰＥＣプラス会合は弱気材料、ゴールドマンが指摘豪政府、中国投資家にレアアース企業の株式売却を命令財新中国製造業ＰＭＩ、5月は2年ぶり高水準　生産と新規受注好調インドの格上げ、今後2年の財政状況見極めながら検討＝Ｓ＆Ｐ米ＡＭＤ、最新ＡＩ半導体を発表　25─26年の次期シリーズも紹介メキシコ、初の女性大統領誕生へ　与党シェインバウム氏優勢インドネシアＣＰＩ、5月は前年比＋2.84％に鈍化　中銀目標圏内ゼレンスキー氏、フィリピン大統領と会談　侵攻巡る支持に謝意中国、5月にＱＤＩＩ投資枠拡大　10カ月ぶり米とアルゼンチンが合同海軍演習、ミレイ政権下で関係強化豪政府、中国投資家にレアアース企業の株式売却を命令メキシコ、初の女性大統領誕生へ　与党シェインバウム氏優勢ロシア産ＬＮＧ積み替え禁止、アジアに影響せず＝欧州委員米は南シナ海問題で「不名誉な役割」、フィリピン支援を中国批判猛暑でＬＮＧ需要拡大、アジアで一段の値上がりも韓国、東岸沖に莫大な石油・ガス埋蔵か　尹大統領が探査掘削表明米ボーイングの24年納入・キャッシュフロー予想引き下げ＝フィッチスカイダンスのパラマウント買収、修正案は1株約15ドル＝ＷＳＪ 93歳マードック氏5度目の結婚、株式信託に影響ない見通しイスラエル首相、米議会で演説へ　「戦争の真実」伝達と表明イスラエル、ガザ巡るバイデン氏の計画受け入れ＝首相側近ＪＰモルガン、トルコ国債に強気　インフレはピーク近いと確信韓国5月製造業ＰＭＩは51.6、2年ぶり高水準　世界的な需要拡大でジュネーブ自動車ショー、1世紀超の歴史に終幕ブラジル、インフレ目標変更は検討していない＝財務相トランプ氏もＴｉｋＴｏｋ参加、1日でフォロワー300万人原油先物は下落、ＯＰＥＣプラスの減産延長は支援せず英ＭＩ６が中国政府職員をスパイに勧誘、国家安全省が主張ＮＡＴＯの強固な東端防衛意思、ロシアにも知らせる必要＝独首相ＦＢ、若年層利用者がこの3年で最多　「旧世代向け」評判払拭に努力独メルセデス、インド新政権にＦＴＡ拡大と貿易障壁削減を期待ボーイング宇宙船、再び打ち上げ延期　6月5日に再設定アックマン氏ファンドが10億ドル調達へ、来年ＩＰＯも米、中国企業・銀行に措置も　ロシアの戦争支援巡り＝国務副長官「パンデミック条約」交渉1年延長、来年までに締結へ＝ＷＨＯイラン大統領選、アハマディネジャド氏が立候補＝国営テレビインドネシア、ガザに平和維持部隊派遣の用意＝次期大統領シリア北部、イスラエル軍の空爆で複数の死者＝国営メディア 5月の中国新築住宅価格、9カ月連続で上昇　支援策が後押し＝調査シーインがロンドン上場へ目論見書準備、評価額500億ポンド＝報道中国とロシアの送ガス管契約が暗礁に　中国が「無理な要求」＝ＦＴ韓国5月輸出は11.7％増、8カ月連続プラス　半導体需要が旺盛南ア大統領、主要政党に協力呼びかけ　与党過半数割れで連立協議念頭北朝鮮、汚物風船の中断発表　韓国「耐え難い」措置で対抗へアイスランド大統領選、実業家トマスドッティル氏が勝利　前首相破るエヌビディア、次世代ＡＩチッププラットフォーム発表　26年投入へＳ＆Ｐ、フランスを「ＡＡ－」に格下げ　予想以上の財政赤字でインド総選挙、モディ氏与党連合が圧勝へ　出口調査トランプ氏もＴｉｋＴｏｋ参加、数時間でフォロワー200万人イスラエル、ガザ巡るバイデン氏の計画受け入れ＝首相側近サウジアラムコ株追加売り出し、募集開始直後に応募超過　需要の強さ浮き彫りゼレンスキー氏、アジア安保会議で演説　平和サミット支持訴えトランプ氏、自身実刑なら国民は「限界点迎える」　支持者暴動懸念する声もＯＰＥＣプラス、協調減産25年末まで　相場下支えへ1年延長中国無人探査機、月の裏側に着陸成功　初の土壌採取持ち帰りへ台湾との平和的統一の見通し悪化、独立「断固阻止」と中国国防相米主要500社の第1四半期、8.0％増益見込み＝ＬＳＥＧ米石油・ガス掘削リグ稼働数、5月は8月以来の大幅減＝ベーカー・ヒューズイスラエル、新休戦案を提示　米大統領が発表　ハマスも「前向き」ネットでアクセスできないロイターニュースとニュースレターを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
- 午後トップニュース（６月３日）
  午後トップニュース前場の日経平均は続伸、一時500円超高　米インフレへの懸念和らぐ前場の東京株式市場で日経平均は、前営業日比３６１円７５銭高の３万８８４９円６５銭と、続伸した。前週末の米市場でインフレへの過度な警戒感が和らぎ、株高となった流れを引き継いで、日本株はしっかりした展開となった。指数寄与度の大きい銘柄やハイテク株の一角が買われ、上げ幅は一時５４０円を超える場面もあった。法人企業統計、1―3月期設備投資6.8％増　季調済み前期比はマイナス財務省が３日発表した２０２４年１─３月期の法人企業統計によると、金融業と保険業を除く全産業の設備投資額は前年同期比６．８％増となった。プラスは１２四半期連続。季節調整済み前期比では４．２％減と、３四半期ぶりのマイナスだった。財新中国製造業ＰＭＩ、5月は2年ぶり高水準　生産と新規受注好調財新／Ｓ＆Ｐグローバルが３日発表した５月の中国製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）は５１．７と、４月の５１．４から上昇し、２０２２年６月以来の高水準を付けた。政府の支援策を背景に、生産と新規受注が好調だった。能登地方で震度5強の地震、1月地震の「一連の活動」気象庁によると、３日午前６時３１分ごろ、石川県能登地方で最大震度５強の地震が観測された。震源の深さは１０キロ、マグニチュードは５．９。津波の心配はない。イスラエル、ガザ巡るバイデン氏の計画受け入れ＝首相側近イスラエルのネタニヤフ首相の外交政策顧問オフィル・フォーク氏は２日、バイデン米大統領が推進するパレスチナ自治区ガザでの戦闘休止に向けた枠組みをイスラエルが受け入れたことを確認した。ただ、欠陥があることからさらなる作業が必要との認識も示した。ＥＴＦ含み益「けっこうある」、株安でも直ちに期間損益に影響出ず＝加藤日銀理事日銀の加藤毅理事は３日、衆院・決算行政監視委員会で、日銀が保有する上場投資信託（ＥＴＦ）の「含み益はけっこうある」と述べ、株価が下落しても直ちに決算上の期間損益に影響が出る状況ではないと指摘した。今すぐにＥＴＦの処分を行うことは考えていないとした上で、ＥＴＦの処分を含めた今後の取り扱いは「ある程度時間をかけてしっかり検討していきたい」と話した。25年度ＰＢ黒字化が視野に入る努力続ける＝新藤経済財政相新藤義孝経済財政相は３日の衆院決算行政監視委員会で、政府として２０２５年度の基礎的財政収支（プライマリーバランス、ＰＢ）黒字化が視野に入るよう努力を続けると述べた。インタビュー：ＵＳスチール買収で米世論形成、成功への自信より強く＝日鉄副会長日本製鉄の森高弘副会長は、ロイターとのインタビューに応じ、米鉄鋼大手ＵＳスチールの買収に関連し、米国内で日鉄による買収を進めるべきという世論を形成し、そういう意見が組合の背中を押し、議論できるようになることを望んでいると述べた。今週再び訪米し、ワシントンも訪れる予定だという。ロイターのニュースレターを配信しています。興味がある方、こちらでお問い合わせください。
- ロイター朝刊（６月３日）
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;海外ヘッドライン一覧トランプ氏、自身実刑なら国民は「限界点迎える」支持者暴動懸念する声もＯＰＥＣプラス、協調減産25年末まで　相場下支えへ1年延長中国無人探査機、月の裏側に着陸成功　初の土壌採取持ち帰りへ台湾との平和的統一の見通し悪化、独立「断固阻止」と中国国防相米主要500社の第1四半期、8.0％増益見込み＝ＬＳＥＧＯＰＥＣプラス、2日会合はリヤドで一部対面開催か＝関係筋米石油・ガス掘削リグ稼働数、5月は8月以来の大幅減＝ベーカー・ヒューズイスラエル、新休戦案を提示　米大統領が発表　ハマスも「前向き」
02Jun
- 【日本経済】来週の注目点
  今週のデータ5月の消費動向調査の消費者態度指数は前月から2.1ポイント低下して36.2となった。低下は2か月連続で、市場予想の39.2を下回った。内訳をみると、耐久消費財の買い時判断が低下している。これは、自動車や家具類、電気製品といった耐久消費財の買い時が今後半年間に良くなるかどうかを聞いたものであり、今後価格が上昇すると考えれば悪化する。つまり、家計は今後の耐久消費財の価格上昇を懸念していることを意味する。この一因になっているのは、円安と考えられる。また、消費動向調査の今後１年間の物価見通しから試算した予想インフレ率は2.4%となり、2023年12月を底に上昇している。つまり、耐久消費財に限らず、消費者は今後のインフレ率の再加速を予測している。過去、予想インフレ率と消費者態度指数の間には負の相関がある。日本の賃金はインフレ率に対して遅れて変動するため、将来のインフレ予想の上昇は、将来の実質賃金予想の低下に繋がり、これが消費者センチメントの悪化に繋がっていると考えられる。今年の春闘の賃上げが実際の賃金に本格的に反映されるのは7-8月であるため、その時点では消費者センチメントは改善する可能性はあるものの、更なる円安が消費者センチメントの悪化に繋がりやすい環境にあると考えている。来週発表予定の経済指標５日に４月の毎月勤労統計が公表される。今回の調査からは春闘の結果が反映され始めるため、金融市場の注目を集めるであろう。しかしながら、４月に賃金改定が反映されるのは全体の50%程度に止まる。従って、４月の結果が企業全体の賃上げ動向を表していると言えない点に注意が必要であろう。加えて、賃金改定を反映している企業と反映していない企業が混在しているため、前年比はサンプル変更の影響を受けやすい。そのため、前年比は共通事業所ベースでみる必要性がいつも以上に高いと考える。６日に日銀の中村審議委員の講演と記者会見が予定されている。中村委員は、３月の政策修正に反対したことから、相対的にハト派の委員と考えられる。加えて、金融政策正常化が中小企業の経営に与える負の影響を重視している。従って、来週の講演においても、拙速な金融政策正常化に対して慎重なスタンスが示されると予想する。また、今後の国債買入についての中村委員のコメントも注目であろう。
- ウォール街リサーチ (５月３１日）
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;ウォール街リサーチハイライトＪＰモルガン：日銀が利上げをしてもUSD/JPYに影響をあまり与えない。USD/JPYが150を下回るためには40ｂｐの利上げは足りない。また160を付けるのを予想。ＪＰモルガン：米株Zscalerの決算は予想より強かった。目標株価を200ドルから205ドルに引き上げる。バンク・オブ・アメリカ：物価高騰の背景で、Costcoは市場シェアを拡大していくと予想。目標株価を865ドルから874ドルに引き上げる。バンク・オブ・アメリカ：固定費負担の増加も半導体・LCD 材料、動物薬フルララネルの見通しの引き上げに伴い、株価下落に伴う株価バリュエーションの割安感から、投資評価を「アンダーパフォーム」から「買い」に引き上げる。目標株価を5600円から5700円に引き上げる。バンク・オブ・アメリカ：USD/JPYが160-165を付けるかもしれない。バンク・オブ・アメリカ：マクロ経済によりMongoDBの目標株価を470ドルから300ドルに引き下げる。モルガンスタンレー：回復してきたビジネスウェア事業の収益安定を確認すべき段階と考え、青山商事の目標株価を1,630円に引き下げ、投資判断EW継続。モルガンスタンレー：下値で拾うべき、DELLの目標株価を152ドルから155ドルに引き上げる。上記レポートを読みたい場合、こちらでお問い合わせください。
01Jun
- 日本のインフレは持続するのか？
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;モルガンスタンレーは先週月曜日に日本についてのリポートを公表し、初開催のJapan Summitで数日にわたって投資家と対話した。FX、インフレ、日銀が主な話題となり、潜在的なリスクの内容と、リスクのバランスがどこで傾くかを投資家が理解したがっていることが浮き彫りになった。主な要点日本のリフレーションの進展については投資家も認識しているが、その持続可能性についてはいくらか不安が残っていた。モルガンS基本ケースにどんなリスクがあるか、具体的には何が起こると明るい見通しが崩れるのか、もっと詳しく知りたいとの要望が繰り返し寄せられた。日本は適度で持続的なインフレ、今よりも高い名目GDP成長率とROEという新たな均衡状態に入ったというのが弊社の基本ケース。今後数カ月で賃金上昇率は年率3%に高まり、中小企業なども巻き込んで昨年より裾野の広い賃金上昇になるとモルガンSはみている。物価と賃金の好循環が始まり、名目GDPの力強い成長を後押しする。レポートのダウンロードはこちら。
29May
- モルガンスタンレーはNVIDIAの目標株価を1160ドルに
  li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;Company Flash主な要点弱気筋はH100の供給状況の改善に注目しているが、経営陣のコメントにおけるH200とBlackwell、ハイパースケールの見通しはこのサイクルで最も明確になっている。顧客がBlackwellの導入を待ち、購入を見合わせる可能性があるとの見解も一理あるが、弊社のチェックによると、需要は依然としてきわめて堅調である。推論事業における強さは引き続き、重要な長期的ドライバーになる。結論として、市場が極端な強気に傾いている中でも、現在の状況はAIに対するエクスポージャーを正当化するものであり、NVIDIAは引き続き、AIエクスポージャーを確保するための最も明確な路線を進んでいる。レポートのダウンロードはこちら。
24May
- みずほは三菱電機の目標株価を2550円に
  Flash Note 内外重電大手のバリュエーション切り上がりを考慮、25/3期予想にPER約16倍→約18倍へ変更および業績予想引き上げ、目標株価を2100円から2550円へ引き上げる投資判断「中立」を継続。理由は、a)OPMやROEなど稼ぐ力は競合比でやや見劣り、b)収益柱のFAの会社売上/利益計画はやや意欲的に映るレポートのダウンロードはこちら。
- 製造装置市場は、前工程は回復局面入り＝モルガンS
  モルガン・スタンレーはレポートで、「前工程装置は、需要の底打ちと2024年度からの業績回復が鮮明となり、後工程は生成AI関連事業以外は盛り上がりを欠いている」と述べた。2024年度に注目するテーマは、半導体のグローバルデカップリング、HBM、メモリの投資回復。主な要点製造装置市場は、前工程は回復局面入り。後工程は生成AI関連事業のみ局所的に好況モルガンSが注目する2024年度の投資テーマは、メモリの投資回復、半導体のグローバルデカップリング、HBMの投資加速メモリ投資回復の恩恵が大きいのは、Kokusai Electric、Lam Research 半導体のグローバルデカップリングで、中国からの装置・部材のラッシュオーダー、日米での工場建設ラッシュに期待 HBM向け装置需要はさらに盛り上がっており、ディスコ、東京精密、TOWA、日本マイクロニクスに大きな恩恵レポートのダウンロードはこちら。
15Feb
- 【来週モニター】日本経済指標予想
  来週モニター以下はＪＰモルガンの予想です。.callout { margin-left: 20px; margin-right: 20px;}.callout-header { padding: 25px 0px 0px 25px; background-color: #ebe7dd; font-size: 25px; color: black;}.callout-container { padding: 10px 25px 10px 25px; background-color: #ebe7dd; color: black} li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px; 経済指標前期今期の予想機械受注前月比 -4.9% 0.7% ロイター短観（製造業） 6 10 ロイター短観（非製造業） 29 25 貿易収支 690億円 -1万1250億円輸出前年比 9.7% 15.2% 輸入前年比 -6.9% -13.8% 製造業・総合指数 48 48.5 サービス・ビズネス活動指数 53.1 52 ＪＰモルガンのコメント１２月の機械受注統計では、コア民需は１１月の下落の後、小幅上昇するだろう。２月のロイター短観では、製造業・非製造業センチメントは、持続的な需要の伸びを受けて、高水準を維持するだろう。既に公表済みの上中旬の結果を踏まえると、１月の貿易収支は小幅な黒字となるだろう。２月の製造業ＰＭＩは、小幅に上昇するものの、依然として製造業活動の回復が限定的であることを示す結果となるだろう。一方、サービス業の活動は引き続き堅調に推移しており、サービスＰＭＩは足元の高水準を維持するだろう。
- 【ドル円相場コメント】上昇の勢いが続くかも
  .callout { margin-left: 20px; margin-right: 20px;}.callout-header { padding: 25px 0px 0px 25px; background-color: #ebe7dd; font-size: 25px; color: black;}.callout-container { padding: 10px 25px 10px 25px; background-color: #ebe7dd; color: black} li { padding: 4px 0; } table { font-family: arial, sans-serif; border-collapse: collapse; width: 100%;}td, th { border: 1px solid #dddddd; text-align: center; padding-top: 6px; padding-bottom: 6px;ドル円相場コメント画像リンク：https://shorturl.at/aevE7 今朝は１５０．２２５ー１５０．５６円で取引されているフェッドのハト派のコメントを受けて足元では０．２３％安となっている予想外のマイナスのＧＤＰは円の悪材料となったボリンジャーバンドの+2σを付けてから調整ＲＳＩも買われ過ぎの水準から調整調整は少しだけ、上昇の勢いが続くと予想今は売買シグナルを待った方がいいと思う主要なテクニカル水準水準テクニカル指標 151.94 22年の最高値 151.00 心理的節目 150.88 24年の最高値 150.79 2月14日の最高値 149.23 2月13日の最安値 148.93 2月12日の最安値

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