FXのリスク part2 金利変動のリスク
FX場合、金利変動のリスクを忘れてはなりません。
FXでは、低金利通貨を売り高金利通貨を買った場合、
スワップポイントが付きます。
FXは証拠金取引であり、実際の売買代金は、
証拠金にレバレッジを掛け合わせてものになります。
スワップポイントは、売買代金に対して付くわけで、
高金利通貨を高レバレッジで比較的長期間保有することにより、
通常の金利差にレバレッジを懸けた分の金利収入を
得ることができることに着目したのが、スワップ取引です。
日本は、世界で最も低金利であったことから、
この数年、金利狙いのスワップ取引こそ、
FXの王道であるかのように報じられたこともあります。
しかし、金利というのは、
各国の経済情勢により変化するものです。
特に、金利は市場原理主義ではなく、
政策によって決定されるもので、
突然変わることもあります。
この金利変動のリスクを忘れてはなりません。
特に、2008年のリーマンショック以降、
世界的な不況から、低金利政策をとる国が増えています。
日本と米国の金利が逆転する状況もみえてきました。
また、金利は、為替の変動要因の一つです。
金利低下が、その通貨の価値を下げることにもなります。
金利が変化することにより、
受け取る予定だった金利を支払う側に
回ることになるだけではなく、
売買差損も被るというダブルパンチも起こりうる状況です。
金利が変動した際のリスクについて十分な理解をして下さい。
「くりっく365」
FX取引には「取引所取引」（=取引所FX）と店頭FXの2通りありますが、
取引所取引の、取引所にあたるのが「くりっく365」や、大証FXです。
「くりっく365」は東京金融取引所で上場しているFXの愛称です。
取引所取引とは投資家の注文を、
株式取引と同じように取引所で成立させる方式のこといいます。
この場合のFX会社は投資家の注文を取引所に取り次ぐ役割を果たし、
株式取引の証券会社と同じ役割に相当します。
一方の店頭取引は取引所を介さずに、
FX会社が売買の相手方となって投資家の注文を成立させます。
FX会社は、マーケットメイクを行っている金融機関のレートに基づいて、
投資家にレートを表示します。
「くりっく365」の大きな特徴として
金融取引所があげているのは次の3点です。
まず有利な価格。
「くりっく365」では外国為替市場（インターバンク市場）に
参加している複数の金融機関から価格の提供を受け、
その中から最も安い売り価格と、
最も高い買い価格を選んで投資家に提示します。
結果的に、投資家はその時点の最も有利な価格で
取引ができることになります。
さらに２通貨間の金利差相当額であるスワップポイントを、
受取る側と支払う側とで同額に設定しています。
高金利通貨の買いポジションを持っている場合には
スワップポイントを受取り、
高金利通貨の売りポジションを持っている場合には
スワップポイントを支払うことになります。
一般的な店頭FXでは投資家の受取額より支払額のほうが大きく、
その差額はFX会社の利益になり、投資家にとってはコストになりますが、
「くりっく365」では同額であるため、
金融取もFX会社もスワップポイントでは利益を得ていないことになり、
結果的に投資家はスワップ面でのコストを負わないことになります。
二つ目は安全性の確保です。
「くりっく365」に参加できるのは
厳正な資格審査に合格したFX会社のみです。
さらに、投資家の証拠金は全額金融取に
預託することが法律で義務づけられているために、
万が一FX会社が破たんしても、預託された証拠金は
原則として全額保護されます。
また金融取に預託された証拠金は
取引所の財産とは分別して保管されています。
なお投資家の建玉（保有しているポジション）は
FX会社が破たんしても決済することができ、
投資家の財産の保全の策が施されています。
三つ目は取引所FXにだけ認められている税制優遇措置です。
FX取引で個人投資家が得た利益は取引所FX、
店頭FXを問わず原則として雑所得とみなされて課税されます。
取引所FXが有利な点は、得た利益が申告分離課税の対象となるため
税率は所得にかかわらず一律20％で済みます。
一方の店頭FXでは給与所得などと合算した総合課税となるため、
最大50％の税率がかかります。
等々、税制面では「くりっく365」が有利になっています。
これら、制度的に有利な部分が多い「くりっく365」ですが、
デメリットもあります。
デメリットの中で特に影響が大きいのが、手数料です。
店頭FXの場合、ほとんどのFX会社において、
手数料の無料化もしくは低額化が進んでいますが、
「くりっく365」は、比較的手数料が高めに設定されています。
デイトレ等、短期売買でも手数料の対象になるため、
売買回数の多いトレード手法には向きません。
さらに、「レバレッジ」が低めに設定されているため、
FXの醍醐味であるリバレッジ効果を堪能するのは難しくなります。
くりっく365は、新しいFXマーケットとして広がっていくのは
間違いないと思います。
まだまだ根強い人気が店頭FXにあるのも頷けます。
詳細は、http://www.click365.jp/
で確認してください。
米国11月小売売上高
2009/12/11のJPY/USDの1分足チャートです。
22:30に、米国11月小売売上高 発表されました。
予想では対前月比0.6%のプラス。
結果は、1.3%のプラスでした。
外国為替市場では、
この指標の発表を受け、即座に反応。
88.80前後だったレートが
わずか1分で40銭近くの急騰。
11月の消費が想定よりも順調であるとの判断から、
米経済に回復の兆しがあるり、ドル高になったものです。
一般に、重大な指標の発表の際は、
発表直前までマーケットは様子見のため小動き。
指標の発表を受けて大きく動きくことがよくあります。
重要指標の、予想値については、
事前に必ず押さえておくようにしましょう。
また、指標発表時には、
値段が付かずに大きく変動したり、
売買注文が成立しにくくなったり、
取引集中によりサーバーが不安定になることもあります。
一般的には、事前に建玉の整理や逆指値での返済注文の発注等、
対策をとっておくこをお勧めします。
また、こういった指標発表時のチャートを
保存しておくことにより、
後日同様の指標の発表時のマーケットの動きを
予想するのに役立ちます。
気になったチャート、
大きく動いたときのチャートは、
データとして保存しておくようにして下さい。
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