a letter from macro fund

i have asked my friend working at macro fund on how he views on currencies of emerging countries such as Iceland or Indonesia and the following is his reply.

Not really
Dollar weakness most likely. Am thinking big risk aversion dollar rally is over. May short dollar
What do you think?

Eventually, this doesn't seem a big issue for them. But more importantly, he is about to start short DOLLAR!!

I responded "i would agree but timing should not be now. As long as dollar remains a primary currency used for settlement, we need a catalyst for the dollar to collapse. Looking back the global depression era back in 1930s, US Treasuries started selling off in 9 months after a collapse in corporate bonds. And this collapse in corporate bonds took place in 12 months after stock market's sell off.

This is interesting, for this time, corporate bonds started heading south in 11months after a weakness in stock market. (similar to 12 months) If history repeats, we might see a collapse in US Treasuries around Jun-Jul next year..... I sense this should become a good timing to short USD.....

Having said that, I would agree to BUY Yen against USD. And Euro particularly with targeting 100.

新興国通貨

危機に陥ったアイスランドクローナやインドネシアルピアの戻しが 急で、これがマクロファンドの間では話題になっている。早速、ＮＹのマクロフ ァンド仲間にメールを打ってみようと思う。

好調なインターネット株

デフレ恩恵銘柄もしくは逆風下でもしっかり業績を伸ばせる銘柄として一部インターネット株が好調だ。けど、ここから先は短期的にはＳＳの方がとりやすいような気がする。もちろん、すぐにスコーンと落ちる印象はないけど。。トレーディングしながらＳＳ目にする戦略がはまるような気がする。まずは楽天。コスト削減とＥＣに期待が高くなりすぎてないか？確かに、 コスト削減って彼らの利益増加要因として大きく効いているが、来1-3期をコスト一巡だからね。。。しかも、ＥＣも個人的には楽観的な数字を入れてもマーケットコンサンサス。ちなみに、３Ｑで好調であったトラベルは60％程度が法人。こんな状況下で出張増えるか？と思ってしまう。市場では50,000円以下では買いたい客がいっぱいいるという見方であるが。どちらかといえば50,000円を一旦試して下値を模索する展開か。４Ｑは好調であろうけど、どちらかというえば市場の目は来期の数字にいくであろうし。。。２Ｑが好調で、その後、株価上昇中のヤ フーも短期的には懐疑的な見方をしている。バナー広告からリスティング広告の 方へ不況の波は忍び寄っており、ちょっときつそう。今日決算予定のフルスピードもそういう意味ではＳＳだと思う。