告知

明日から「恋愛ファイナンス論」Aｃｔ１を配信いたします。

まず第1回目は「リスク」についてです。

そんなこと知っているよという方が大半であると思いますが、

新聞等の記事を目にしているとたまに「？」と思うことがあります。

文章の意味が分からなくなるのです。

「リスク」＝「損失」ではないのです。

各種金融商品の説明において重要なのが「リスク」説明です。

なので、知っているよと思っている方でも、また既に理解されている方でもご一読いただければ幸甚です。

私が投資や金融に関する事柄をすべて網羅しているわけではありませんが、金融教育が遅れているとの

指摘が多々あるなかで、最低限この業界の記事を書く記者の方・メディアの方には外務員資格1種・2種の

取得を義務付けていく必要があるのではないか思います。

株式銘柄の選び方

問い合わせをいただいたので、急遽アップします。

相場の格言

「強気相場は、悲観の中に生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、陶酔の中で消えていく」

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－テンプルトン

私が、国内証券に所属していたころに実際選別していた方法です。

１．ファンダメンタルズの確認

　　環境関連・中国関連・エネルギー関連・資源関連など

２．信用倍率の確認

　　信用取引における　売り残　買い残で信用需給。0～1倍台前半が信用需給の良い銘柄群

３．ストキャスティックの確認

　　相場の過熱感を示し、0～100％で表示し、70％以上は買われすぎで30％以下は売られすぎ

４．フィボナッチ比率とエリオット波動

　　フィボナッチ比率or黄金分割は0.618：0.382の比率で・A4用紙や名刺の縦横・十字架・パルテノン神殿

　　・ヤシの葉の切り口などの比率で13世紀イタリアの数学家「レオナルド・フィボナッチ」が1202年に発表。

　　1，1という2つの数字からスタートし連続する２つの数字の和が上位の数字となる数列。

　　と5波動上げ、3波動下げのエリオット波動を組み合わせてテクニカル分析を行う。

　　エリオット波動とは1938年に ラルフ ネルソン エリオットが発表した相場の値動きに関する理論です。

上昇５波

・第１波の長さを基準にします

１波終了の目安は、戻り売りムード

・第２波の長さは、第１波の0.5倍か0.618倍となることが多い

２波終了の目安は、ファンダメンタルズの最悪局面、深押し、悲観

・第３波の長さは、第１波の1.618倍（それを超えると2倍、2.618倍、稀に4.236倍）

３波終了の目安は、楽観、低位株上昇、材料の陳腐化マンネリ化、売買高減少

・第４波の長さは、第３波の0.382倍であることが多い

４波終了の目安は、ランダム ウォーク

・第５波の長さは、第１波と等倍あるいは１波の始点から３波の終点までのネットの長さに対して0.618倍

５波終了の目安は、トレンド転換、踏み上げ相場、各種警告

下降３波

・B波の長さは、A波の0.382倍か0.5倍、0.618倍

A波スタートは押し目買い、B波終了の目安は見せかけの回復

・A波とC波は等倍か1：1.618

C波への移行目安は、ファンダメンタルズ悪化、強気から弱気への転換、破壊的下落

以上４．については現状の株価の位置や売り時の目安について検証します。

紹介程度の内容ですので、詳細につきましてはご自身により調べていただければ幸甚です。

他にボリンジャーバンド、ゴールデンクロス、デッドクロス、チャートなども検証します。

モーターサイクル・ダイアリーズ

弟が大学生だったころ

金融に興味があって、何を思ったか日本に留学していたフランス人男性と

紫式部をこよなく愛するイタリア人女性を

紹介された。

一通り海外方式で挨拶をかわし、たしか六本木の権八で食事をした。

お互いの連絡先を交換するため、赤外線通信でプロフィールを送信しあったところフランスの友人に

「なんであなたは資本主義の中枢であるセクターに勤めておきながら、社会主義革命の人をプロフィール画像にしているんだ」

と議論になった。

別に、社会主義だとか資本主義だとか個々人の主義や思想にこだわって好きなわけではなく

学業も修了間近となった エルネスト チェ ゲバラ（Ernesto Rafael "Che" Guevara de la Serna1928～1967）　が

アルゼンチン～チリ～ペルー～ベネズエラの１万ｋｍを友人と二人で一台のバイクに乗り、６か月旅をしたなかで

南米の現状を認識して生きる方向性を見出していく。

そして、その信念に向かって生涯革命に身を投じた。

そんな生き方が鮮烈で真似てもみたく、せめて外見だけでもと。　（よく外国の人に間違えられることもあって）

自分の顔で チェ ゲバラ 風に撮影し加工してみた画像での議論。

チェ ゲバラ と間違えられて正直うれしい限り

モーターサイクル・ダイアリーズは エルネスト自身の日記をもとに南米を縦断したようすを映画にしたもので、

青春ロードムービーとしても十分に楽しめます。

ちなみに画像は

携帯で白黒モードで写真を撮り、スタンプ加工をし、最後にセピア加工をしています。

モーターサイクル・ダイアリーズ 通常版 [DVD]/ガエル・ガルシア・ベルナル,ロドリゴ・デ・ラ・セルナ,ミア・マエストロ

￥3,990

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ヘッジ ファンドとは？

近頃、そこはかとなく聞かれる投資手法としてヘッジ　ファンド（オルタナティブ投資）があります。

いったい、なんなんでしょう？

日本国内においては以下

・金融庁調査レポート

・日本銀行報告書

それぞれが定義付けをしています。もちろん見解が大幅に食い違っていることはないのですが、

実際にシンガポール籍のヘッジ　ファンド経営者とお話をしていたときには

日本において統一された定義がないため運用し辛いとのコメントがありました。

では、ヘッジ　ファンドが行うオルタナティブ投資と呼ばれるものは何なのでしょうか？

まず、我々にとって馴染みのある債券運用や株式運用は伝統的投資手法と呼ばれています。

オルタナティブ投資とはその伝統的投資手法を除く投資の対象領域であると言えます。

代表的な投資対象としては、資源関係や農作物、また掛け軸やワインに至るまで。

つまり例えるなら、太陽系のなかの地球だけが伝統的投資手法であり、他はすべてオルタナティブ投資の領域であると考えて良いと思います。

投資手法を基準に検証していくと、

・レバレッジを基準とした場合：

レバレッジ（借入等）を１倍未満に制限されているファンドを除くもの。

・ポジションを基準とした場合：

ロング（買い）とショート（売り）のうちロング ポジションだけに制限されているファンドを除くもの。

・証券を基準とした場合：

伝統的資産とある種のアービトラージ（裁定取引）に投資先を制限されているファンドを除くもの。

となります。

したがって、ヘッジ　ファンドには固有の特性が何もなく集合体としての特性がないように認識していますし

また、個々のHFを明確に定義することは極めて難しい実体（HF）であるとも感じています。

では、現在上記の投資手法を用い、商品市況等で運用するヘッジ　ファンドを購入することについてはどうかということで、僭越ながら個人的な見解を申し上げると

前回NYダウの見出しでコメントしたようにアメリカ現政権において「商品市場に対する規制監督強化」の動きがあるため、政策リスクが減るまで検討する時間を有しておくことが好ましいと思われます。

タックス ヘイブン（租税回避）の規制のように各国が連携し規制監督を実施する可能性も否めないため、しばし静観しておいて良いと思います。

ただし、オルタナティブ投資のように制約の少ない投資プロセスは制約の大きい投資プロセスよりも高いプラスのリターンを実現する可能性が高く、いずれはヘッジ　ファンドが「オルタナティブ」から「スタンダード」へと認識が変わると思われます。

※FXや不動産投資信託といった領域もオルタナティブ投資の範疇に入ります。

問題は、マドフ氏の巨額詐欺事件やガリオン・グループの創業者によるインサイダー疑惑など

業界をとりまく不信感に対してどれだけ対処していけるかでしょう。

ちなみに、どこの国かは明記しませんが、ある大国が38万4400ｋｍ離れた「月」から資源を採掘するという計画をたてているそうです。将来、月の形が変わっていないことを願うばかりですが、まだ最深部10920ｍの海底資源から手をつけていただいた方がいいのでは。

秋刀魚の梅肉はさみ焼き

9月のイベントですが。

目黒のさんま祭り（品川区）

目黒のSUNまつり（目黒区）

近いのに一度も行ったことがないっ

岩手県宮古のみなさん

宮城県気仙沼のみなさん

いつもおいしい秋刀魚を供給してくれて、ありがとうございます。

秋刀魚の梅肉はさみ焼き（2人前）

材料

秋刀魚/一尾

紫蘇/4枚

梅肉/適量

手順

１．「さんまをさんまい」と、はにかみながら秋刀魚を三枚におろします。

２．身を流水で洗い流し、キッチンペーパーでお風呂上りの子供を拭くように水気をとります。

３．身の方を上にして、紫蘇の葉を敷いていきます。（紫蘇は半分にカットすれば一尾分になります）

４．紫蘇の上に梅肉を適量、線をひくようにのせます。（のせ過ぎは後で惨事が待っています）

５．コテで髪を根元から巻くように、尾のほうから隙間なく巻いていきます。

６．竹串を指に刺さないように万全の注意を払いながら、ぷすっと刺して固定します。

７．串を手にして、言い寄ってきた男をフルように軽く塩をふります。（梅肉にも塩分があるので本当に少量）

８．フライパンで弱火から中火くらいでじっくり焼きます。

　 （油はお好みで、火の通りが悪い場合は蓋をしてください）

※梅肉ではなくチーズをはさむことで洋風にもアレンジできます。

　 本当は、南天の葉を下に敷いた方が「和」をもう少し強調できるかと。

　 手順１．が面倒な場合は買った場所でおろしてもらってください。

　 骨は油でカリカリにしておつまみにでも。

お皿：雄勝硯石プレート　正角

　　　 工房宙　磁器皿　 小