カレンダー 考察

期近売りのセータが利益の源泉。OTMでSQを迎えるのが基本的勝ちパターン。

負けるパターン
プレミアムの減価
期近 < 期先

セータの値が期近 > 期先になることはありえず、値の悪化はセータ以外にある。



◆IVの変化

① IV上昇
期近 > 期先

基本的にIVは期近の方が期先に比べ高いので鞘の拡大

期先の上昇がより大きい場合(鞘の縮小)はカレンダーの勝ちパターン

この場合(IV上昇局面での鞘の拡大)、期近IV最終形態に近づいたことを意味しOTMでSQを迎えるなら期近は消滅、セータの勝ちとなる。

合成ベガが示す通りカレンダーはIV上昇に強い


②IVの下落
期近 < 期先

期先のIVが期近に比べ大きく下落する場合(鞘の拡大)

期近IVが下落する中、期先のIVは期近に比べ下がらない場合(鞘の縮小)は勝ちパターン

期近のプレミアムが100、期先が200でカレンダーを設定した場合、期先プレミアムが100以上下落したら勝ちようがない


以上、セータによる値の変動をベガによる変動が上回る状況下に於いて。さもないと、下記前提条件が正しいなら、勝ちがなくなる。


◆取り組み


残存日数がある状況で、仮想で建てたカレンダーの値が悪化したタイミングは、本ポジ設定の好機

IV上昇局面で仕掛けるのが吉
2010.11.13~18 イタリア(ミラノ、ローマ)

前日22:00渋谷集合
即タクシーで歌舞伎町移動で、寿司ざんまいへ。僕は区役所通りをスーツケース引きずりながら。
この時、はじめて旅行の日程表を手にした。成田まではバスで行こうという話になり、飛行機の時間AM11:00を考えると7時ぐらい新宿発に乗れば余裕だ。ただ残念なことに、先輩は荷造りを一切してないと言う。その状態で飲みに行くというのだが、あなたいつも最後まで起きてられないですけど、大丈夫ですか!?


11:00 セリュックス

12:00 ディアレスト


ディアレストは人数が多かったのと通常席が空いてないとのことで特別ルームに通してもらった。ラッキー(・∀・)

そして、また1時間別行動でファルファーラ!
で、最後はお決まりのダブル!


6時撤収。


とりあえず、先輩のマンションへ行き荷造り。適当にぶちこんで、さぁ出発!
ここからが旅行だ(笑)

予定通り7時過ぎのバスに乗れた。爆睡、気づいたらもう成田に着いていた。バスで成田に行くと、成田空港へ入る前に、警備員のような人がバスに乗り込んできてパスポート確認していくでしょ。あれで起こされたのだが、最初寝ぼけて状況をつかめなかったよγ(▽´ )ツヾ( `▽)ゞ
チェックインして、ゆっくりそば食ってたらパスポートコントロールがやたら混んでいて時間はギリギリ。



$Be Stupid Philosophy
11:00発 ロンドン行


飛行機はイタリア直行便じゃなかったので、ここから地獄。ミラノまで24時間ぐらいかかる計算だぞ!

ここから12時間飛行機に乗って、イギリスはヒースロー空港へ。ここでトランジットで5時間近く。長っ!

ブリティッシュエアウェイズのラウンジに潜入
先輩がワンワールドのエメラルド会員だったのでFirstラウンジへ入れた。

ワイン、シャンパンは15種ぐらいは用意されていただろうか。
無料だから、貧乏根性前回で飲みまくったお^-^

と、ここまで暇だから、ヒースロー空港から、ミラノのマルペッサ空港までの機中で☆彡




どうも、こんばんは。じょにおです(^O^)/

新しい月になり、気分新たにがんばろう思った11月1日、おそろしい怒涛の1週間がはじまった。

今週は、人生の中でも上位に入る飲みっぷり、壮絶な1週間でした。


じょにお歌舞伎町日記



月曜日、僕は群馬県にいました。

夜、社長から電話。社長:「今から東京戻れ、飲み行くぞ」  僕:「え?」

嘘だろ!?

電車の時刻を調べてみると22:50の新幹線がある。すぐに用意をし、新幹線に飛び乗り東京へ。中央線で新宿へ向かう。0:20歌舞伎町着

(1)エヴァー http://club-ever.com/

閉店まで飲み移動

(2)ダブル http://www.nightstyle.jp/tamago/
ホームページないので系列の6階のタマゴ

朝4:00ごろ、社長が僕を置いて帰ったようだ。店の男の子を借りてラーメンを食べにいくことに。なぜか、食べずにビールを飲む。店を出て帰るかと思ったら知り合いに会い、ダブルに戻る羽目になった、もうぐちゃぐちゃ。記憶を辿ると知らない人とシャンパンを飲んで死亡したようだ。

帰宅時間不明


2日目

1日中酒が抜けてないのかフラフラ。起きて、そのまま日サロにいって汗をかいたが、効果なし。夜、九州からもどった先輩からの呼び出しがあり、歌舞伎町へ。体がまーーたく飲める状態ではない。地獄だ。

(3)45 http://www.caba2.net/shop/fourtyfive/

新しくできたお店。シックなムードだ。ただ席がちょっと狭い。
先輩の対面に座らせられる。このポジションは間違いなく間つなぎで飲まされる席。しゃべりまくり、飲むのをなんとか回避。1杯も飲まず店を移動。

どこへ行きたいと聞かれ、ノリでジェントルマンズクラブを希望。行ってみたが、いっぱいで入れず、第2希望のディアレストへ


(4)ディアレスト http://www.caba2.net/shop/dearest/

大箱。店の作りは割りと好きなんだここ。すかさず一番はじの席に座る。僕は盛り上げキャラなので、はじでそっとしておいてもらえるなんてことはありえず、覚悟を決め飲み始める。体調絶不調!なんとか乗り切るんだ!

(5)ダブル

キャバクラで飲んで、ダブルでアフターどんちゃん騒ぎがいつものパターン。帰りたい。お店のスタッフが元気のない僕を見て耳元でささやく、「何かあったんですか?」


単なる、二日酔いです!


無理だ、今日だけは飲めない!と思いつつも、3:00を過ぎ、どういうわけかスイッチが入った。無敵モードだ。全員潰してやるw 僕はスロースターターなんだ。先輩がつれてきた新入社員は、かわいそうに僕の隣に座ったため、最後、トレイからでてこなくなった(笑)5時半ごろ撤収(だったように思う)


3日目
文化の日でお休み。そろそろ寝ようかと思った23:30、携帯がなる。先輩からだ。電話がなった瞬間イヤな予感がしたんだ。

「10分で出る用意しろ、今から迎え行ってやる」


嘘だろ!?


思考停止状態で、とりあえず服を着て出る。タクシーでそのまま歌舞伎町へ。


(6)ディアレスト

ギリギリ最終入店可能時間0:15入店!この日は祝日でダブルはお休み。まったりと飯を食おうということで深夜の焼肉へ。

(7)遊牧 http://yuuboku.com/shop_menu/shinjyuku/shop_shinjyuku.html

店内が静かだ、騒ぐような雰囲気じゃない。
この日は3人でいったんだけど、4人ぐらい女の子がきてくれて、とりあえずワイワイ。早めの4時前に帰宅。なかなか寝付けず8時起床。睡眠時間3時間。


4日目
怒涛の3日間を追え、早く寝ればいいものの、夜にツイッターで尖閣ビデオの流出を知り、気づいたら5時。やっちまったまた睡眠時間3時間だ。


5日目
先輩からこの日は予告されていた。派手に騒ぐぞ宣言。会社で良い成績を上げたので、社員をいっぱい連れてのみに行くとのこと。参加人数14人!で、僕が参加する理由はなに!?

とりあえず、お前も来い


だ、そうです。


栄養ドリンクを飲み、歌舞町へ。


(8)セリュックス http://clubcelux.com/

ここお店の作りは一番好き。いい感じで視線が遮られてて落ち着くの。さすがに14人は入れず、半分はファブリックへ行ったみたいです。1時間いてどうするかムード。うちの社長に火がつき、エヴァーに行くからついてこいということで、社長、僕、先輩の会社の社員Sくんは別行動でエヴァーへ。


(9)エヴー

ここも落ち着いたムード。1時間後、先輩からダブル集合命令が。


僕とS君は、実はファルファーラというお店が好き。しかし、周りの賛同が得られず、最近はコースから外れがちなのだ。ファルファーラに行きたいと思った僕は、ダブルに行って

僕:「ファルファーラに1時間だけ行かせてください!」
先輩:「1時間なら行ってきてもいいよ」

僕:「お金ください!」

先輩:「なんで俺が払うんだよw」

お酒のんで大騒ぎしていて、みんな頭がおかしくなっている。こんなむちゃくちゃな交渉も1分で終わった。飲み代げっと!w

(10)ファルファーラ http://www.caba2.net/shop/farfalla/

ここは天井が割りと高いんだけど、作りはいまいちなんだよな。
1時間を過ぎたあたりで、ダブル帰ってこい電話。


(11) ダブル

もうぐちゃぐちゃ。勝手に出前を頼んで、飯を食い。後は飲みまくりました。6時撤収。


6日目
昼12時に電話がなり起こされる。その後、すぐに先輩Aさんからも電話が。

「イタリア行くこときまったぞ」

これも無茶苦茶な話なのだが、先輩は先月末会社からイタリア旅行をプレゼントされ、行く相手を探していたのだ。女の子に振られまくったのか、僕を連れて行くと言い出した。それで、うちの社長もOKを出したというのだ。まぁ、本当に行くかどうかはフィフティーだと思ってたのだが、確定したという電話。今月の13日~18日。この出費は痛すぎる。現地では全部おごってもらおう・・・。

スーツケースを買いに行くから付き合えというので、社長と先輩と合流し夕方新宿伊勢丹へ。うちの社長も先輩の後輩なのだ。


$Be Stupid Philosophy


RIMOWA TOPAS PREMIUM
こちらをお買い上げ。14万7000円。 高けw


その後、しゃぶしゃぶをご馳走になり。S君も招集。4人で歌舞伎町へ。


(12)セリュックス

まったり1時間半で移動


(13)ディアレスト
お酒スイッチON!閉店まで。


(14)ダブル

最後の最後で、僕の電池は空になったらしい。寝てしまった。ハッと目を覚ますと、


のり:
「みなさん、すでにお帰りです(;^_^ 」



※のりはダブルのスタッフさん








ふざけるな!
\(*`∧´)/







ということで、怒涛の1週間は終了。散々遊んだので、来週からはスイッチ入れ替えて仕事がんばるぞ!とならなければならないのですが、来週末からイタリアです。そして、前日は朝まで飲んでそのまま成田に向かう宣言をされてました。さらに、イタリアの観光名所、レストラン、携帯が使えるか、移動手段、夜の遊び場(笑)などなど、全部調べとけだそうです・・・。




おまけ


$Be Stupid Philosophy

先月、酔いつぶれた先輩を家まで送った。そして僕も限界でそのまま先輩の家のソファーで寝てしまったのだ。起きて、部屋を出ると、ドアに張り紙が。それがコレ。全部屋に張られていた。


!?


記憶が蘇る。フラフラの先輩がエレベーター脇のオブジェにつっこんでいたような・・・。エレベーターがすぐ開き、そのまま乗ったのだ。監視カメラの映像をプリントアウトしたものを見せてもらったら、バッチリ我々の姿が映っていた(爆)
どのタイミングでデルタを調整するのか?

ポジション設定からの流れ次第ではあるだろうが、ガンマショートである程度デルタが傾いてしまって修正をしたい時、すでに損益はマイナスになっている場合が多かろう。ここで頭に浮かぶことは、「原資産の方向性は、このまま変わらないの?」ということ。当然、調整はあるだろうしね。ここで、振れたデルタをニュートラルに戻すというのは、そこまでのデルタが原因の損失を確定させることじゃないの!

気持ちわるいね!

ただ、これをどうせまた方向性は反転し、レンジを維持するはず!なんていいきれないわけだし、これもルール化しとくべきなんだろうな。つかまされることないようにしないといけないので、なかなか難しいな。そもそもデルタで一切稼ぐつもりはないと腹をくくれれば、こまめにデルタヘッジをすればいい。手数料スリッページを考えつつ。
タバコが吸いたい


という気持ちをグっと堪える。なぜ我慢しているのか分からない。吸いたきゃ吸えばいいんじゃないかと思うのだが。


さて!

記録を見てみると、10/12日に、9500を中心としたカレンターコンドルを建てている。それから、データだけをちょこちょこと取りながら17日経過。今日の前場終値は9200、デルタも0.2ぐらいまできた。

<前場の日経225先物>
CME清算値(円建)は9,340円。前場の日経225先物はCME清算値より20円安い9,320円で取引を開始した。円高が警戒されていることや、来週のFOMCを控えて、大口の売りに押された。安値は9,190円。日経平均先物は前日比160円安の9,210円で午前の取引を終えている。


◆データ

Underlying 9450→9590→9510→9520→9370→9366→9430→9200
IV 22.86%  → 21.96% → 21.06% → 20.29% →21.35%
20.66% 19.03% 20.98%(営業日数ベース:残存9日)

※プレミアムは仲値

11P9000/-1@85  → @90 → @65 → @74 →@49 → @74 →@65→45→75
11C10000/-1@70 → @55 → @80 → @58 →@55 → @23 →@18→18→4

+10 →+24 → +52 → +58 →+72→+92 →+75


12P8500/+1@85 → @85 → @65 → @74 →@55 → @70 →@62→@48→65
12C10250/+1@95 →@75 → @95 → @79 →@80 → @43 →@38→@39→16

-20 →-26 →-45 →-67 →-80→-93→-94


D 0.07 0.04 0.11 0.11 0.09 0.17
G -0.04 -0.04-0.04 -0.04 -0.04 -0.05
T 1.93 1.66 1.88 1.79 1.68 3.05
V 3.75 3.97 3.84 3.94 4.13 3.98


Deposit \59,132 \97452 \88728 \62609 \71616 \89073 107166 107,821 110,976


以上




期先の買いが死亡している。ショートストラングルで良かったんじゃん!

180あったのが、今や80。
半分以下や!どういうことやねんヽ(`Д´)ノ

デルタ、セータ、ベガ、三重苦!


週末だし、来週はFなんちゃらだって言うし、少しメンテナンスを考えるか。



サンメンバーズというリゾート会員権に興味を持っているということは、これまで何度か書いている。なぜかというと、交換システムによって海外のリゾート施設の使用権に姿を変えるから。しかも、かなりお得に。これに興味を持ったきっかけは、こちらの本。ちょっと古い本ですけどね。



得する生活―お金持ちになる人の考え方





目的としては、RCIという仕組みを介しての海外リゾート施設の利用なんだけど、素直に日本で本来の使い方をするとどんなとこいけるの?


サンメンバーズ、
リゾーピアシリーズ

というところになるんだけど、施設がずいぶんと古そうだ。熱海は竣工1983年。

公式HP


リアリティがないので、実際の利用者の投稿写真を探した。2009年のもの。

写真

正直な感想としては、行きたくないだな(笑)


と、なると本当に交換可能なのかというのが非常に重要になってくる。もう価値はそれだけということだからね!

・エクシブ(国内)
・RCI(海外)

は、調べないと。


なんだか、実際に行動に移れるまでえらく時間がかかりそうな(;´Д`)ノ




真剣にオプションに取り組もうかと!

思っております(・∀・) 


様々な取り組み方が有ると思うのですが、修得したいのは、
「ボラティリティートーレーディング」

やっぱ、ベガでしょ!って事です。



となると、当然IVの変化を予測しなければならない。デルタに比べれば予想はしやすいはず。





ボラが微笑むからさんのブログからブログを見ると、9月以降、明確な下降トレンド。



トレンドと、

・限月間の鞘の変化
・同限月間の中/外のバランス?(歪み)


ぐらいは、予測しないとだな。



◆ドラフト

ドラフトのニュース。6球団から指名された大石からまず扱えよ!

巨人が交渉権を獲得した澤村選手、好感が持てる。がんばってほしい。



◆先輩

先輩からの連絡。

「今夜、飲みに行くぞ」ばりの軽い感じで、

「来月、イタリア行くから用意しとけ」と連絡あり。

うちの社長にも話を通しているらしい。本当に行くことになるのか、まぁフィフティーだな。



◆オプション

本腰を入れることに決めた。仮想ポジの経過観察で経験値倍増計画。



◆リゾート会員権

とりあえず、1つ買ってみます。最初はレントかも。


◆タバコ

風邪は治ったものの、咳だけ残った10日間以上だ。ためしてガッテンによると、喘息の可能性があるのだとか!?さすがに、咳がきつかったのでタバコを吸わないようにしていた。ついでだから禁煙だと考えたのだが、もう1週間ぐらいになるな。




◆恋愛

特になし(笑)







オプショントレードを再開しようと色々と準備をしていたのです。岡三オンライン証券からRSSデータを引っ張れるようにしたり、シートを調整したりと。そんなことをだらだらやってるうちに、岡三RSSの無料期間が3ヶ月が終わってしまった。めんどくさくなってしまい、計算シート自体使わず感覚でトレード開始(笑)


カレンダーコンドルと呼ばれる戦略

基本的には、期近OTMのプットとコールを売り、期先OTMのプットとコールを買う。同限月オプション間でヘッジ、異限月同種オプション間でヘッジという形になります。利益の源泉はセータで、先にSQを迎える売り玉のプレミアム減少がそれです。

具体的にどうポジションを組むかですが、非常に簡単です。オプションのマーケットって実にうまくできている。IVの動きを観察して、良いタイミングでというのが理想でしょうが、細かいことは気にせず組んじゃいました。基本、スプレッド組むときは買いから売りの順番で入っています。

ポジションを組んだ時、N225が9500辺りだったので、9000プットを中心に4つのレッグをそろえることにしました。9000のプットのプレミアムを確認し、あとは同じプレミアムのオプションを売り買いして4つのレッグを揃えます。プレミアムをそろえるわけですから、期先のレッグはより外側になりますね。このとき、デルタは一切確認していません。ですが、結果、きれににデルタニュートラルになっていました。

ポジション組んだあと、数日経ち、上へ下へと動いてまた9500辺りにもどってきましたが、損も得もでていません。また、残存日数が28日もあるんですね!スプレッドの特性上、ベガはプラスとなるので、つまらない動きのIVが目を覚ませばおもしろいんですがね。




時々ではあるが、出前のピザを注文する。
最近だとドミノピザかナポリの釜というところ。


ドミノピザには英語版WEBサイトがあって、そちらからピザ1枚注文すると2枚目が無料というキャンペーンをやってるのだとか。ある意味半額。さっそくアクセスしてみたよ。


http://www.dominos.jp/eng/


おぉ、本当だ!

$Be Stupid Philosophy





だけど、家族で住んでいればいいが、独り身でピザが2枚欲しい状況ってどんなだろう(・∀・)/
ホームパーティなんかしないですしね。考えられるのは、やけ食い?

ピザって結構カロリー高そうですよね。
ちょっと調べてみると。。。。。



ドミノピザのカロリー一覧





恐ろしい、やめておこう(・∀・)