９月優待への展望その３・・暴落を待ってたかいがあった新設優待株、一部昇格目指す

この９月最後のご新規さんT&K TOKAを立会外分売１０３２円で取得しました。

もともとがっちりマンデーで紫外線硬化型（ＵＶ）インキのロケを見て興味を持ち、調べてみたら優待がなく断念。と思いきや太っ腹優待新設で暴騰してしまい落ちてくるのを待ってました。元々１０８０円くらいなら買ってもいいかなと迷ってたので、１０３２円はラッキーでした。

東証２部上場直後の優待新設＋立会外分売は間違いなく東証１部への昇格を狙っているサインです。というか、これ以外にありえない。

地味な業種であるために、PBR0.4／PER8と割安放置されてますが、優待＋昇格パワーで半年以内の１５００くらいは余裕で狙えると思います。最短では２月末の発表になるのでしょうが、じっくり見守りたいと思います。

なお、優待新設の場合はSBIの貸株設定に注意が必要ですが、明日が四季報の発売日で優待株扱いに変更されるならば貸株してても問題ないはずです。

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９月優待への展望その２・・・・ここは投資するまで１０年待ちました

ＪＡＬの条件が決まったそうですが興味ないです。
個人的な様々な投資判断からすると投資不適格なので。

一方のＡＮＡは１０年弱前からウオッチリストに入ってましたが・・・
１０年間１度も投資適格になることはありませんでした。
しかし、この１ヶ月で初めて自分の投資基準に入ってきましたのでこの９月に初取得予定。優待とか色々条件はありますが、ざっくり言えばＰＢＲ0.8以下くらいの所まで落ちてくるのを１０年待ってました。

増資＋ＪＡＬ上場による需給悪化という最悪条件がそろって暴落してきた今が最高のタイミングです。
１６０円台まで突っ込むのは予想外だったので１７０円台前半で取得してしまいましたが、すでに含み益になったので良しとしましょう。１０年待って正解だったかどうかは何年かたってみないと分からないでしょうが、新たな挑戦です。

９月銘柄はあと１個追加予定。

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コロワイドのレックス（牛角）買収に関しては悲観的というか・・厳しいことになる予想

レックスの財務状態の詳細が分かりませんが、コロワイドの財務が概ねどう変化するかというと

売上　＋５００億
のれん20年償却　－７億
営業利益　＋２０億
経常利益　？？？

有利子負債＋５００億以上？？？

レックスの有利子負債は現状５００億程度と推測される。デットエクイティスワップによって１３０億減少するが、コロワイド側のキャッシュアウトが１３０億あるので、結局５００億程度増えるのではないかと。

コロワイドはここ数年、有利子負債を減らし続けていたので、今すぐ買収資金のための増資をするとかいうことは必要ないかもしれません。けれどレックスの財務を改善していくのは長い道のりになりそうだ。
加えて改装や業態転換をどんどんして行くと記事にあるので、今後多額の特損が続くことも覚悟が必要。
（過去の様々な買収後数年もそうだった）

売上は増えても株主資本はまったく増えて行かないとすれば、それは株主のためになってるのだろうか。
長期的にレックスの財務改善および全社のコスト削減が成功するまでは答えが出ない。

ただし、コロワイドが一般企業と違うのは、株主にとって優待が全てという点だ。レックスの店舗で優待を使えるようにするのは間違いないだろうから、優待株主としては美味しいことこの上ないのもまた事実である。
だからこそ株価も上がる。
全社売上が増えれば会社の優待負担自体は減少する。
牛角より温野菜に久々に食べに行きたい。

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