コロワイドのレックス（牛角）買収は一転して大成功するんじゃないかと思えてきた訳

ネタが多く本日３つ目の記事。

先日のコロワイドの開示資料だけだと、１３７億の債権を額面で買い取ってＤＥＳによって債務超過解消ぎりぎりの状態にしたレックスを買収するんだと思ってましたが、下記インタビューによると全然違うようです。たぶん３００億以上の債権を１３７億のディスカウント価格で買うのだ。

要は５００億くらい有利子負債が増えると思ってたのに、記事をベースにすると３００億程度だ？これなら増資せずレックスが生み出すキャッシュフローだけでもやっていけそうな気がする。

http://www.toyokeizai.net/business/interview/detail/AC/fe6990101f83534c1eae0a082fa425f8/page/1/

金融機関からレックス向けの貸付債権を大幅なディスカウント価格（１３７億円）で取得する。いくらの債権を買ったかは、金融機関のプライドもあるので言えない。債権をディスカウント価格で買ってきて、デット・エクイティ・スワップ（ＤＥＳ）をする。債権免除益で債務超過をバーンと解消、資本を現物出資で入れるので百数十億円の純資産ができる。

レックスはＤＥＳや債務免除益のおかげで、子会社化後のバランスシートは純資産約１８０億円、有利子負債も同程度という優良会社になる。メザニンローンである残り１８０億円の有利子負債も、投資銀行から商業銀行にリフィナンスすることで、大幅に金利を圧縮できる。こうした財務改善を進めることで、前期まで年間７０億円以上あった金利負担を、来期以降は、同５億円程度に縮小する。

記事を読んでコロワイドに対する見通しが大きくポジティブになりました。

応援クリックお願い致します。

プロトコーポレーション優待大改善！！＋上方修正！！・・・優待利回りは２倍になる

すでに２分割を発表しており優待がどうなるか注目されてたプロトコーポレーション。

結果、１００株については維持、他については分割に合わせるということに。

ということは単純に分割後１００株の人は優待利回りが２倍になります。

ちょっと前のアイケイケイ同様なんとも素晴らしい改善ですが、ＪＡＳＤＡＱから東証１部に一気に行く気でしょうか。それとも単なる株価のテコ入れ？

一方のオーシャンの改悪は予想の範囲内（株主数激増）ですがダメージ大きい。

金額的にはたいしたことはないけど、あのずっしり感とあと１回でお別れか。

権利直前のためどう対処するのか非常に悩む所です。

応援クリックお願い致します。

師匠！の本と四季報を買いました・・・もちろん現金は使わずに株主優待だけで優雅な生活

最近はクオカードを使える本屋さんも所々にあるので、主に３月優待のクオカードの大量消費にはもってこいです。コンビニのほとんど、すかいらーく系レストラン、マツキヨなどでも使えるので大量にあっても意外と使いきれます。クオカードは年間１０万くらいの取得を目指してみたい。

優待バリュー投資について極めて近い考え方を持っており、将来の目標であるみきまるさんの本が出版されたのでクオカードで買ってきました。「爆笑コミックエッセイ 株主優待だけで優雅な生活」とある通り、優待日記をコミック化したようなものです。過去のブログを見てればほとんどネタとしては知っているものの、コミック化すると親しみやすくていいですね。

また、共同制作されている方が優待クロス取引を否定している所も気に入りました。クロス取引否定の立場を明らかにしてる本は今まで見たことがなかった気がします。

みきまるさんとの投資手法との違いはわずかですが、現状は非優待株には投資してはならないというルールを課してる点、シベールのくだりにあるような明らかに割高で優待利回りも低いが魅力的な優待という銘柄には投資しなくなった点でしょうか（過去シベールの優待は何回か取ってますが、投資方針の確立にしたがって結局売ってしまった）。

とはいえ、これは資金力の差というのが大きく影響していると思うので、今後も我が道を行くのか、みきまるさんに似てくるのかは自分でも分からない点です。
リスクが低く楽しい正当派な優待バリュー投資がもっと認知されるとよいですね（それとも広まらないほうが利益を出しやすいのだろうか？？）。今日は優待改善＆優待改悪の両方の発表があり複雑です。

応援クリックお願い致します。

爆笑コミックエッセイ 株主優待だけで優雅な生活/宝島社

￥1,200

Amazon.co.jp

株主優待だけで優雅な生活 [ みきまる ]

￥1,200

楽天