親子上場禁止の話

ネコです ネコ
ヌコですね。

今回はちょっと古いけどこんな話題
「民主党、親子上場禁止へ」http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920000&sid=ahZbLvcuLaDA
意外と話題にはならなかったのですが いまさらこの辺をIFRS(国際会計基準)と絡めながら書いていたいと思います。
まず現在親会社と子会社が同時に上場しているケースは約400件あるとされています。
例えばNTTとドコモなんて割と有名ですね。

この辺を例によって一問一答型式で
Ｑ親子上場にはどんな問題点があるの？
Ａ子会社って基本的に親会社のコントロールを受けています。
また普通は上場している以上、一定量以上の株式を親会社以外が保有しています。
コレって「親会社」と「ソレ以外の株主」が対立した時、後者が不利になるのでは？とされています。

Ｑ親会社にとって子会社を上場させるメリットは何ですか？
Ａ皆さん 「東証一部上場企業」と言うとある種のブランドに感じますよね？
そういう意味で当該子会社社員のやる気に繋がります。
また 子会社が自分で新株発行する事ですから親会社は資金調達で有利になります

Ｑ親子上場が出来なくなるとどんなデメリットがありますか？
Ａ 親会社にとり子会社株式はバランスシート上では取得価格(簿価)なんですよ
つまり子会社株式の時価が取得価格より高い場合、子会社株式を売却すれば差額がいつでも利益(有価証券売却益)として計上できます。
これを益出しと言いますが コレが出来なくなります

ＱIFRSによって益出しが出来なくなるってどういう事でしょうか
ＡIFRSの規定により売却後も子会社支配を維持できる(売却後でも子会社株式の50％以上を有している)時は有価証券売却益を利益として認識せず 資本の部へ直入します

Ｑ抜け道はないのですか？
Ａ親会社が子会社株式保有比率を一端50％以下まで下げて 利益を計上した後、売却によって下落した株式を買い戻す手があるかもしれません
IFRSもその辺は目を光らせているそうですが この辺の実効性はもう少し経験がいるかもしれません

Ｑ何故民主党の親子上場規制は問題になったの？
Ａ親子上場廃止の為には親会社が子会社の株式を買い取る必要がありますよね
その辺の資金的負担が嫌がられたようです

Ｑ例えばどんな会社が親子上場していますか
Ａ住友不動産(住友不動産販売)やソニー(ソニーフィナンシャルホールディングス) NEC(NECエレクトロニクス)等あります


う～ん なんか消化不良です

マンガの話でもしようか

パッキーは意外と子沢山です。

時には～マンガの～話を～しようか～
はいグルメマンガのお話です。

・孤独のグルメ 久住昌之 谷口ジロー
「モノを食べる時はね、誰にも邪魔されず自由で なんというか救われてなきゃあダメなんだ」「独りで静かで豊かで・・・」
なんか哲学的ですが 要するに(目の前で従業員小突きまわすメシ屋の店長に)「喰う時位静かに食わせろ！ヴォケ！」という意味なんですよね。
誰もが1度は感じた事がある当たり前な気持ちです。
私 第4話に出て来る赤羽の居酒屋に行った事あるんですよ。
頼んだのは確かカキフライでしたね
ノリ的には鮮魚点が料理作って安酒と出しています という感じですね
多分今もあります

なかなかカルトな作品です

・深夜食堂 安部夜郎
ハイ深夜食堂ですよ。
深夜限定食堂で繰り広げられる人間模様です。
このマンガ あの「美味しんぼ」をして「日本人の最悪の発明」(だったかな？)とまで言わしめた「味の素」を平気でつかったり 客の目の前でインスタントラーメン作ったり・・・店長ホンマにメシ屋か？
個人的に好きなのは1巻(小学館は1集ですね)のAV男優のエレクト大木の話です。
教員家族の家に生まれながら AV男優になり母親から嫌われるエレクト大木、深夜食堂で母の思い出のポテトサラダを食べていると 一人の若者がAV男優にしてくれと頼み込む
自分の境遇を思い出し拒否するも 若者の熱意に押され受け入れるエレクト大木
しかし撮影前日 精をつけさせようと深夜食堂で食べていると若者の母親が倒れた！との報せが
「初仕事前だから」と帰省を拒む若者に「AVと母親、どっちが大事だ！」と無理矢理帰らせるエレクト大木
その後自分も帰省したエレクト大木は痴呆が進行した母親とあい ポテトサラダを食べる
既に息子すらわからない母親に東京から来たと告げる
「息子も東京にいるんですよ、母親思いのいい子でね～」目の前にいるのが息子と知らずにこぼす母親
エレクトはなんかしんみりします
後は唐揚げの女ですかね

・美味しんぼ
説明不要でしょう(笑)。
ただ山岡の中期までの行動はどうかと思う。
(シジミで失敗した)知り合いの料理人を励まそうとシジミの産地まで旅行したり、洋食店のコックを励まそうと高級フレンチに食べに行き、オーナーシェフに直談判したり・・・・(他にはコンブでミスった料理人の為北海道にまでいった)
いい話？そうですね、コレ全部会社の金ですが(笑)
しかも「究極のメニューの取材」ですから勤務時間を使って
軽く背任臭いです(笑)
しかも直属の上司(富井副部長)も「抱き込んで」経費で落としている節すらあります。

つまり山岡は私的な用事を済ます為 勤務時間中に経費で旅行や飲み食いをしています そりゃ「究極のメニュー作り」も叩かれます

新聞記者とはあんなに「緩い」のか？
そりゃ小泉局長もキれるわな・・・・

オレ様が考えた ヒットの予感

自分で言うのもアレですが 私の予想は当たった時に限れば外した事はありません(笑)
まぁ「天地明察」や「テルマエロマエ」なんかは結構前から読んでいましたから
実はトヨタショックも07年あたりから「いつか大変な事になる」なんて見ていました、当時からのリコール問題と急激な規模の拡大(による管理の限界) 在庫の積み上げ等です

そんな訳でいくつか「コレは来る！」というモノを見てみたいな、と思います
外しても責任は取りませんよ(笑)

・ノンアルコール飲料
はい「FREE」とかですね。
コレはもう「来ている」かも知れません。
ポイントは
・ノンアルコールなんで酒税が掛からないから利幅が確保しやすい(各社新商品投入を増やすでしょう)
・酒税が掛からないので低価格で販売しやすい
・健康指向や飲酒運転に対する意識の変化
この3点が相乗効果をだしてヒットしそうですね。

・台湾風ラーメン
別に台湾にはこだわりません、正式名称を忘れただけです。
美味しんぼで読んだのですが 台湾の屋台ではラーメンは小盛なんだそうです
客はソレを2、3杯頼むらしいんですよ(1杯の値段も安め)
つまり複数の味を楽しみたい人や、飲みの後に少しだけ入れたい人、逆に少し大目に欲しい人(2杯標準なら3杯等)なんかにはイケるんじゃないかな？と思います
丼モノなんかでも応用が効きやすいですね
ただ管理が煩雑になりがちなんで その辺は注意が必要です

・キャットシットワン
コレは流行らなければオカシイ！
かわいいウサギ達が戦争をする 今まで「萌」キャラは数あれど、野糞したり、ストリップ通ったり、女買ったりする萌キャラは多分いなかったでしょう
アニメ化の予定もありますし くるんじゃないかな～と思います

原田泰で見る経済の旅 一問一答 その2

さて後半です
Ｑ バブル崩壊後の日本の経済成長の特徴は？
Ａ まず90年から06年の平均経済成長率は1・3％となっています
前回 経済成長の3大要素を 労働力 資本 技術(技術革新)としましたが それぞれの要素を見てみれば
労働力の貢献 -0・5％
資本の貢献 1・0％
技術革新の貢献 0・8％
となっています。
つまり日本は少子高齢化による労働力の低下を技術革新と設備投資で補って来た！と言えそうです。

Ｑ学校給食は給食費を(払えるのに)払わないモンスターペアレントによって危機に瀕しているの？
Ａ支払われる給食費は年間4210億円 そのうち未納は22億円程度です。
さらに両親の失業等正当な理由があるのは未納全体の42％
つまりモンスターペアレントによる給食への打撃は0・3％程度と言えます

むしろオレが厨房の頃オカズが「ゆで卵のコーヒー煮」なる珍味1コのみ(あとサラダとみそ汁)の方が給食供給者のモラルを問いたい(笑)
Ｑ日本は何故相対的貧困率が先進国第2位と言われるまで悪化したの？
Ａまず、2000年のデータをみる限り先進14ヶ国中(G7＋デンマーク、スウェーデン、オランタ、ノルウェー、フィンランド、オーストラリア、ニュージーランド) 相対的貧困率は8位程度、平均値より低めです
しかし税・社会保障調整後で見ると先進国中2位まで悪化します。

Ｑそれって日本の社会保障が未整備という事ですか？
Ａ問題を抱えているのは事実です
まず 一般に北欧諸国は社会保障に手厚いとの印象がありますが、現役世代との比較で見た日本の公的扶助はデンマークより高く、フィンランドやオーストラリアとも大差がありません(現役世帯100に対してフィンランド58、オーストラリア56、日本54)
日本の場合、公的扶助の恩恵に預かれるのが人口の0・3％ 仏2・3％ 独5・2％ 米10・0％ と比べると少ないのが問題です

Ｑでも その割に日本社会は安定していますよね？
Ａこれは三つ子の意見ですが 国の扶助を民間、特に家族がカバーしている様に思います(ここでは一族というべきか)
例えば前回女性の低賃金に触れましたが コレは旦那や親が高い所得を持つ事でカバーしています。
私の住む富山県には砺波という街があります、そこには破産者が殆どいないと司法書士関係の人に聞いた事があります
地方に有りがちな身内の恥を嫌う風土なのは勿論、資産家が多くたいていの借金なら身内でどうにでも出来るそうです
また日本の世帯には高齢者の比率が多く、彼等の多くは年金外の収入がないため貧困とカテゴライズされます
個人的には「格差のない社会」より「貧困のない社会」 皆で年収100万円より 自分は500万円 相手は1000万円の社会がいいです
だから貧困を語るなら相対的貧困率より絶対的貧困率を重視すべきと思います。

一応一問一答方式で書いてみましたが 参考にした原田泰「日本はなぜ貧しい人が多いのか」 もしGWで時間がある方がいればオススメします
コレで1200円は安い！

原田泰で見る経済の旅 一問一答

最近ブロク更新増やしています
ランキングを上げたいのもありますが 本を読んで語りたいのもあります
今回は原田泰「日本はなぜ貧しい人がおおいのか」を読んで経済の疑問に一問一答でやっていきたいと思います
さぁいくざます
Ｑ格差が拡がったのは中国やインドが国際市場に参入して、低価格競争を強いられたからでしょうか？
Ａ日本の(10段階中上位2番目と上位10番目の)男性労働者の賃金格差を見ると 90年には2・8倍程度のモノが06年には2・9倍程度ですから 余り男性労働者間での格差は拡がっていないように見えます
逆に格差が拡がっているのは旧共産圏(ハンガリー、ポーランド)や韓国ですね。

Ｑ中国は何故高度成長をしているにも関わらず 失業問題があるの？
Ａ まずモノを作るには労働力 資本 技術 の3点が必要ですよね？そしてこれらはある程度の代替効果を有しています
例えば工事で重機(資本)を使えば 同じ仕事を少人数で出来ますし、優れた技術があれば高付加価値製品が作れるから 同じ金額なら少ない生産数、つまり少ない資本や労働力で足ります。

中国の場合、労働力が有り余っているのに 為替政策の為 低金利政策を採用していますので、機械を買う時の資金が安く借りられます。
皆機械を買う為 人手が要らないと言う理屈になります。
また一般に都市部は人手不足 農村部は人手過剰とされていますが 農村→都市への労働力移動に制約がある為 農村に人がだぶついている事もあります。

Ｑ日本は経常収支が黒字ですが コレって為替にどの程度影響を与えますか？
Ａ経常収支が黒字 という事は日本国の資産が増える、日本国の信頼が上がるという意味ですよね？
つまり日本国の通貨円(YEN)の価値が上がると言えます。
08年にリーマンショックで経常収支黒字が激減しても円高が進んだ様に現在ではあまり意味を成さないかもしれません
原田泰氏によると過去13年間の経常収支黒字1の増加に対して円高になったのは0・34％ 仮にGDP100兆円分(日本のGDPの20％)の経常収支黒字を稼いでも6,7円程の影響です。

Ｑじゃ 何が為替に影響を与えるのさ！
Ａ先程 中国の低金利政策に触れましたが、低金利政策を取れば安い金利で借りて他国へ高い金利で貸し出せますから、自国通貨を売り外国通貨を買う 事になり 自国通貨安→輸出増大が見込めます。
それより大きいのがベースマネーの存在です。
08年のリーマンショックの後、FRBはコマーシャルペーパー(CP、短期の手形みたいなモノ) 資本担保証券 住宅ローン証券等を買い取っています
つまり市場に大量のドルをバラまいている形になりますが アメリカに現金が溢れれば相対的に日本のマネタリーベースは減少します。
原田泰氏によるとマネタリーベース1％の増加は円を0・76％下げる、つまり日本のマネタリーベースがアメリカに比べ相対的に落ちればその分円高が進むと指摘しています。

Ｑよく少子化の理由「女性の社会進出」 少子化対策「女性の社会進出の支援」ワケワカメ！
Ａこういう問題ってこじれるんですよね～
なるべく簡単に見てみます。
まず、女性の社会進出、コレはいいですね。
問題は「年功序列」「終身雇用」にあります
逆の見方をすれば「中途採用冷遇」ですね
例えば大卒女性の平均を見て22歳で入社 60歳まで働けば平均生涯所得は2億8441万円です
ところが28歳で寿退社すると子育てが一段落して復職しようにも中々難しいですし 正社員としての雇用も難しいですからパートタイマーになります
仮に28歳で寿退社 34歳でパートタイマーになれば生涯賃金は4692万円
差し引き2億3719万円の所得を諦めなければなりません
女性にとって結婚 出産 子育てとは莫大な機会費用を要求します
少子化対策を本気でしたいなら女性が復職しやすい環境、再就職しやすい環境が必要と言えます。
疲れたので一端ココマデ