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日銀が９月にも利上げに踏み切るとの観測が盛り上がっています。では、日銀の利上げによって円安傾向が終わるのでしょうか。結論を先取りすると、それは難しいと考えます。ただ、一方で筆者はドル円が163円超えて円安が進行するとも予想していません。理由は主に２つで、ひとつは追加の為替介入の可能性があること、もうひとつは米金利低下によってドル安主導の円高が進むと考えているからです。
高市政権が消費税導入以来、初めての減税に踏み切る。与野党や有識者の間で渦巻く異論を押し切り、高市早苗首相が「悲願」とした2月の衆院選の公約を貫いた。ただ、巨額の財源確保は先送りされたままで、財政規律は緩み、市場の信認は大きく揺らいでいる。円安・債券安という「日本売り」は危険水域に達し、政権が掲げる「責任ある積極財政」の是非が大きく問われている。
＞日本が英国の「トラスショック」の二の舞になることは決してないだろう。
トラスショックが発生した当時の英国といまの日本では国債の保有構造が全く異なるからだ。
英国では国債の２割〜３割を海外の投資家が保有しているが、日本国債の大部分は、国内の銀行、保険会社、年金基金、日銀などが保有しており、外国人投資家の日本国債保有率は１割程度にすぎない。
このため、トラスショックのように財政悪化を理由に海外の投資家が一斉に国債を売ることで国債価格が暴落したり、長期金利が高騰したりする事態に見舞われる可能性は低い。
そもそも政府はガソリン補助金政策（2022年1月から2025年までに８兆円以上）などこれまで財源の裏付けがない支出を繰り返してきたのに日本売りは起きなかった。
消費減税だけはそれを実行すると財源の問題から日本売りにつながるというのは議論の辻褄が合わない。
藤代宏一の言い方は語弊がある
「利上げで円高にならないから利上げしても無駄だやるな」っていう意味に捉える馬鹿が出てくるじゃないか
門倉貴史とか、開いた口が塞がらないような頭の悪さだ
（本当は無責任に減税しろ金出せって言いたいだけなのかも知れないが）
