午前中に突如すすんだ円高・株安である。どうも原因がありそうだ。
そう。利上げ期待である。
物価上昇が安定してきたことから、日銀のこれまでの金融緩和が見直されるかもしれない、という市場の動向だ。
日本国債の利回りが上がる→日本円が欲しい、という流れからの円高。
そしてリスク資産の株式から、安全資産の国債に乗り換えよう、という株安である。
非常に興味深いのが、これはFRBを始めとする諸外国とは全く反対の政策であるということだ。
つまり、諸外国は「今まで利上げを続けていたから、そろそろ利下げをしよう」という流れである。
そんな最中、日本はそろそろ利上げしようという話が出てきているのである。
どうなってしまうのか。まずは円高トレンドとなる。
今後、米国債利回りは低下が予想され、それに伴うドル安が想定される。
だから相乗効果で円高・ドル安が急速にすすむかもしれない。
株に関しては難しい。
米国株は値上げトレンドとなるが、経済状況は縮小しているので、案外伸びないかもしれない。
日本株はどうだろうか？
株に流れていたマネーがいくらかは国債に流れるだろう。
ただ日本株のポテンシャルはまだまだあるだろうから、上昇トレンドは続くのではないかと思う。
といってもあくまでも予測である。
日々の観察が重要であるのは言うまでもない。
そして、今晩はECB(欧州中央銀行)が政策金利を発表する。
一足早く利下げに動くのだろうか。今晩も大きく為替が動くかもしれないので注意が必要である。
ただ、本当に日銀が利上げするかは疑問である。
今まで「利上げ詐欺」は何度もあった。政策金利の発表で、結局「現状維持」となってきた。
「利上げ」は日本の財政破綻の引き金となりうる。今まで何度も書いてきたことだ。
本当に踏み切れるのか？ 是非上のコラムを読んで考えてみてほしい。
さあ、今晩も荒れそうだ。
明日の朝回診で会いましょう。