【9405】朝日放送グループホールディングス(東証プライム) NT
現在値 649円/100株 P/E 27.1 P/B 0.39 3月配当優待 9月配当優待
西日本最大手民放でテレ朝系列。住宅展示事業大手。ゴルフ場も。
配当は3月末・9月末の合計12円のため、配当利回りは1.85%となります。
朝日放送は株主優待を実施しており、3月末・9月末の単元保有の株主に500円分のクオカードを年2回進呈しておりますので、配当優待利回りは約3.38%となります。
業績を確認をしていきます。
■2021年3月期 売上高 783億円 経常利益 30.3億円 EPS▲22.7円
■2022年3月期 売上高 851億円 経常利益 47.9億円 EPS 64.9円
■2023年3月期 売上高 870億円 経常利益 25.9億円 EPS 32.4円
■2024年3月期 売上高 880億円 経常利益 15.0億円 EPS 23.9円ce修正
□2023年9月2Q 売上高 417億円 経常利益▲8.3億円 EPS▲16.1円
□2023年12月3Q 売上高 659億円 経常利益 0.3億円 EPS▲3.4円(2/13)
2023年9月中間期の売上高はYoY+1.6%の417億円、経常利益は同YoY▲13.1億円の▲8.34.7億円となり、予算比は無いものの大幅減益となりました。放送コンテンツ事業については、巣ごもり関連業種の出稿が減少したほか、上顧客の自動車メーカーの出稿も大幅に後退し、好採算のスポットが低調となりました。世帯視聴率こそ全日帯で業界首位(3.4%)を奪回したものの、正常化による視聴率低下と番組製作費復元が重しとなりました。同様に住生活事業についても、TV通販が大幅減となっています。
なお2024年3月期の通期見通しは2Qで減額しており、売上高がYoY+1.1%の880億円(従予:900億円)、経常利益はYoY▲43.6%の15.0億円(従予:27.0億円)に修正しています。放送コンテンツ事業は新NISA対応需要のある金融向けこそ好調も、大口の自動車向けや出版・薬品・通販といった巣ごもり関連業種の出稿落ち込みでスポット収入が大幅減となるほか、中国向けのアニメコンテンツの後退も響きます。2月13日に開示済の3Q決算は、売上高659億円＆経常利益は0.3億円で進捗しており、なお未達含みとみられます。
当社は進行期を最終年度とする3年中計で売上高を783億円→920億円、営業利益26.9億円→45.0億円まで引き上げる計画としていましたが、新型肺炎禍による事業環境の激変を理由に昨年5月に減額ローリングしています。新3年中計の目標は、売上高を870億円→1,000億円、営業利益を25.9億円→57.0億円に其々引き上げる計画ですが、従前中計が大幅未達のだったことを鑑みれば“画餅的”な計数と解されます。
今次中計における取組事項としては、①人材交差点構想、➁DXによるビジネス創造、③なにわ筋・中之島 ART ARK構想の3点が掲げられています。①については、従業員個々人のスキル最大化を志向し、交流施設“ABCカレッジ”の開設やスキルのデータベース化、クリエイター企業との協業推進により、コンテンツの創出力とマネタイズの強化を目指します。
②のDXは、デジタルマーケティングやSNS活用によりEコマースを伸長される方針としており、グループ全体でのクロスセル拡大を図ります。③のART ARK構想は、本社のある(福島・)中之島・なにわ筋を中心としたエリア構想であり、梅田と難波の結節点という立地を生かした再開発を行うとともに、沿岸部で開催される大阪万博を睨んで、新たな文化的拠点を創出する青写真です。ただ、①・➁・③の施策ともに全て抽象度が高い取り組みであり、数字の根拠に乏しいため留意が必要です。
最後に株主還元ですが、中間の減額修正時点で減配を公表しており、前期比4円の減配となる年12円配当を予想しています。当社は安定配当志向ではなく、出来上がりの利益をベースとした配当性向30%基準で配当額を決定しているものの、進行期については配当下限にヒットする形で年12円適用となっています。
*参考記事① 2023-03-11 689円 OP
【9405】朝日放送グループHD/消費財の出稿意欲低下でスポット広告低調、アニメ収益化が鍵。
*参考記事② 2022-03-17 695円 OP
【9405】朝日放送グループHD/クライアントの出稿急回復で好伸、中計利益目標は初年度で達成も。
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