【9405】朝日放送グループホールディングス (東証一部) OP
現在値 695円/100株 P/E 8.39 P/B 0.43 3月配当優待 9月配当優待
西日本最大手民放でテレ朝系列。住宅展示事業大手。ゴルフ場も。
配当は3月末9月末の合計24円のため、配当利回りは3.45%となります。
朝日放送は株主優待を実施しており、3月末・9月末の単元保有の株主に500円分のクオカードを年2回進呈しておりますので、配当優待利回りは約4.89%となります。
業績を確認をしていきます。
■2018年3月期 売上高 809億円 経常利益 45.3億円 EPS 65.9円
■2019年3月期 売上高 819億円 経常利益 45.9億円 EPS 91.5円
■2020年3月期 売上高 829億円 経常利益 36.3億円 EPS 55.6円
■2021年3月期 売上高 783億円 経常利益 30.3億円 EPS▲22.7円
■2022年3月期 売上高 850億円 経常利益 55.0億円 EPS 82.8円ce修正(2/7)
□2021年9月2Q 売上高 408億円 経常利益 15.3億円 EPS 27.6円
□2021年12月3Q 売上高 637億円 経常利益 40.8億円 EPS 68.5円(2/8)
2021年9月中間期の売上高はYoY+23.6%の408億円、経常利益は黒転の15.3億円となり、予算比較は無いものの大幅な増収増益で進捗しまｈした。主力の放送事業において、新型肺炎禍で中止となった甲子園に代表される大型スポーツイベントの復活でタイム収入が復元したほか、スポット収入についてもクライアントの出稿意欲の大幅な回復により大幅増となりました。世帯視聴率については全日帯で業界2位(7.1%)に浮上しています。放送外のセグメントについては、好採算のハウジング事業において、休園・休館にともなう出展料減額対応が終了したため、増収増益を確保しています。
2022年3月期の通期見通しについては、3Q時点で修正しており、売上高がYoY+8.5%の850億円(従予：840億円)、経常利益はYoY+81.3%の55.0億円(従予：32.0億円)に増額しています。放送事業については、宅配サービスやGoogle、Yahooといった巣ごもり業種にくわえ、新料金移行の携帯キャリアの出稿意欲増加により、スポット収入の回復が続いているほか、好調の続くテレビ動画配信のTVerも寄与します。ハウジング事業についても、戸建志向の高まりや前期の賃料減免対応の剥落により、期を通じて堅調に推移する見通しです。なお、2月7日に開示済の3Qについては、売上高がYoY+12.0%の637億円、経常利益はYoY+259.0%の40.8億円で進捗しています。
当社は昨年5月に新中計「NEW HOPE」を開示しており、3年後の2024年3月期に売上高920億円(直近実績：783億円)、営業利益45.0億円(直近実績26.9億円)を業績目標としています。事業別の取組事項としては、①放送事業：番組制作強化、視聴データ解析の拡充、放送番組の利活用強化、多メディア戦略、②コンテンツ事業：多デバイス対応、コンテンツ最大化、バリューチェーン強化、③ライフスタイル事業：既存強化、社会課題解決、グループ連携強化、といった事項が挙げられています。ただ、これら取組の成就の如何によらず、足許の業績急回復により利益ベースの中計目標は初年度で既に達成してしまうような勢いとなっています。
中でも特に②コンテンツ事業については、2019年に27億円(＠126円)を投じて、「秘密結社 鷹の爪」で知られるコンテンツIP会社・DLE(3686)の保有株の過半(51.97%)取得にくわえ、2020年には「のんのんびより」で知られるアニメ制作会社のSILVER LINK.を完全子会社としたほか、京都アニメーションとの協業も強化しているため、引き続きアニメ分野と周辺IPが今後の成長ドライバーになることが目されます。また、昨年1月には総合ネット企業のDMMと「ONE DAY DESIGN」という合弁会社を設立し、旧来メディアのTV・ラジオとウェブを融合させた新たなPR会社を立ち上げるなどしています。
最後に株主還元ですが、期中に既に増配をリリースしており、前期比11円の増配となる年24円配当を予想しています。当社は安定配当志向(但し配当のフロアは10円)ではなく、出来上がりの利益をベースに配当性向30%を基準に配当額を上下させており、新中計でもその辺りの還元方針は特に変わっていません。
*参考記事① 2021-03-08 728円 OP
【9405】朝日放送グループHD/米大型投資先が事業停止で大減損、DMMと合弁会社も。
*参考記事② 2019-09-04 697円 OP
視聴率苦戦気味だが、DLE子会社化は評価・朝日放送グループHD(9405)。
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