【3196】ホットランド(東証プライム) OP
現在値 2,024円/100株 P/E 30.2 P/B 3.86 12月配当優待 6月優待
「築地銀だこ」、たい焼き「銀のあん」も展開。台湾、香港などアジアを軸に海外も。
配当は年10円のため、配当利回りは約0.49%となります。
ホットランドは株主優待を導入しており、6月末・12月末に単元株を保有する株主に対して、1,500円分の株主優待券を進呈しておりますので、配当優待利回りは1.23%となります。
業績を確認していきます。
■2020年12月期 売上高 287億円、経常利益 12.0億円、EPS▲52.9円
■2021年12月期 売上高 296億円、経常利益 36.0億円、EPS 96.5円
■2022年12月期 売上高 321億円、経常利益 26.0億円、EPS 62.9円
■2023年12月期 売上高 402億円、経常利益 28.5億円、EPS 66.9円 ce修正
□2023年6月2Q 売上高 184億円、経常利益 14.1億円、EPS 32.9円
□2023年9月3Q 売上高 284億円、経常利益 22.9億円、EPS 48.9円(11/9)
2022年6月中間期の売上高はYoY+19.5%の184億円、経常利益はYoY▲19.2％の14.1億円となり、予算比はないものの増収減益となりました。主力の“銀だこ”は呪術廻戦や鬼滅の刃といった強力IPコラボの奏功や、デリバリー拡充により、SSSは115％まで伸長しました。店内飲食型の“銀だこハイボール酒場”を中心とした酒場業態も回復し、同128.3%を確保しました。利益面については、水光熱費等原価上昇のほか時短等助成金の剥落で経常減益となったものの、値上げによる採算性改善もあり、営業利益は大幅増となっています。
なお2023年12月期の通期見通しも3Q前に修正しており、売上高がYoY+25.1%の402(期予:375億円)、経常利益はYoY+9.3%の28.5億円(期予:14.5億円)に増額しています。下期は値上げが通しで寄与することもあり、既開示の10ヵ月累計のSSSは115％～120％と堅調に推移しています。出店については国内外でYoY+18店の80店を計画しており、“油そば”、“野郎めし”を中心に積極出店を継続します。利益面は助成金等が完全に剥落するほか、真だこ他原価高騰がきついものの、トップラインの増勢で飲み込む格好です。
当社は2月に2027年12月期を最終年度とする中計を公表しており、向こう5年間で営業利益を18億円→50億円まで伸長させるほか、展開店舗数も697店→1,000店まで拡大させる計画です。取組方針としては、①主力業態の“銀だこ”、②酒場業態、③“野郎めし”＆“東京油組総本舗”、④海外事業、⑤子会社ファンの保有業態、の5本柱それぞれにおいて主に出店による外部成長を図ります。
①の“銀だこ”については、値上げによる原価高騰の転嫁や、自社製造コンテナを活用した店舗フォーマットでコスト削減を図るだけでなく、“コールドストーン”併設型店舗の新設を容易にしています。②酒場業態は、省スペース・低投資であり、競合が少ない“おでん屋たけし”の地方大都市出店と、社員独立によるFC展開強化を図ります。また、④の海外は米国やASEANにおけるFC出店だけでなく、自社桐生工場で製造した冷凍たこ焼き/クロワッサンたい焼きを、海外のコンビニや日本食レストランで拡販する方針です。
上記の5本柱以外の取組としてM＆A戦略を推進する方針であり、2020年に内装工事と及び飲食業を手掛けるファンインターナショナルを子会社化したほか、2021年には調布エリアを中心に“もつやき処い志井“や“日本再生酒場“など11店を展開するい志井グループの飲食事業を相次いで買収しています。い志井は当社による買収後もビストロ業態を新規開発するなどしており、早くもウイング拡大に寄与しています。
財務状況については、2019年にPOを実施しており、約32億円(@1,117円)の調達を済ませていたほか、多額の助成金と好業績を背景に自己資本比率は50.0%まで大きく改善しています。かような状況から、配当は3円増配となる年10円配当(配当性向14.9％)を予想していますが、依然として還元余力が大きい状況です。
*参考記事① 2023-04-24 1,524円 OP
【3196】ホットランド/ 大幅減益予想だが、既存店売上好調で強含みの展開が想定されよう。
*参考記事② 2022-05-23 1,344円 OP
【3196】ホットランド/野郎めし、油そば等の主食系業態の出店を強化。
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