【3198】SFPホールディングス(東証プライム) NT
現在値 2,249円/100株 P/E 64.4 P/B 4.63 2月配当優待 8月配当優待
居酒屋「鳥良」「磯丸水産」が主力。クリエイト・レストランツＨＤ傘下。
配当基準日は2月・8月の年2回、配当金は年20円のため配当利回りは0.89%となります。
SFPホールディングスは株主優待制度を実施しており、2月末・8月末の単元株主に対して、それぞれ4,000円分の食事券を進呈していますので、配当優待利回りは約4.44%となります。
業績は下記の通りとなっております。
■2021年2月期 売上高 174億円、経常利益▲49.0億円 EPS▲219.1円
■2022年2月期 売上高 104億円、経常利益 22.0億円 EPS 67.0円
■2023年2月期 売上高 229億円、経常利益 15.8億円 EPS 21.3円
■2023年2月期 売上高 270億円、経常利益 12.0億円 EPS 34.9円 ce
□2022年8月2Q 売上高 132億円、経常利益 4.5億円 EPS 12.8円 四e
2023年2月期の売上高はYoY*2.2倍の229億円、経常利益はYoY▲28.1％の15.8億円となり、大幅増収ながらも利益は予算未達となりました。新型肺炎禍の第6波の影響で、期初時点の平時比SSSは3割程に留まったものの、3Q以降からインバウンド恩恵を受け、4Qからは忘年会・新年会需要の復元で尻上がりに業績が回復しました。他方、エネルギーコストの大幅な上昇や、食材原価の高騰にくわえ、営業外の助成金収入が減少(▲78億円)したため、経常利益が縮小しています。なお店舗数は純減5店となり、期末の店舗数は210店となりました。
進行期である2024年2月期の予算については、売上高がYoY+17.8%の270億円、経常利益はYoY▲24.2％の12.0億円を予想しています。店舗数は横ばいを見込む一方、インバウンド等の人流回復に応じて、深夜営業取り止め中の店舗を順次再開する計画です。他方、利益面については、魚介類や鶏卵価格、水光熱費の顕著な増加のほか、離職率抑制のためのベースアップ(+4.1%)により連続減益予想となるものの、親会社との食材等共同購入や深夜営業によるミックスの良化(好採算の酒販比率増)、価格転嫁による手当てを予定しています。
当社は従来、ローリング方式による3年タームの中計を公表していましたが、現状で公表しているものはありません。そのため定量的な業績目標は掲げていないものの、当面の取組方針として、①地方都市出店、②ネオ大衆酒場注力、③インバウンド対応、④インフレ対応、➄DX推進の5点を挙げています。①は従来1都3県の都心部繁華エリアの出店が中心だったものの、FCやM＆Aで買収したグループ会社の活用により仙台・長野・熊本での出店に成功したことから、札幌・静岡など他中核都市への出店を進めます。
②のネオ大衆酒場はについては、大規模宴会用座席を排した「五の五」に代表される少人数・高回転方式の普段使い業態を拡充しており、小人数オペレーション・低投資モデルで比較的容易に採算化が進んでいることから、出店・転換で30～40点規模に拡大させる計画です。また、③については中国人観光客の戻りに合わせて、好採算の深夜営業を本格再開するほか、➄はSMBC-GMOペイメントの高度決済端末“stera”の導入を推進します。
財務状況については、高水準の受取助成金により、自己資本比率は71.4%に達しています。ネットキャッシュは90億円弱と盤石な状態が続いており、同業他社のM＆Aをするにも十分な余力を維持しています。当社は親会社のクリレスHDよりも財務が良好なので、配当金は年20円まで復元予定となっていますが、巡行水準である年26円の早期復元が期待されます。
*参考記事① 2023-01-20 1,706円 NT
【3198】SFPホールディングス/都心型店舗割合多く、インバウンド回復なら相対的な戻りは早い。
*参考記事② 2022-07-20 1,725円 OP
【3198】SFPホールディングス/好財務で年20円復元配、地方中核都市にも「磯丸」出店へ。
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