【3198】SFPホールディングス(東証プライム) NT
現在値 1,706円/100株 P/E 25.8 P/B 3.46 2月配当優待 8月配当優待
居酒屋「鳥良」「磯丸水産」が主力。クリエイト・レストランツＨＤ傘下。
配当基準日は2月・8月の年2回、配当金は年20円のため配当利回りは1.17%となります。
SFPホールディングスは株主優待制度を実施しており、2月末・8月末の単元株主に対して、それぞれ4,000円分の食事券を進呈していますので、配当優待利回りは約5.86%となります。
業績は下記の通りとなっております。
■2020年2月期 売上高 402億円、経常利益 29.1億円 EPS 56.7円
■2021年2月期 売上高 174億円、経常利益▲49.0億円 EPS▲219.1円
■2022年2月期 売上高 104億円、経常利益 22.0億円 EPS 67.0円
■2023年2月期 売上高 245億円、経常利益 22.0億円 EPS 65.9円ce
□2022年8月2Q 売上高 101.2億円、経常利益 12.3億円 EPS 31.0円
□2022年11月3Q 売上高 161.5億円、経常利益 12.5億円 EPS 29.7円(1/13)
2022年8月中間期の売上高はYoY*3倍の101.2億円、経常利益はYoY+9.8％の12.3億円となり、計画比は無いものの増収増益となりました。新型肺炎禍の第6波の影響で、期初の2019年2月期比SSSは3割程度に留まったものの、本格的に全面営業再開となった4月からは概ね7割水準に達し、5月・6月は単月で営業黒字を確保しました。他方、雇用調整助成金や時短協力金を営業外で20億円弱計上したため、経常利益から黒字に転じています。出退店は出店1・退店4となり、上期末の店舗数は212店となりました。
2023年2月期通期見通しは期初予想を据え置いており、売上高がYoY*2.3倍の245億円、経常利益はYoY横ばいの22.0億円を予想しています。3Q期間のSSSは2019年2月期比で8割水準まで一段と回復しているほか、オンハンドで忘年会・新年会(4Ｑ期間)の宴会需要の復元が確認されるため、期末尻上がりの展開が期待されます。特に当社店舗は都心店が多いため、入国規制緩和によるインバウンドの戻りがシャープに寄与する公算です。なお、出退店は期初時点で純増5を計画していたものの、3Q時点では純減5となっています。
当社は従来ローリング方式により3年タームの中計を公表していましたが、新型肺炎禍で撤回しています。現状では定量目標を掲げていないものの、短期・中期の取組方針として、①地方都市出店、②ネオ大衆酒場注力、③物価上昇対応、④DX推進の4点を挙げています。①は従来1都3県の都心部繁華エリアの出店が中心だったものの、今後はFCやM＆Aで買収したグループ会社の活用により、札幌・仙台・熊本といった地方都市への出店を推進します。
②のネオ大衆酒場はについては、リモートワークの浸透や宴会需要の喪失といった生活様式の変化にともない、「五の五」に代表される少人数・高回転方式の普段使い業態を拡充していますが、「浜焼ドラゴン」「玉子焼き・やきとり鳥平ちゃん」は出退店や改装を強いられており、業態が育成途上となっています。③と④の合理化策としては、親会社のクリレスHDと仕入合弁会社を設立し、食材購買のスケールメリットを確保するほか、モバイルオーダーの導入による省人化とコスト削減を図っています。
財務状況については、高水準の受取助成金により、自己資本比率は71.5%に達しています。ネットキャッシュは80億円と盤石な状態が続いており、同業他社のM＆Aをするにも十分な余力を維持しています。当社は親会社のクリレスHDよりも財務が良好なので、配当金は年20円まで復元予定となっていますが、巡行水準である年26円の早期復元が期待されます。
*参考記事① 2022-07-20 1,725円 OP
【3198】SFPホールディングス/好財務で年20円復元配、地方中核都市にも「磯丸」出店へ。
*参考記事② 2021-12-24 1,338円 OP
【3198】SFPホールディングス/不採算店閉鎖は既に一巡、営業外助成金収入が想定超。
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