【3418】バルニバービ(東証プライム) OP
現在値 1,453円/100株 P/E 24.7 P/B 4.56 7月配当優待 1月配当優待
カフェ･レストランを直営展開。水辺・公園・公共施設など出店独自色。
配当金は1月末・7月末の合計10円配当のため、配当利回りは0.69%となります。
バルニバービは株主優待制度を実施しており、1月末・7月末に単元株を保有する株主に対して1,000円分の優待券を進呈していますので、配当優待利回りは約2.06%となります。なおこの他に長期優遇制度として、店舗での割引や限定のイベントに参加出来るメンバーシップ制度が用意されています。
業績は下記の通りとなっております。
■2020年7月期 売上高 94.3億円、経常利益▲8.4億円 EPS▲106.9円
■2021年7月期 売上高 80.4億円、経常利益▲6.2億円 EPS 41.7円
■2022年7月期 売上高 99.6億円、経常利益 11.8億円 EPS 14.3円
■2023年7月期 売上高 129.7億円、経常利益 9.1億円 EPS 58.8円(3/14)
□2023年1月2Q 売上高 70.4億円、経常利益 9.4億円 EPS 72.3円
□2023年4月3Q 売上高 99.6億円、経常利益 9.5億円 EPS 72.5円(6/13)
2023年1月中間期の売上高はYoY+44.3%の70.4億円、経常利益はYoY+2億円の9.4億円となり、増収増益となりました。行動制限解除に伴いテラス席等の店外席の稼働率が改善したほか、不動産事業による売却益によるかさ上げでトップラインから大幅増となりました。利益面についても、助成金収入が大きく剥落したものの、(不動産事業割合増による)ミックス良化で増益を確保しています。出退店は、「かぐらスキー場」「中華そばいのうえ」を出店した一方、「パラディ小石川」他6店を閉店し、純減4店となりました。
なお2023年7月期通期見通しも増額しており、売上高はYoY+30.1%の129.7億円(期予:114.1億円)、経常利益はYoY▲23.1％の9.1億円(期予:2.6億円)に修正しています。飲食事業はほぼ計画線で推移しているものの、不動産事業で蔵前の自社一括運営ビルの「MIRROR」をセールス＆リースバックに回したため、譲渡益が膨らんで一段増となります。出退店は当初純増4店前後を見込んでいたものの、上述のとおり閉鎖店舗が相次いだことから、一転して純減となる見通しです。
当社はこれまで中期的な業績の定量目標を開示していなかったものの、本年10月に初の5ヵ年中計を公表しています。最終年度の2027年7月期までに売上高を99.6億円→177億円に、経常利益を▲5.0億円(※助成金16.8億円控除後)→10.0億円に其々引き上げることとしており、主な取組事項は①年3～5店の飲食店の厳選出店、②不動産事業における年3億円程度の売却益の創出(※購入価格の10倍を目安にREIT等に売却する青写真)の2点となっています。
①は行政・公共型を中心とした公園やPFI方式による新規出店を再開し、向こう10年程は毛コンスタントな出店を継続します。②は、パソナとの合弁で淡路島西岸の西浦地区の再開発を推進しており、飲食の旗艦業態である「GARB」とホテル「KAMOME」を複数棟開業させ、滞在型リゾートとしての展開を強化しています。また、NECAPとの協業により、この西浦周辺の土地を取得しており、自らの運営力を活かした“地上げ”と宅地分譲の合わせ技により、中計のドライバーとする目論見であり、向こう10年で最低10ヶ所の開発を目標としています。
昨年9月には、創業者・佐藤裕久会長の持株6.78％をSBIHDに譲渡し、同社と資本業務提携を締結しています。当社とSBI、SBI出資先である島根銀行は、淡路島PJの二匹目のどじょうを狙うべく、出雲市で“WINDY FARM”PJを開始しており、2023年5月に185席の大型店である「GARB出雲」と、ホテル(8室)を先行開業したほか、バーガー店、ラーメン店、アイスクリーム店、珈琲店も相次いでオープンさせています。
配当については7年連続の年7.5円配を予想していたものの、業績好調を背景に特別配当2円50銭を含む年10円配(配当性向17.0％)に修正しています。淡路島PJにおける継続的な不動産取得のほか、今後の出雲や千里浜等の開発でも資金需要が予想されることから、従業員に1月に臨時ボーナスを支給した“見合い”としての株主還元強化と解されます。
*参考記事① 2022-12-21 976円 OP
【3418】バルニバービ/創業者からの株式取得によりSBIHDが大株主成り、5年中計も公表。
*参考記事② 2022-06-23 1,016円 OP
【3418】バルニバービ/受取助成金一段増で大幅増益、淡路島での出店・地上げが急加速。
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