【3830】ギガプライズ(名証セ) －－
現在値 2,147円/100株 PER16.8 PBR2.89 3月配当株主優待
フリービット傘下のマンション向けネット接続会社。親会社と協業。
配当金は年1回で15円のため、配当利回りは0.7%です。
ギガプライズは株主優待制度を導入しており、3月末の単元株主に対して
1千円分のクオカードを進呈しており、配当優待利回りは約1.16%です。
業績を確認をしていきます。
■2014年3月期 売上高 18.4億円 経常利益 1.4億円 EPS 34.8円
■2015年3月期 売上高 21.7億円 経常利益 3.5億円 EPS 82.0円
■2016年3月期 売上高 29.2億円 経常利益 3.2億円 EPS 84.5円
■2017年3月期 売上高 37.5億円 経常利益 4.6億円 EPS 121.6円
■2018年3月期 売上高 57.2億円 経常利益 5.2億円 EPS 127.4円 ce
□2017年6月1Q 売上高 8.2億円 経常利益 1.1億円 EPS 15.5円（8/10）
□2017年9月中 売上高 26.3億円 経常利益 2.6億円 EPS 63.7円 四e
2017年3月期の売上高は前期比28.2%増の37.5億円、経常利益は同43.4%
増の4.6億円となり、大幅な増収増益を確保したものの、予算未達となりま
した。ISPサービスにおける契約純増戸数を5.5万戸でみていたところ、実
際は期ズレ等で4.9万戸に留まったことや、体制構築による人件費増加等
が想定超に嵩んだことが影響しています。
進行期である2018年3月期の予算に関しては、売上高が52.5%増の57.2億
円、経常利益は12.4%増の5.2億円を見込んでいます。今期のISPサービス
の契約純増数は6.3万戸を予想しており、引き続き高いモメンタムでの顧客
獲得が続く見通しです。また、3月末に不動産関連会社(後述)を買収してい
るため、利益貢献はないものの約6億円がトップラインにオンされます。なお
8月に既に１Qが開示されていますが、人件費や買収した会社絡みで想定
超の費用とのれん償却があり、今期も予算達成は不透明な情勢です。
(※会社側は今期から中間予想を非開示にしてきているため要注意)
また当社は中長期の定量的な目標数字は持っていないものの、既存の
ISPサービスを基盤に、3月末に買収したイオンハウジングの加盟店及び
他FC向けのレップを行うフォーメンバーズを核とした不動産事業と相乗
効果により成長する定性シナリオを掲げています。このフォーメンバーズ
自体はずっと赤字の債務超過企業であり、のれん償却や先行投資もある
ため利益貢献は相当程度の時間を要すると思われます。イオンハウジング
はイオンの名こそ冠していますが、不動産業界(特に地主)では殆ど存在感
がないので、青写真通りに事業拡大出来るかどうかは、ヤナセ創業者一族
ながらエイブルでの社長経験もある梁瀬氏の双肩次第かと思われます。
また事業に売上グロスの大きい不動産業が入ってしまったので、利益率
が低下し、名証であることも踏まえると株価バリュエーション的にはかなり
妙味の薄い水準まで落ちてしまったので、せめて株主還元に期待したい
ところですが、親のフリービットも実質無借金で財務に余裕があるせいも
あり(?)、相変わらず配当性向は1割程に留まっているので、枠設定だけで
殆ど買う気のない自社株買いも含め、この辺は何とかしてほしいところです。
*参考記事① 2016-09-19 2,040円 *修正株価 －－－
大型提携先は大東建託か？成長続くギガプライズ(3830)。
*参考記事② 2015-08-18 1,270円 *修正株価 －－－
今期も年率20%レベルの増収増益が継続、ギガプライズ(3830)
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