【7522】 ワタミ (東証１部) －－－
現在値 1,357円／100株 PER565.4 PBR3.19 3月優待配当 9月優待
居酒屋『和民』等を国内外で展開。高齢者向け宅食サービスも運営。
配当金は3月一括の5円配当のため、配当利回りは0.36%となります。
ワタミは100株保有で半年毎に3,000円の株主優待券を進呈しております
ので、合算して配当優待利回りを算出すると約4.78%となります。
業績を確認していきます。
■2014年3月期 売上高 1,631億円 経常利益 21億円 EPS▲123.8円
■2015年3月期 売上高 1,553億円 経常利益▲34億円 EPS▲344.3円
■2016年3月期 売上高 1,282億円 経常利益▲11億円 EPS 209.1円
■2017年3月期 売上高 1,003億円 経常利益 7.1億円 EPS ▲46.9円
■2018年3月期 売上高 960億円 経常利益 7.5億円 EPS 2.6円
□2017年9月中 売上高 450億円 経常利益 ▲6.0億円 EPS▲25.6円
2017年3月期の売上高は前期比21.7%減の1,003億円、経常利益は黒転の
7.1億円となり、期初予想を上回って着地しました。国内外食事業の前予算
が既存店100%という過大な前提でしたが、結果的には103.3%と上ブレした
ほか、宅食事業では製造拠点におけるコスト削減により収益性が想定を
えて改善したため、介護事業売却の剥落分を埋めて増益となりました。
進行期の2018年3月期通期予算については、売上高が4.3%減の960億円、
経常利益は4.4%増の7.5億円を見込んでおります。主力の外食事業は新店
5店に対し、退店7店予定で純減する見通しであり、新業態「ミライザカ」や
「三代目 鳥メロ」への業態転換を80店で実施するため、トップラインの減少
基調は継続するものの、これら新業態の転換後の売上は2～3割増で推移
しているため、店舗当たりの採算性は大きく向上する見込みです。
今期も国内外食事業の既存店売上はほぼ前年並(100.7%)を前提に予算を
組んでいるため、既述の新業態店が好調であることを踏まえると保守的と
みられますが、海外外食事業に関しては下げ止まっておらず、前年に壊滅
的だった上海や香港の底入れは先となる見込みで、海外の既存店売上は
92.1%というかなり低い予算前提値を置いています。
第二の柱である宅食事業の予算前提については、拠点統廃合の継続に
より、532→516拠点と引き続き減少するものの、既に底打している日当り
食数も228→242千食と続伸を見込んでいます。惣菜のみ商材をはじめと
する商品ラインナップ拡充により、休眠顧客の掘り起こしを図る計画です。
財務面では損保ジャパンへの介護事業売却(210億円)により、引き続き
実質無借金状態(ネット現金は約70億円)となっており、自己資本比率も
40.3%を確保しています。主力事業である外食事業が4期連続で営業赤字
を計上しているため、継続企業前提に重要事象が注記されておりますが、
財務的には余裕であり、メインバンクの横浜銀行とも既に握っているため、
足許の外食事業の持ち直し基調が継続すれば、今期中にも重要事象が
解消される可能性が高いと思われます。
*参考記事① 2016-12-06 1,071円 －－－
「三代目 鳥メロ」「ミライザカ」好調で重要事象解消狙う、ワタミ(7522)。
*参考記事② 2016-06-22 1,017円 －－－
話題の神明ホールディングと資本業務提携、ワタミ(7522)。
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