※お知らせ
毎週日曜日発刊です。
次回更新は9/17を予定しています。よろしくお願い致します。
※当レポートの見方
相場動向の分析判断には、1時間足、日足を用いています。
当レポート作成の目的は日々の市場のフローと市場の群集心理を表すセンチメントを
観察することによって値動きのバイアスと偏りを心理的側面から把握することにあります。
【週末データ】
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[NY市場クローズ時レート （日本時間 土曜早朝6:59）]
日経先物CME ：19,160（15:00→6:59 +31）
ドル円 ：107.82（15:00→6:59 +0.08）
VIX ：12.12
原油（WTI） ：47.55
[来週に向けての所感]
（突発的な事件、事象などによる相場の急変動には臨機応変な対応は前提として）
これまでの相場をけん引していた米株も天井の形を形成しつつあり、ドル円と日本株は下落トレンドを形成している。ここで日銀購入がどこまで頑張ってくるかにもよるが、基本的な方針として順張りで仕掛けていくのが妥当との判断。
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【市場フロー】
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（ドル円109.81）北朝鮮の核実験実施を受け、市場が薄い中、短期筋から仕掛け的な円買いが入ったとみられる。午後の商いは薄くなっているもよう。（ロイター 9/4）
（ドル円109.32）「外国勢を中心に円買いがでている。」（外銀 9/5）
（ユーロドル1.2090）「特段の材料があったわけではなく、投機筋が1.21ドルを試そうと仕掛けたようだ。」（国内金融機関 9/8）
（ドル円107.62） 短期筋の仕掛け的なドル売り／円買いが入った。（ロイター 9/8）
[日経について]
（日経19300円）「若干下げ渋る動きだが、北朝鮮情勢への警戒感が根強く実需の買いは限定的だ。米金利が低下する中で日本株を買い向かう投資家は少ない。」（国内証券 9/6）
（日経19330円）「直近の下落幅が大きく、短期筋による買い戻しの動きがみられるほか、日銀のETF（上場投信）買い期待も支えになっている。」（国内証券 9/6）
（日経19330円）「直近売られた中小型株に押し目買いが入っているものの、北朝鮮情勢をにらみ全体としてはポジションを落としたままで様子見姿勢になっている。」（国内証券 9/6）
「機関投資家が中小型株を物色する流れが続いていた中、需給面では極端な不安がなく、押し目買いが入った。」（国内証券 9/6）
（日経19340円）「米金利の低下は気になるものの、円高が加速するような状況にもなりにくい。好業績企業には押し目買いも入っている。」（国内証券 9/8）
（日経19300円）「強含みの円相場が嫌気されている。週末の地政学リスクを警戒しポジションを軽くする動きがみられる。」（国内証券 9/8）
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【市場センチメント】
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（ドル円109.82）「（核実験は材料として）欧州時間に蒸し返されないか警戒は必要。」（国内金融機関 9/4）
（ドル円109.73）「こうした北朝鮮を巡るリスクが足かせとなって、なかなかリスクオンになれない。」（FXプライム常務取締役 上田眞理人氏 9/5）
（ドル円109.32）「北朝鮮を巡る様々な報道で市場はざわつき、リスク回避モードが強まっている。」（外銀 9/5）
（ドル円109.32）「少なくともドルを買う理由はなさそう。ただ、売る方もどこまで売ればいいのか難しい。非常に神経質。」（外為アナリスト 9/5）
（ドル円108.67）「米長期金利の低下は、FRBのブレイナード理事の発言に過剰反応した結果だと思われるが、市場のセンチメントがリスク回避に傾いているのは間違いない。」（FXプライム常務取締役 上田眞理人氏 9/6）
（ドル円108.70）上値は依然として重く、市場参加者の目線は下向き。（ロイター 9/6）
（ドル円109.09）「米国の税制改革やインフレの動向などを含め、霧がすべて晴れたわけではなく、積極的にドルを買う地合いではない。」（国内金融機関 9/7）
（ドル円108.17）北朝鮮で建国記念日を控えているほか、ハリケーン「イルマ」の被害も懸念され、ドルは積極的に買いづらい。（ロイター 9/8）
（ドル円107.72）「108円を割り込めばドル買いポジションを手仕舞いたいという人もいると思う。目線はかなり下方向。」（外為アナリスト 9/8）
（ドル円107.63）「いまは円高、ユーロ高、ドル安の流れが勢いがつきつつある。」（ロイター 9/8）
[日経について]
（日経19500円）「根本的なところで有事にいくことはないとみられているが、今晩の米国市場は休場で、方向感も出ない。短期筋の売り仕掛けが警戒され、主力大型株は手掛けにくい。」（中堅証券 9/4）
（日経19521円）「北朝鮮情勢の先が読めないというのが一番のマイナス材料。9日の建国記念日までの間、北朝鮮が次なるアクションに動く可能性もあり、下がったところでも積極的には買いに動けない。」（ 岡三アセットマネジメント・シニアストラテジストの前野達志氏 9/4）
（日経19500円）「日銀のETF（上場投資信託）買いの期待もあり下げ渋る場面もあったが、きょうは追随して押し目を拾うような主体が不在。米国市場が今晩も休場で動きがとりづらいのではないか。」（銀行系証券 9/4）
北朝鮮情勢にからめたポジションはとれず、ロールオーバーがただひたすら進んでいる印象。」（国内証券トレーダー 9/5）
（日経19417円）「北朝鮮リスクを考えれば当然の流れ。軍事衝突がなければ買い場になるだが、市場もその確信がまだ持てない。」（水戸証券投資顧問部チーフファンドマネージャー 酒井一氏 9/5）
（日経19350円）「地政学リスクへの警戒感が再び高まり、為替も円高方向に動いた。新興株も下げているが、株価はこれまで高い位置で推移していただけに、利益確定売りの範囲内。個人投資家のマインドが極端に悪化している感じでもない。」（銀行系証券 9/5）
（日経19325円）「海外投資家は9月に売り越す季節性があり需給懸念も出ているが、日本株には業績の裏付けがある。下値を売る理由は乏しい。」（日本アジア証券エクイティストラテジスト 清水三津雄氏 9/6）
（日経19450円）「北朝鮮は単に威嚇行動をしているにすぎないとマーケットが捉えるようになってきている。ミサイルが発射されたとしても、逆に押し目買いのタイミングになる。」（中堅証券 9/7）
（日経19400円）「米株高を材料とした買いは一巡してしまった印象。今週いっぱいは北朝鮮情勢への警戒感が続くだろう。マイナス圏とはならなくても、買いにくい状況だ。」（国内投信 9/7）
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【市場関係者の今後の相場”予想”】
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外為市場でドル円は、北朝鮮を巡る地政学リスクへの警戒感がくすぶって上値の重さがつきまといそうだ。(ロイター 9/8）
ドル円は軟調な推移を予想する。ユーロドルは堅調な推移を予想する。（FXWave 9/9）
[日経について]
日経平均・日足は上下にヒゲを伴う「小陰線」となった。5日移動平均線（19384円）が200日線（19403円）を上から下に突き抜けるデッドクロスとなり、売りサインが点灯している。前日の日足の終値は200日線とほぼ同水準だったが、きょうの終値は同移動平均線を再び下回った。短期のRSI（相対力指数）は売られ過ぎを示唆しており、きっかけ次第で自律反発機運が高まりやすい。ただ、このまま200日線を連日割りこんでくると、下値不安が高まり19000円割れの可能性もありそうだ。(ロイター 9/8）
株式市場は、一進一退の展開が見込まれる。(ロイター 9/8）
日経平均は足元のもち合いレンジ水準での推移が続くことになろう。（フィスコ 9/9）
来週の株式市場は、北朝鮮問題の一時的な沈静化が期待されるため、落ち着いた動きが見込まれる。（モーニングスター 9/9）
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