パンローリング社の「エリオット波動入門」の監修者前文の中に、このような記載があります。
『ほとんどのテクニカル分析は価格の定常性を前提として理屈が組み立てられているために、現実には非定常的なデータである株式や商品にそれを当てはめようとすると大変な困難を伴うことになる。このためにテクニカル分析の権威たちは、さまざまな例外規定を設けることや階層を多くし細分化することによって体系を複雑化し、どんなケースにもいずれかのルールが当てはまるようにして問題を解決しようとしてきた。
しかし、学問体系の発達した現代においては、そんな滑稽なことをしなくても問題は簡単に解決できることが分かっている。実務的には、価格データにテクニカルな分析を試みようとする場合には、単位根検定などを行ったうえで、基データを微分したりほかの類似データとの差分を取ったりして時系列データの定常性を確保したうえで適用をしており、基データをそのまま目的変数に用いるケースは極めてまれである。過去の値動きについて御都合主義の解説をすることが仕事の評論家には縁のないことであるが、あくまで投資・トレードの実践のために解析を行う私たち投資家にとっては、そういった処理を行うことで始めてテクニカルな分析は普遍的な価値を持つのである。』
これがエリオット波動にも適用されるという主旨ではないのですが、非常に気になるところがありながら、ずっと見て見ぬふりをしていました。
それは、「単位根検定などを行った上で、データの定常性を確保して解析をすることで、テクニカル分析は普遍的な価値を持つ」という部分です。
逆に考えると、これらの処理のされていない基データを使ったテクニカル分析は危ういということになるように思います。
なぜ、これを見て見ぬ振りをしてきたかというと、文系出身の自分には、そもそも微分がわからないので、ここを掘り下げることがあまりにも高いハードルだったわけで、それを今回考察してみようと至ったのは、とてもわかりやすい論文を見つけたからです。
「日本のマクロ変数の単位根検定」http://www.imes.boj.or.jp/research/papers/japanese/kk13-4-4.pdf
副島豊氏によって書かれています。
この最初の文章がとても「腑に落ちる」ものでしたので、引用します。
『経済理論の正当性が主張されるとき、以下のような手順を踏むことが一般的であろう。すなわち、最初に、現実世界のある側面をモデルとして抽象化し、これに数学的に取り扱えるような関数型を与える。それから現実のデータを用いて用いてこの関数型を推計する。当てはまりが良ければ、モデルは現実をよく描写したと評価され、モデルのベースとなった理論が正しい物と考えられる。ところが、こうして推計された関数に新たに得られたデータを当てはめてみると、非常に精度が落ちることが少なからずある。』
これを、相場における手法の確立というものに置き換えてみると
『チャートのある特性を見つけて、手法としてルール化してみる。それを現実のチャートの過去のデータに遡って検証してみる。そこで良い結果となれば、実際に運用してみるが過去の成績のような結果が出ないことが多い。』
こんな感じになるかと思います。どうですか？ある程度相場経験のある方には「あるある」の話だと思います。
その先にどう進むのか？これは様々な考え方があると思います。
この論文では、その先にあるものがとても簡潔にわかりやすく（といっても、文系の自分には、調べながら読み解く必要がありますがTT)書かれているので、有り難いです。
とりあえず、これ用のノートを１冊つくって、ゆっくりと進めていきたいと思います。
エリオット波動に関係あるかと言われると、あまり関係ないかもしれません。
