おとといのブログで為替介入を
「グッド・サプライズ」と
ほめたのですが。。。
http://ameblo.jp/inuwatari/entry-10649395030.html
翌日(つまり昨日）の朝刊を見て
ほめ言葉を、 半分取り消そうと決めました。 （笑）
予想を裏切るタイミングで、介入をする
これはグッドです。
ですが、ほめられないことは２つあります。
１． 為替水準を口にするおバカちゃん
為替の介入は お化け になるのがよいのです。
つまり、いつ出るか分からないと、
怖がらせておけば、 何もしないでも
勝手に怖がって、投機するほうも慎重になります。
それが、 「８２円を割り込ませない」 とか、
「８５円がめど」 などと
（仮に、おおっぴらに公表しなくても、）
コメントするだけ、 話が漏れるだけでも
不安心理を引き出せず、
ある意味 失敗です。
めどとする水準が分かってしまえば。。。
つまり、お化けがどこで出る分かってしまえば、
その近くに行かないだけです。
その近くで、よってたかって、お化けをたたけば
お化けだってつぶされます。
強い決意発言だけが出てきて
為替水準については、どこをたたいても聞こえてこない
市場参加者は疑心暗鬼になる それが肝心です。
そうでなくては、介入の効果は半減どころか
１０分の一になります。
おバカちゃん といったのはそういう意味です。
お化けになって欲しいものです。
2． 最初から飛ばすお子ちゃまランナー
初日から２兆円使ったと新聞に書いてありました。
むちゃくちゃびっくり！
為替の勝負はマラソン競技のようなもの。
それどころか、終わりの無い超長距離レース。
介入する側と、投機する側との
どちらかがあきらめるまで終わらない。
地方の小規模のマラソン。。。というか長距離で
(戌渡の育った片田舎の町の運動会です。プロや本格選手なんか出ないです（笑）)
真っ先に飛び出すのは小学生の子ども達。
だいたい２００メートルぐらいで失速して、
あとはどんどん抜かれます。
超円高が進行した９０年代でも一日の為替介入額は
数百億から１千億円程度。
さっきも言ったけど、
怖がらせて、いつの間にか効果があるのが一番。
それが、最初から兆円単位でお金をつぎ込んだら
まだ出方を見ている投機筋は、
「そのうち息切れする」 と、様子眺めでしょう。
しかも、２兆円で たった３円程度しか 押し上げられなかったら、
「経験の少ない 財務省は介入が下手！」 と
付け上がらせてしまう。
しかも、目立つから 海外からも叩かれやすい。
今は、超長距離レースの第一ラウンドの、それも序盤が
始まったばかり！
一昨日は 一見すると、 財務省の優勢に見えるかもしれないですが、
力が入りすぎて、体力消耗して
しまうのでは？
勝負がつくまでに、２ヶ月や３ヶ月、あるいはもっとかかるのです。
体力を温存しながら、クレバーに戦ってください。
怖がられながら お化けのように出たり引っ込んだり。。
そして
景気に悪影響をもたらす
円高を、阻止してください。
それが国民の願いです。
なお、上記の説明は、ビッグマックの価格が物価全体の代表であると仮定しています。