あぶない投資信託…その⑤（分配金）

10月19日（月）

今日は≪分配金≫について

分配金は2種類

①普通分配金

②特別分配金

≪毎月分配型8％≫

これは凄い！

預貯金で1％もない時代なのに、

毎月分配金が、

それも8％の高利回り

これは、投信を買わない手はない？？？

その上、≪特別分配金≫は課税されない。

いいことづくめではないか！！

と、思っている方はほとんどないとは思いますが。

文章ではチョット表現しにくですが、できるだけ分りやすく。

キーワードは

・分配前の≪基準価額≫

・分配落後の≪基準価額≫

・各人別の≪個別元本≫　

です。

では、事例で

投信名≪ウハウハ儲かるオープン型株式投資信託分配型≫

・分配前の基準価額　 ： 10,500円

・分配落後の基準価額： 10,000円　のケース

【個別元本：9,000円のAさん】

　分配前の基準価額が10,500円ですので、

　10,500円－9,000円＝1,500円

　この時点でAさんは、1,500円の値上り益（売ってないので、含み益）

　そして、500円の分配金を受け取りました。

　この分配金は、Aさんにとっては利益の分配なので

　≪普通分配金≫となります。

　分配落後の基準価額は10,000円で　

　Aさんの個別元本は変わらずに、9,000円です。

　（この時点で、含み益が1,000円）

【個別元本：11,000円のBさん】

　分配前の基準価額が10,500円ですので、

　10,500円－11,000円＝▲500円

　この時点でBさんは、500円の値下り損（売ってないので、含み損）

　そして、500円の分配金を受け取りました。

　この分配金は、Bさんとって利益ではないので

　≪特別分配金≫となります。

　分配後の基準価額は10,000円で

　Bさんの個別元本は、10,500円です。

　（この時点で、含み損が500円）

　※500円の分配金を受け取って、含み損は変わらずに500円

毎月分配型ですので、毎月この計算がされて

各人別に分配金が支払われます。

全額≪普通分配金≫の場合もあれば

全額≪特別分配金≫の場合も

一部≪普通分配金≫で一部≪特別分配金≫も

結局、毎月分配型は

各人別に個別元本が変動し、

各人別に分配金の内容が変動する。

決して、中長期の安定投資ではありません。

・『投資信託は、中長期の投資』です。の謳い文句。

・『5年、10年の投資スパン』で考えましょう、

・『日々の、月々決算時の基準価額に一喜一憂』する必要はありません。

・『毎月、分配金』があるので安心です。

・『基準価額が下がっても一部は元本の払戻』です。

・『何れ株価が上がれば、基準価額も上がり』ます。

　決して、間違った表現ではありません。

ついでに付け加えれば

≪信託報酬≫・≪手数料≫をいただきますので、

基準価額がどうなろうが、分配金を払おうが、

…必ず儲かります。あなたでなく、我が社がです。

どんどん投信を組みますので、バンバン買って下さい。

我が社は中長期で必ず儲けさせていただきます。

投信はいいことづくめ？？？

です。

最期に

≪特別分配金≫…この表現が誤解を招くのでは？

分配金といえば、何となく利息・利益分配のようなイメージ。

≪特別分配金≫ではなく、

≪元本払出金≫あるいは、≪一部解約金≫と、

表現すべきでは！

※くれぐれもご注意ください。

　≪特別分配金≫は、あなたの元本・元金です。

　 元本に課税される訳がありません。

では、また…

あぶない投資信託…その④（基準価額）

10月16日（金）

≪オープン型（追加型）株式投資信託≫についてです。

今日は≪基準価額≫

先ずは基本から

≪基準価額≫は投資信託の時価です。

時価ですので、毎日変動します。

では、この≪基準価額≫はどうのように決まるのか？

①投資信託が投資している資産（株式・債権）を毎日の値段で評価します。

次に

②株式・債権の利息や配当などの収入を加えます。

そして

③手数料・信託報酬の費用を差引ます。

これで

投資信託の≪純資産総額≫を計算して、

投資信託全体の口数で割り、

1口当たりの価額を算出します。

なお、

設定当初に1口＝1円のファンドは1万口あたりの価額

1口＝1万円のファンドは1口あたりの価額で示されます。

そして

分配金があれば、分配後の価額が再計算されて示されます。

昨日もお話しましたが、

投資信託の価額が上がろうが下がろうが

手数料と信託報酬は確実に差引かれます。

つまり

リスクは、一般投資家が全て被り、

ファンドを販売・管理・運用している全ての

金融機関は、確実にもうかる仕組みです。

日本経済新聞で確認してみてください。

通常、設定当初は1万円です。

1万円を超えているファンドは？

相当ボロボロになっているのが、分るのでは？

但し、投信の価額の比較だけでは優劣の判断はつきません。

これは、分配金（普通・特別）が大きく関わっているからです。

この辺は、次回以降に。

ちょっと話は変わりますが、

公社債型投資信託は、手数料・信託報酬等が少ないので

販売する方でも積極的ではありません。

そこで

金融機関の戦略とすれば

投信が初めての方には、公社債型投信

あるいは株式の組入れ比率が低い投信を勧めて

徐々に株式の組み入れ比率の高い投信へ。

売る側は誰だって≪会社が儲かる≫が最優先、当然です。

営業成績は、断然≪オープン型株式投資信託≫です。

こうやって絡みとられていくんですネ。

では、また…

あぶない投資信託…その③（目論見書）

10月15日（木）

今日は、≪目論見書≫運用報告書・運用レポートについて。

現在、投信は数1000種類。

どのようにして、投信を選ぶのでしょうか？

その前に投信の区分について

投資対象によって当然、リスクとリターンは違います。

①公社債投資信託

②株式投資信託

の2つに大きく分けることができます。

その他

・分配型と無分配型

・オープン型とユニット型

・インデックス型とアクティブ型

・グロース型とバリュー型

…等

投信を纏めて論じることはできないので

ここでは、

ローリスク＆ローリターンの≪公社債投資信託≫ではなく、

ミドルリスク＆ミドルリターンの≪株式投資信託≫についてです。

≪株式投資信託≫といっても種類は様々。

1％でも株式が含まれていれば、それは≪株式投資信託≫

株式と公社債の比率は、どうなっているのか？

国内株式型なのか海外株式型なのか？

そして

分配・オープン・インデックス・グロース…？

もうこうなってくると何が何だか分りません。

そこで、一般的な…一般的と言えるかどうかは別にして？

投資対象が多い≪オープン型株式投資信託≫

オープン型とは？…別名（追加型）

つまり、いつでも買えて、いつでも売れる投資信託。

信託期間は、投信ごとに違います。

5年・10年・無期限…

但し、

期限が決められていても延長する場合もあれば

運用成績が上がらなかったり、運用資産が減少したりして途中償還も。

なんと言っても売りやすいから

・オープン型（追加型）なので、いつでも買えていつでも売れる。

・投資信託は、中長期で年率5％以上の利回り？（の謳い文句）

・毎月買えるので確定拠出型年金にもってこい？

前置きが長くなりましたが、

一般庶民は、投信をどうやって選ぶのか？

数1000の投信、その上、投資内容は様々。

そこに登場するのが≪目論見書≫

書籍等では、『投信は、≪目論見書≫を良く読んで選びましょう』と。

≪目論見書≫には

投信を購入する上で重要な事項が網羅されています。

手数料・信託報酬・申込単位・期間・投資方針

分配・リスク・管理運営の仕組・約款…

もうこれは詳細に記載されていて、100ページ近くにもなります。

そして

投資期間中に送られてくる≪運用報告書≫・≪運用レポート≫

『これらをしっかり読みましょう』と、言っています。

で、『その内容が理解できるか？』が問題です。

更に問題は、仮にある程度理解できたとしても、

『数10、数100、数1000の投信から選べるか？』です。

『証券・銀行・ゆうちょ・保険…売る方だって分らない』のでは。

つまり

目論見書・運用報告書・運用レポートを読みこなせる人は、

おそらく投信など買わずに、

株式に直接投資するようになるはずです。

株式についてよく理解できるようになれば、

直接投資のほうを行うのが正常な人間の心理では！

余計な手数料・信託報酬を払わないで済むし、

自分で、その瞬間に投資の見直しができるから。

結局は

オープン型株式投信を購入する人は

『販売会社が売りたい投信』を買わされること。

『売る会社を信頼して、売る担当者を信頼して』…です。

つまり

『買った瞬間に、全てお任せする』ことです。

では、また…