金相場は、2015年末から2016年初めにかけて、1040ドルの大きな支持線で底を打った。このプライスポイントは、金が1900ドルを超える最高値の記録からわずか1000ドルを超えるまでの、何年にもわたる長い修正の結果だった。この底値の直後に、金の価格は前の最高値よりも高い最高値に取引された。
2016年の初めに発生した底値のすぐ後、価格がおよそ338ドル上昇した。これは、金が前回の最高値よりも高い値を付けた最初の例だった。今後3年間、金の価格ターゲットは約1370ドルで大きな抵抗を見いだしたが、トレーダーは価格を1370ドル以上に上昇することはできなかった。
これは、上昇底とフラットトップと呼ばれるパターンを作成し、2016年、2017年、そして2018年末までの間、すべての価格修正は前回の安値より高い安値を形成した。これは強気相場の定義となるが、しかし、金の価格ターゲット1370ドル（合計4回）を抜けることができず、狭く明確な取引範囲で価格が維持された。
今年の1月、金価格は1273ドルに達する2019年5月まで強気を維持した。金相場は1461.90ドルに達した2013年以来の最高値となった。
FOMCが他国の中央銀行とともに金利を引き下げてより緩和的な金融政策に戻ると合図していたため、過去4ヶ月間に渡って米国株式と並行して取引されてきた。中央銀行とFRBによるこの劇的な要点は、量的正規化から始まり、その後の量的引き締め期間が続く、よりタフな金融政策から生まれた。
パウエル議長は、一連の利下げは長期間にわたって行われることはないと示唆した。が、引き続き市場のセンチメントに強気の影響が及ぶで可能性は残されている。
株式と金の間の正の相関関係の分離は、株式市場が劇的に弱まる可能性があると信じるとき、投資家が金などの安全な資産を使用してポートフォリオを保護するという負の相関関係に戻った可能性は否定できない。
