１０分でモーニングサテライト　２０２４年４月１６日

きょうのマーケット

銘柄　　最新値　前日比　大引比　円換算
為替　 154.25　　　　　 +0.39
金　　　2398.5　 +24.4　 +22.2　+140円
銀　　　28.940　+0.610　+0.400　+2.3円
白金　　 984.4　 -17.3　　-4.5　 -10円
原油　　 85.08　　0.00　 +0.44　+630円
コーン　444.25　 -3.00　 -1.50　 -20円
大豆　　1172.00　-14.75　-12.00　-510円

米２年国債利回り　4.9２５%

米１０年国債利回り　　4.599%

SP500　5061.81-61.59

イールドスプレッド　ー0.136%

１０年実質金利　　　2.13%

ＮＹダウ　37735.11-248.13

ＶＩＸ指数　　19.23+1.92

セクター別騰落率

通信　ー１．６％
不動産　ー１．８％
情報技術　ー２．０％

米　小売売上高

３月　小売売上高　前月比

＋０．７％　（２月　＋０．９％に上方修正）
市場予想　＋０．３％

ゴールドマン・サックス

１－３月期決算

総収入　＋１６．３％
純利益　＋２７．８％
１株利益　１１ドル５８　市場予想上回る

投資銀行部門　＋３１．７％

テスラ

欧米メディア　

　⇒　１万４０００人人員削減（従業員１４万人）

トランプ前大統領

刑事裁判始まる

シュナイダー恵子　昨年的中確率　７６．９％

大和証券ＣＭアメリカ

NY株式相場

　朝方反発して始まる

金利上昇⇒IT中心に売り加速
薬品　消費関連物色

春のアメ株に異変？

　⇒　相場環境を再点検

Higher for Longer　

高金利が長く続く見方

４月の相場の値動きを荒くしている
景気は力強い

小売り　アルタ・ビューティー　ルルレモン株価急落

　⇒　弱気コメント

２０２４年　Z世代　ミレニアル世代

NoBuy　Year
LowBuy　Year

SP500

１株利益２７７ドル×PER２０倍＝５５４０

２３年１－３月期　７％
４－６月期　８．３％
７－９月期　ー３．７％
１０－１２月期　１１．２％
２４年１－３月期　１０．２％

SP500　２四半期連続　１０％以上の上昇率

（平均上昇）

３か月後　３％上昇
６か月後　７％上昇
１年後　１３％上昇

エヌビディア上昇

予想PER３５倍
目標株価引き上げ

イーライリリー

予想PER　６０．３１倍⇒IT並み
　足元上値重い

今年は昨年ほど急ピッチで上がらないだろう

　①　肥満症治療薬の生産能力が上がらない＝供給不足

　⇒　２０２５年以降供給能力伸びる

　②　薬価抑制法

　⇒　値下げされるという連想

長期的な成長シナリオには変わらない

加藤嘉一　昨年的中確率　５０％

楽天証券経済研究所

中国経済指標

　⇒　２０２４年　GDP実質成長目標　５．５％

非常に強気の設定だ
３月全人代　超長期国債　２０兆円の国債をこれから発行
　⇒　財政出動の方が金融緩和よりという判断判断

中国の消費動向はどうか？

　⇒　国債販売に力を入れている　⇒　消費を促す

　⇔　国民は貯蓄に走っている

ゼロコロナの影響
地政学リスク
台湾有事
米中対立

香港”国家安全条例”施行

　⇒　ビジネスへの影響は？

国家安全条例

スパイ行為
国家機密
外国勢力による干渉

２０１９年　香港大学で勤務していた

　⇒　逃亡条例改正案　⇒　暴動

今回の国家安全条例で強化された
政治的引き締め強化

☆　中国政府近辺で写真を撮ると拘束される

　⇒　場合によっては実刑も

政治的人物との接触には気をつけろ
企業は政治的ポジションはとれない
　⇒　香港の景気の悪さを利用している

圷正嗣　昨年的中確率　７５％

AofB証券

米小売売上高が予想を上回る

　⇒　PCEデフレーターの確認必要

今日の予想レンジ

３８６５０円～３８８００円

為替介入警戒感強まる

インフレ再燃と為替介入

　⇒　FRBの利下げ時期が大幅に後ずれ

日本株にネガティブに作用するだろう

金融環境指数：株価収益率と金融市場の緩和度合いを示す

PERの上昇は金融環境が緩和して海外投資家のリスク許容度が高まる
昨年４－６月期や今年の日本株大幅上昇⇒金融緩和が背景

☆　金融環境が悪化した場合PERも下落するだろう

　⇔　今回、金融環境はさほど悪化しない

２０２２年や昨年７－９月期は米国景気悪化していた
　⇔　実質金利上昇　⇒　世界の株式市場急落した

☆　今回の実質金利上昇　⇔　ISM製造業景気指数は持ち直している

　⇒　今回はさほど大きな影響はない

＋　アメリカの金利上昇で円安　⇒　為替介入への警戒

　⇒　影響は多面的にみる必要がある

海外投資家はドル高に沿って日本株を売っていた
　⇒　ドル高はドルの調達コストを高める
　⇒　ドル建て債務の実質負担を増加させる

＝　世界の金融環境を悪化させる

２０２２年に為替介入が実施　⇒　海外投資家は日本株を買い始めていた

今回も大幅かつ持続的な円高が避けられる限り
　⇒　ドル安になった場合には好影響も意識される

日本　衆院補選本日

　⇒　海外投資家はあまり気にしていない

与党が崩れるということにはならないとみているから
アメリカなどと比べれば政治は盤石という見方

投機筋の円の売り越し

　⇒　円安に対する強い確信が反映されている

為替介入の効果は得られる
　⇔　過去　為替介入によって中期的な効果をられることはできない
　⇒　時間稼ぎは合理性がある（FRBの次の一手は利下げ）

金利差拡大

　⇒　為替への影響は５年債といわれている

先行き利下げ⇒長期いほど下がっている
このカーブが変わってくると円安になりやすくなる

山本雅文　昨年的中確率　６６．６％

みずほ証券

今日の予想レンジ

１５３．５０円～１５５．００円

介入がなかったので上値を試される

中東情勢悪化の円相場への影響

　⇒　イスラエルのイランへの報復

円への影響ははっきりしない
クロス円は円高となった

中東情勢悪化の円相場への影響

　⇒　円高＝投資家のリスク回避

経常黒字国通貨の買い戻し
米国氏に資金集中　米金利低下

⇒　円安＝原油価格上昇

貿易赤字拡大
米インフレ加速で米金利上昇

スウェーデン　５月利下げ
ECB６月　利下げ
豪ドルも軟調
　⇒　円は対ドル以外では上昇

オープンAI

サム・アルトマンCEO

東京はリーダーシップと技術・革新がある
拠点としては自然な選択だった
日本と長期的なパートナーになることを願う最初のステップ
アジアは初　３か国目の海外拠点
日本語に特した日本向けのGPTを開発
企業向けの営業や商品サポートを展開

サイトキャップCOO

　⇒　日本は重要なマーケットだ　

日本への投資の可能性を広げられる

２月機械受注＋７．７％

基調判断　弱含み据え置き

きょうの予定

中国　１－３月期　GDP
中国　３月小売売上高　鉱工業生産
ドイツ　ZEW景況感指数
米　３月　住宅着工件数　鉱工業生産
米　FRBパウエル議長発言
米　決算　バンク・オブ・アメリカ　モルガン・スタンレー

誤字すみません！

１０分でモーニングサテライト ２０２４年４月１６日