合計 292991913円
暁飯島を売却して商船三井を購入。
海運系は少し落ち着きを見せておりピークから1割以上下落し、暁飯島は1割ほど上昇したため相対的な差が縮んだ。
中でも商船三井は以前保有した川崎汽船より財務は悪いが、今期の収益水準を見る限りPER7程度には現実味があること。
自己資本も最大手の日本郵船と比べてそれほど差はないし、川崎汽船はPBR1倍程度に上昇したためPERも上昇してしまっているので外した。
エネルギー輸送の割合が大きいのもいいし、バルチック海運指数もそれなりの水準を維持しているのでよさそうに思える。
暁飯島は逆に1割ほどではあるが上昇してくれたことで利回りが悪化し、商船三井との差が拡大した。
財務も今期の業績もよさそうだが流動性が著しく悪いことや最近よくでてくる”株価を意識した経営の実現発表”で還元等にも特段の言及はなかったので総合的評価でこの差なら乗り換えたほうがよさそうだと判断した。
あとはJ-powerの徳島にある発電所一基が来年まで運転停止になり市場で8％下落したが、今年はもう既にEPSで300稼いでいるのでそれほど気にしてはいない。
大き目の火力発電所の一基ではあるが、J-powerの発電所は他にもあり火力発電だけで見ても約1割ほどの出力が失われたに過ぎない。
最新の決算の火力利用率も52％程度であり、8％下がるような話とも思えなかったので保有は継続する。