塾長
為替相場に神経質な展開？!
日直：塾長～日経平均は-5.12円と小幅続落。買い先行
スタートから一時は前日安値（9316円）に接近する
場面がある一方、前日開けたマド（9489円）をほ
ほ埋める上昇がみられるなど、前場は値動きの
荒い展開となりました。
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塾長：そうだな、終値は75日移動平均線処を意識した動
きとなったが、同線は超えられず。9月30日安値
にあとわずか7円程度に迫ったな。
日直：ふむふむ、 日足均衡表では基準線は9458円で横
ばい。あすは転換線は9483円に下落が見込ま
れ基準線と同じ水準になってきますね。
塾長：うむ、それらの節目の上方を回復できるかどうかが
9月後半以降続くもみ合い継続のポイント。8月31
日安値からの上昇→もみ合い→二段目の上げ
、といった想定がメインシナリオとなるだろう。
日直：了解です。G20開幕で当局が為替介入に踏み切り
にくい状況なだけに、円が対ドルで史上最高値に
接近する可能性も否定できないですね。あすも為
替相場に神経質な状況が続きそうです。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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塾長
大幅反落？!
日直：塾長～日経平均は-157.85円と大幅反落。大幅に
マドを開けてスタートし、一時は下値模索の展開へ
。10月5日のザラ場安値を下回る場面もあったもの
の、終値では75日移動平均線を意識して戻しま
したね。
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塾長：そうだな、9月後半以降はレンジ相場が続いている
といった認識は続き、あすは早々にマドを埋める
ほどの反発がみられるかどうかだな。
日直：ふむふむ、 日足均衡表では上昇続く基準線（942
4円）まで戻ることはできなかったですが、下値は雲
上限を意識することが確認できましたね。
塾長：そうだな、あすは9458円に上昇する見込みの基準
線についていけるかどうか。転換線も9496円に下
落が見込まれ、基準線とほぼ同じ水準になってく
る。それらの節目の上方を回復できるかどうか
が、9月後半以降続くもみ合い継続のポイント
になるだろう。
日直：ふむふむ了解です。日経平均は、心理的な節目で
あり25日移動平均でもある9500円を大きく割り込み
、10月4日以来の安値に沈みました。外部環境の悪
化でほぼ全面安となったが、とりわけ下げが目
立ったのは資源関連。足元で上値追いの展開と
なる銘柄も多かっただけに、商品市況の急落が冷
や水を浴びせる格好となったと言えますね。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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塾長
反発で9500円台を回復？!
日直：塾長～日経平均は +40.96円と反発。5日、25日移
動平均線を意識したスタートから上値を試す展
開となりましたが、昨日同様に伸び悩む展開とな
りましたね。
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塾長：そうだな、あすも引き続き5日、25日移動平均線を
サポートにしながらも、9月後半から続くレンジを
上に抜け出せるかどうかが注目される。
日直：ふむふむ、日足均衡表では上昇に転じた転換線（9
552円）に終値ベースで上値を抑えられた格好。転
換線はあすは横ばいとなりますが、基準線の上昇
継続（9424円、20日見込み）を背景に反発基調
を強めることができるかどうかですね。
塾長：そうだな、日経平均は3日ぶりに反発し、9500円台
を回復した。前日の米国株式相場でＮＹダウが5カ
月半ぶりの高値を更新したものの、アップルやＩＢ
Ｍなどが決算発表後の時間外取引で大きく下落
していたことが相場の重しとなったとみられるな。
日直：ふむふむ了解です。日経平均の日中値幅は3日連
続の100円未満で、東証1部の売買代金も低迷が続
いています。今週末からは主力企業の中間決算発
表がスタートし、週末はＧ20を控えているだけに、
当面は方向感に乏しく上値の重い展開が続きそ
うですね。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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塾長
来週の展望？!
日直：塾長～日経平均は -83.26円と反落。下落基調に
ある5日移動平均線に押し戻される格好となり
ましたね。
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塾長：そうだな、上昇中の25日移動平均線がサポートに
なると思われるが、来週にかけては引き続き5日移
動平均線を維持しながらも、9月後半から続くレン
ジを上に抜け出せるかどうかが注目されるだろ
うな。
日直：ふむふむ、日足均衡表では転換線（9524円）や基
準線（9357円）は横バイで推移。ただ、19日には転
換線と基準線が同時に上昇に転じることや、順調
にいけば5日移動平均線の上昇のタイミングと重な
ることもあって、9月後半から続くレンジを上に抜
け出せる可能性はありそうですね。
塾長：そうだな、 さて来週は軟調な展開が予想される。
日経平均は5日につけた直近安値（9332円）を割
り込むと、9000円程度まで調整する可能性もあろ
う。世界同時株高の様相を呈しており、東京市場
の相対的な出遅れ感は強いとはいえ、円高進行
や企業業績の悪化懸念、景気の先行きに対
する不透明感が相場の重しになるとみられる。
また、内需関連で年初来安値を更新する銘柄が
相次いでいるほか、ジャスダック平均とマザーズ
指数が安値更新するなど新興市場の低迷も懸念
されるだろうな。
日直：ふむふむ了解です。仮に、円高一服や世界各国で
株式相場の上昇が加速となれば、見直し買いが入
る余地もありますね。その際は、幻のSQとなった
10月限SQ値（9692.73円）を突破できるかどう
かが焦点となりそうです。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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塾長
大幅続伸で25日移動平均を奪回？!
日直：塾長～日経平均は +180.00円と大幅続伸となった。
早々に上に切り返せるかが注目された局面で、5
日移動平均平均線を強くブレイク。週初の下げを
帳消しにしました。
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塾長：そうだな、 目先的には5日移動平均線（9529円）を
維持しながらも、9月後半から続くレンジを上に抜
け出せるかどうかが注目される。
日直：ふむふむ、 日足均衡表では遅行線の位置となる
9月6日とほぼ同様の上げ幅（ザラ場ベース）。転換
線(9524円）を上回る展開となりました。次ぎの上
値メドは遅行線が雲上限と重なる9671円処と
なりますね。
塾長：そうだな、本日も日経平均は大幅続伸し、25日移
動平均（9446円）の奪回に成功。2日間の上昇で
週初の急落分をほぼ帳消しとした。米国株式相
場が5カ月ぶりの高値に上昇し、年初からのパ
フォーマンスが芳しくなった中国株が足元で
大幅に上昇していることを勘案すれば、東京
市場の出遅れ感は鮮明だろうな。
日直：そうでしたね。。日経平均は9500円近辺での戻り待
ちの売りをこなしたことで、あすは幻のSQとなった
10月限SQ値（9692.73円）を試す展開を期待したい
ですね。きょうはさほど円高を悪材料視しなかった
とはいえ、史上最高値（79円75銭）に接近する形
となれば株式市場の重しになることは間違いな
いですね。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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