【9381】エーアイテイー(東証１部) 投資判断 Outperform継続
現在値 1,135円／100株 PER19.2 PBR4.61 2月配当優待 8月配当
関西発祥の複合一貫輸送業者。日中間の海上輸送で衣料、日用雑貨に強み。
配当金は中間配ありの年2回の計30円で、配当利回りは2.64%です。
またエーアイテイーは株主優待制度を導入しており、単元株以上の株主に対し、
2,000円の商品を進呈しておりますので、配当優待利回は約4.4%となります。
業績を確認していきます。
■2012年2月期 営収益 146億円 経常益 10.8億円 EPS 32円 DPS 13.5円
■2013年2月期 営収益 167億円 経常益 12.9億円 EPS 40円 DPS 15円
■2014年2月期 営収益 191億円 経常益 14.3億円 EPS 47円 DPS 18円
■2015年2月期 営収益 219億円 経常益 16.8億円 EPS 53円 DPS 50円記
■2016年2月期 営収益 244億円 経常益 17.7億円 EPS 59円 DPS 30円 ce
□2015年8月中 営収益 113億円 経常益 6.6億円 EPS 21円 DPS 15円 ce
前2014年2月期の営業収益は前年同期比14.7%増の219億円、経常利益は
同17.8%増の16.8億円となり、前期もまた2桁幅で増収増益を確保したほか、
中間段階での不調をすべて取り返し、通期で計画達成を果たしました。
円安による為替影響や増税前駆込による追い風はあったものの、中国雑貨
輸送が伸びたことや3PL案件の増加も寄与しました。
なお今2015年2月期の営業収益は11.5%増の244億円、経常利益は5.3%増
の17.7億円を見込んでおります。通関・3PLなどの一貫体制が整ったことに
よる受注が増えておりますが、前期ほどの円安は見込みにくいこともあり
成長幅はやや鈍化する見込みとなっています。
今期の営業収益計画244億円の達成で当社の中期的な目標である300億
円がいよいよ視野に入ってきます。依然としてオーガニックグロース中心で
数字を積み上げているため、有利子負債ゼロで買収余力が十分であること
を考慮すると、案件一発で来期あたりでの達成も可能かもしれません。
以上、投資判断はOutperformでカバー継続します。
前期の高額配当で株価は訂正されたものの、成長見合でやや割安です。
今期の配当は50円→30円と記念配当が剥落してしまうものの、普通配当
ベースだけで計算すれば前々期の18円から前期30円へ大きくジャンプして
いる点は見逃せません。つまり現時点の予想配当は前期据置にすぎない
金額であり、普通増配を毎期継続している当社としては、この30円という額
はあくまで最低保証にすぎず、上積み含みと捉えてよいかと思います。
ちなみに写真は今回の優待カタログですが、我が家は今年も銀ヒラスの
味噌漬けにしました。なかなか美味しいのでおすすめです。
*参考記事① 2014-11-03 803円 投資判断Outperform継続
円安恩恵も中間業績は未達減益、ＡＩＴ(9381)の中間期レビュー。
*参考記事② 2014-04-30 768円 投資判断Outperformでカバー開始
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*本記事の内容記述は、一般に入手可能な公開情報に基づき、作成されています。
特定の証券・金融商品の売買の推奨ないし勧誘を目的とはしておりません。
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