マーケット一言：日経3,000円安も、売られたのは「昨日買われた銘柄」中心 。内需バリューは逆行

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公開日時：2026年6月26日18時45分

今日の日本株は、日経平均が3,005円安で-4.2%、TOPIXが-1.3%と反落しました。

きっかけは、ニュース2本でしたね。

ひとつは、米OpenAIが新規上場（IPO）を2027年まで先送りする可能性がある、との報道。AI関連投資が「本当に利益に結びつくのか」という不安につながり、直接の利害があるソフトバンクGが大きく売られました（-12.5%）。

もうひとつは、アップルの製品値上げ。半導体メモリーの価格が上がりすぎて、ハイテク企業の収益を圧迫するのでは、という懸念ですね。

昨日はマイクロンの好決算を受けて、指数（と半導体関連）主導で買われた一日でしたが、今日はその逆を演じただけ、といえばだけ。完全にニュースに振られる展開です。

日経平均もTOPIXも、ちょうど一昨日のレベルまで戻ってきて、仕切り直しです。

今日売られたのは、まさに昨日買われた銘柄たち。昨日の上げをそっくり返した格好です。

キオクシアが昨日+12.3%→今日-11.2%、アドバンテスト+15.1%→-9.6%、太陽誘電+11.2%→-10.8%とほぼ往復。ディスコ+7.8%→-8.7%、村田製作所+7.2%→-8.9%、イビデン+6.4%→-9.0%、といった具合ですね。

ニュースのあったソフトバンクGは、昨日+7.9%に対して今日は-12.5%と大きく売られました。

海外でも韓国KOSPIが-5.8%、SKハイニックスやサムスンも大幅安と、アジアのハイテクが一斉に売られました。

注目すべきは、東証プライム市場では値上がり／値下がり銘柄数は58%／39%と、実は値上がり銘柄の方が多いこと。

東証バリュー株指数は-0.6%、グロース株指数は-2.1%と、売られたのは値がさのグロース中心で、バリュー株にはむしろ物色が広がっていました。

指数を引っ張っていたのが一部の値がさAI株に偏っていた、その裏返しですね。

一極集中ではない、健全といえば健全なマーケットに、今日だけではなくこれからなっていくのであれば、（指数は上がりづらくなるかもしれませんが、）ファンダメンタルズで見る投資家にとっては、いいマーケットが戻ってくるかもしれません。

どういった方向性がでてくるか、注目のところです。

中小型株はグロース250指数が-2.5%と、大型株のリスクオフに付き合う形で下げました。

その中で、パワーエックスが+2.9%とプラスを保ったのと、直近IPOのLiNKXが今日もストップ高だったのが、数少ない明るい材料でしたか。

中小型株も大型株同様、まずは落ち着き待ちですね。

半導体市場そのものと、関連企業の収益拡大は、この先も続くと見ています。ただ、心理的には怖さの方が先に立って、なかなか買いづらい状況ですね。

需給面でも、来週月曜が配当金支払いのピークで再投資の買いが期待される一方、来月初にはETFの分配金捻出売りも控えていて、サポートは少し心もとないところ。

積極的に売る場面ではないと思いますが、しばらくは様子を見つつ、大きく下がったものだけを拾っていくスタンスでしょうか。

モメンタムが戻るきっかけ待ち。いっそセリングクライマックスのようなものが来てくれれば、それはそれで買うチャンス、そんなところです。

今週もお疲れさまでした。

原文URL
https://market.kiwameinvestment.com/column/w6/24309/

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マーケット一言：日経+4.6%で最高値更新 値がさ半導体に資金集中、中小型はまだ辛抱の一日

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公開日時：2026年6月25日18時56分

今日の日本株は、日経平均が+4.6%（+3,191円）で終値の史上最高値を更新、上げ幅は歴代4位という大幅高でした。TOPIXは+1.3％でした。

日経平均の日中のチャートは、寄りから引けまで一本調子のキレイな上げ。アルゴを中心とした需給主導での上げが非常に鮮明でした。

マイクロン決算前に入れていたショートや、リスクを落とすための売りのカバーも、相当混じっていたでしょう。

そのマイクロン決算はホントに驚異的なもので、6-8月期の売上高見通しが市場予想を大きく上回り、時間外で株価が15%以上急伸しています。

「決算は出尽くしでいったん下げる」という声も多かったのですが、ここまで強い数字を見せられると、もう買わざるを得ないという感じです。

これを受けて、個別銘柄ではキオクシア+12.3％、ソフトバンクグループ+7.9%、アドバンテスト+15.1%、東京エレクトロン+7.8%、太陽誘電+11.2%、村田製作所+7.2%、イビデン+6.4%、JX金属+5.5%、ディスコ+7.8%、KOKUSAI+11.2%、SCREENホールディングス+9.3%と、半導体・AI・データセンタ関連が軒並み買われました。

それにしても、極端な日経平均主導の相場でした。

寄与度の上位5銘柄（アドバンテスト・東京エレクトロン・ソフトバンクG・キオクシア・ファーストリテイリング）だけで、なんと+2,589円。指数の上げ幅+3,191円の8割です。

TOPIX銘柄はもちろん、同じ半導体・AI・データセンタ関連ですら、日経平均の上げについていけない銘柄が多かった。それくらい一部の値がさに資金が集中した一日でした。

実際、寄り天気味の銘柄も多くかった。

高く寄っていったん大きく下げてから、強すぎる全体マーケットに助けられて寄り値より上まで上げて引けた銘柄もあり、前日引け対今日の引けだとその傾向が見えづらかったのですが、個別の強さが感じられないものも多かった。
（ディーラーにとっては、寄り付きで先物を買えたかどうか、それだけが勝負を決めた一日だったなというところもありました。）

また、東証プライムの売買代金は10.9兆円と、前日より10%以上も減っています。

今日の上げは指数主導ということも含め、今後の上昇相場の持続性という意味では、やや疑問符も残りました。

原油安の追い風で、内需にも少し資金が回りましたね。

百貨店は高島屋+7.7%、J.フロント リテイリング+7.1%。5月の全国百貨店売上が前年比+8.3%、免税が+16.7%と好調で、富裕層消費とインバウンドの強さが好感されました。

牧野フライスは+9.8%。NSSKからの買収再提案で、価格引き上げ期待の買いが入りました。

グロース250指数も+0.7%と、中小型も一応プラスは確保しました。

直近IPOではGOが-7.5%と下げたものの、LiNKXが+23.9%のストップ高と悪くなかったですね。

半導体まわりの中小型は当然強くて、QDレーザ+18.3%、北川精機+16.4%、日本電子材料+9.2%、精工技研+5.0%、フェローテック+4.7%、AIメカテック+4.1%、santec+3.5%。

バイオのGNI+3.0%、サンバイオ+3.6%、それにデータセクション+4.7%、タイミー+3.3%、タスキ+5.5%あたりにも物色が広がりました。

とはいえ、こちらが本当に盛り上がってほしい銘柄は、まだ我慢で、ここが上がってくれないと盛り上がり切れないパワーエックスが-10.6%と大きく下げ。

宇宙もまちまちで、Synspective-5.3%・アクセルスペース-1.5%が下げ、アストロスケール+0.5%・QPS+1.1%が上げ。

ドローンもTerra Drone-0.2%、Liberaware-3.3%、ACSL-4.7%と戻り切らずでした。

中小型を主戦場にしている身としては、今日も基本は我慢の日、という感じでした。

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原文URL
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マーケット一言：マイクロン決算待ちで半導体銘柄を中心に重い一日

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公開日時：2026年6月24日18時16分

昨日は米国株市場、そして韓国株市場でも悪い材料が重なり、日本株自身の高値警戒感も強かったことで、日経平均は-2,500円を超える大幅安でした。7万円の大台をあっさり割り込み、引けは69,788円。久しぶりのやや大きめの下落で、正直びっくりはしました。

ただ、いつかはあるだろうと覚悟できていた下げですし、暴落というほどのものでもありません。

売り買いともに取り立ててやることはなく、ある意味、見ているだけの一日でした。

そして本日の日本株は、日本時間あす朝に控えるマイクロン・テクノロジーの決算待ちということで、半導体・AI・データセンター関連は引き続き売られ気味の地合いでした。

日経平均は一時1,300円を超えて下げる場面もありましたが、そこから次第に下げ幅を縮め、終値は69,174円(-0.9%)。TOPIXは-0.7%でした。

下げはしましたが、キオクシア（+0.2％）が反発してプラスで引けたように、押し目買いもしっかり入ってきています。ソフトバンクG+1.3％、イビデン+1.6％、村田製作所+0.2％もプラス。

そしてむしろ印象的だったのは、超"ハイテク"ではないパナソニック+5.3%、ソニー+2.9%といった、少し古いタイプの電機株の上げでした。

中小型のほうに目を移すと、グロース250指数-0.2％はそれほど下げず、雰囲気は悪くなかったですね。

直近IPOのGOが+10.7%、昨日上場したばかりのLiNKXが+21.8%のストップ高と、久しぶりにIPO銘柄の強さが見られました。

材料が出ていた銘柄も含みますが、トライアル+8.3％、タイミー+2.6％、データセクション+2.7％、フリー+2.9％といった主力どころが強く、中小型株全体の反発を期待させる動きでした。

ただ、スペースXがしっかりしないこともあって宇宙関連は弱く、アストロスケールは+0.5%でしたが、QPS-2.3％、Synspective-2.0％はマイナス。QDレーザ-4.3％、フェローテック-7.5％、AIメカテック-2.1％など半導体関連の下げも大きめで、バイオ関連（サンバイオ-1.7％など）も安いという状況。

東証グロースの売買代金も前日比大きく減り、全体としてパワー不足は否めない感じでした。

中小型株はいったん、明日大型株が持ち直してからの資金循環待ち、という形になりそうです。

明日朝のマイクロン決算は、その後の日本株が大きく下げるようなら買いのタイミングをうかがうところですし、逆に上げるのであればイベント通過ということでついていく、という感じでみています。

原文URL
https://market.kiwameinvestment.com/column/w6/24298/

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【新規推奨】次世代インフラ空調関連銘柄

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公開日時：2026年6月23日22時01分

長らく「国内の建設投資に連動する成熟した空調機器メーカー」と見られてきた銘柄が、市場の評価軸を塗り替える転換点を迎えています。

旧来の「ディフェンシブな成熟株」という色眼鏡の裏側で、事業モデルは静かに、しかし確実に高収益・高還元体質へと作り替えられています。

主力の国内事業では、大型再開発や経年ビルの設備更新需要を着実に取り込んでいます。

これに加えて、AI時代の到来を背景とした次世代データセンター向け空調設備への旺盛な需要を直接享受し始めており、成熟産業の銘柄が構造的な成長テーマの中心に立つ構図が見え始めています。

足元は人件費・物流費の上昇や海外事業の不振が一時的に利益を圧迫し、減益の見え方になっています。

しかしその裏では受注残高が過去最高水準まで積み上がり、価格転嫁も浸透しつつあります。

本業の地力はむしろ強まっている、というのが実態です。

そこに、2桁の自己資本利益率の定着と高水準の株主還元方針、負債を活用した大胆なバランスシート改革が重なります。

下値はセクター並みのバリュエーションと厚い還元で支えられ、上値は成長テーマと資本効率改善で開いていく──リスク／リワードが非対称に傾いた、まさに初動の局面と見ます。

株価は中期で+35%前後のアップサイドを見込みます。

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マーケット一言：日経・TOPIXそろって最高値、成長戦略17分野で中小型テーマ株も買われる

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公開日時：2026年6月22日18時40分

日経平均は前週末比+1.5%の72,353円、TOPIXも+1.2%と、日経平均はついに72,000円台に乗り、そろって史上最高値を更新しました。

週末の米イラン協議で「前向きな進展」が伝わったのが効いて、リスクオンで始まった一日でした。

象徴的だったのはフジクラ（と先物）で、フジクラは2日連続でストップ高（今日は+19.4%）まで買われ、先物が「明日のフジクラの上昇分」まで織り込んで買われる、強気一色の展開でした。

今日の大きなニュースは、やはり政府の成長戦略17分野への官民投資だったでしょうか。関連する各テーマ銘柄に、わかりやすく物色が向かいました。

なかでもフィジカルAI関連の中小型が派手でしたね。ヒーハイストが+26.3%、菊池製作所が+15.1%と大幅高で、ファナック+6.5%、安川+7.4%も買われました。

半導体・AI・データセンター株も当然のように強い一日で、古河電工+8.7%、村田+4.3%、JX金属+12.4%、イビデン+7.6%といった感じでした。

圧巻はキオクシアです。先週末金曜に+12.1%（しかも引けだけで+4%超）上げたあと、今日もわずかとはいえプラスを維持。驚異的な強さという感じです。ただ、売買代金は1位とはいうものの約2.6兆円。さすがに買い疲れの雰囲気も出てきました。

その裏で、売買代金2位の太陽誘電は-9.1%。半導体関連の一角には、利食い売りが回ってきた感もありますね。

中小型では、グロース250指数が+3.2%。700ptどころがサポートとなって反発した、という形でしょうか。

成長戦略17分野の物色が中小型にダイレクトに効いたのが大きかったですね。

蓄電池のパワーエックスが（材料も出ていましたが）+22.2%と大きくリバウンド。

宇宙でアストロスケール+10.2%、ドローンでTerra Drone+18.9%と、テーマ株が軒並み恩恵を受けました。

半導体関連の中小型も強く、QDレーザ+19.8%、フェローテック+10.7%、ユニチカ+10.2%、AIメカテック+13.6%、日本電子材料+11.5%、北川精機+19.3%、テラプローブ+14.3%といったところが目立ちましたね。

これといった売り材料がなく、であれば買うしかないといった好需給のマーケットが続きます。

少しずつ利食いはしつつも、基本的には買いでついていくという相場です。

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