マーケット一言：早速石破さん（の衆院選対策）期待の反発、中東リスクやや増大

公開日時：2024年10月1日19時01分

最近の株の動きは何が材料であっても非常に織り込みが早く、高市トレードアンワインドは昨日終わったようで、今日は石破さんの変心（衆院選までは日本株に厳しいことは言わない）期待の買いが早速入りました。

日経平均+1.9％、TOPIX+1.7％、TOPIXコア30+2.1％、グロース250指数2.0％と大きく反発しました。昨日の下げの半値戻しくらいのイメージですね。

セクターとしては、中国景気回復期待で機械株、中東リスク増大で防衛株、米バークシャー（バフェット氏）が円債発行というニュースを手掛かりに商社株、が買われました。

売買代金1位で三菱重工+7.8％は圧巻でしたね。川崎重工+8.3％、IHI+7.3％も大幅高でした。

大型株の中でもコア30のような超大型株が買われたように、中小型株でも時価総額の大きいGENDA+13.5％、サンバイオ+14.1％、アストロスケール+7.8％、GNI+5.1％といったものが買われていました。明日以降、時価総額がそれほどでもない銘柄にも物色は広がっていくでしょう。

米経済指標と、中東リスクを少し気にしながら、基本は買い持ちキープのプレー継続です。

原文URL
https://market.kiwameinvestment.com/column/w6/20511/

マーケット一言：大幅安だが、石破ショックではなく高市トレードのアンワインドというだけのレベル、選

公開日時：2024年9月30日21時39分

石破自民党新総裁誕生を受けて、本日の日本株は日経平均-4.8％、TOPIX-3.5％、グロース250指数-3.4％と大幅下落となりました。

石破さんの政策は日本株に対してネガティブなものが多いので、自然な反応と言えばそうです。

ただ、先週金曜日にコメントしましたが、37,800円くらいまでの下げ（今日の引け37,919.55円）であれば、やり過ぎた高市トレードがアンワインドされて下がっただけという説明がつきますので、別に石破ショックという訳ではありません。上げた理由が無くなったのでその分下がっただけのレベルです。

では、これから石破さんの政策を織り込む形で更に株価が下がるのかというと、そうではないと考えています。

総裁選前後の石破さんのコメントをみますと、本来彼が志向する政策に沿わないものが散見されます。最後のチャンスでどうしても自民党総裁になりたかった石破さんは、岸田さんと菅さんの力を借りたため、どうしてもそちらに配慮せざるを得ないのでしょう。

しかしなんであれそうしたことで石破さんの政策が薄まるのであれば、それは日本株にポジティブです。

いつか反動が来るかもしれませんが、とりあえず腹を括ってなりふり構わず総裁になったわけですから、衆院選で勝つためにはどんなことでもする覚悟があるでしょう。となれば、少なくとも衆院選が終わるまでは、素直に選挙は株買いで臨めばいいでしょう。

中国株は今日も大幅高で、アジアでリスクオンは続いています。

ホントはもっと下がってくれて安いところを買いたいところだったのですが、今の状況的には基本買いで攻めていく局面です。

買いが非常に魅力があるというほどの下げ幅ではなかったということ、今週は重要な米経済指標が相次ぐということから、ガッツリ買うという感じではないのでサイズ感にご注意です。

原文URL
https://market.kiwameinvestment.com/column/w6/20507/

インデックスイベント投資塾

公開日時：2024年9月29日22時51分

【総評】    

投資主体別売買状況・現先合算（9月3週）－海外投資家は売り越し　個人も売り越し

9月第3週（9月17日～9月20日）の現物と先物の両取引を合算した投資主体別の売買は、海外が5週連続の売り越し（‐7,600億円）、個人は3週ぶりの売り越し（-3,500億円）となった。

同週の日経平均は週間では上昇。FOMCを通過し為替が一気に円安にふれたことが支えとなり、買いが優勢となった。

そのなかで海外投資家は現物（-5,100億円）を中心に売り越し。だが、自己が現物を1兆円超（1.2兆円）買い越しており、配当課税に絡んだ両者間のポジション移動で集計上売り越しになっていて、実態は海外投資家は買い越しではないかと思われる。

個人は上昇相場のなかで利益確定売りが優勢となった。

注目の信託だが、先週想定していた数値より多目の売り越し、現物-3,000億円となった。この現物売り越しの背景は、非年金の売りで少なくとも8割ほどは説明できる。一方で、先物は+3,700億円、内TOPIX先物+3,200億円となっており、公的は現物ではなく先物買いで動いたと思われる。

【1】現在進行中のインデックスイベント 

【2】今後のインデックスイベント

【3】スケジュール一覧

【1】現在進行中のインデックスイベント  

• 日経平均定期入替え、リバランス日9/30

日経平均ウエイトキャップ適用で、ファストリ（9983）の株価換算係数3.0×0.9（掛け目）＝2.7となる。日経平均全体の運用規模3万ユニット（みなし額面50円換算）内のファストリの株数は9千万株で、適用後は8.1千万株となる。

除外：日本紙（3863）DIC(4631)

採用：良品(7453)、NRI(4307)

差し引きは2,100億円の売り越しとなるが、その分は見合いの指数買いとなる。

【以降、会員様向け情報です】

原文URL
https://market.kiwameinvestment.com/column/mm/20502/

マーケット一言：高市さんトレードで大幅高だったが、引け後に石破自民新総裁誕生で円高、日経平均先物

公開日時：2024年9月27日17時16分

自民党新総裁は高市さんで決まりでしょトレードが続き、146円台半ばまでの円安、日経平均+2.3％、TOPIX+0.7％、グロース250指数+2.1％、防衛関連、核融合関連、サイバーセキュリティ関連、AI・データセンター関連株大幅上昇となりました。日経平均で-0.7％、TOPIXで-1％程度の配当落ちがあっての上昇でしたから、非常に力強いものでした。

しかし、高市さん、石破さんで決選投票となり、現物も先物も引けた後の15時半ごろに石破新総裁と結果が発表され、17時現在はドル円143円割れたり戻ったり、日経平均先物37,800円近辺（現物引け39,826.56円）となっています。政治って怖いですね。。。岸田・菅の勝利vs麻生の敗北ってことなのでしょうか。

円高は高市さんトレードで円安になった分の巻き戻しでまあそんなもんってぐらいですが、緊縮財政気味、金融所得課税に前向きと伝えられていた石破さんの政策が、今後株価に与える影響が非常に気になるところです。

海外時間になってからの外人投資家の反応を見てみたいと思います。

今のところは下がれば買いというスタンスはまだ変えずでいいと考えています。来週初は月末ですし、よっぽど下がらなければ、バタバタしなくていいでしょう。

衆議院解散・選挙が近いのであれば、政策期待で株にはポジティブになりますね。

とりあえずどこまで下げるかですが、小泉さんが勢いを失って高市さんの注目が大きくなり、このコラムで初めて高市さんトレードに言及したのが24日でしたので、その前営業日20日の日経平均の引け37,723.91円が一つの目安です。今の先物とほぼ同レベルですので、まあなるほどというレベルです。

そのさらに前日19日の大きな上げは米FOMCでの0.5％幅での利下げを好感したものですから、それまでキャンセルするような下げは今のところなさそうです。ただこれも、週末にかけて石破さんが何を言うか次第ですね。

今週もお疲れさまでした。

原文URL
https://market.kiwameinvestment.com/column/w6/20488/

マーケット一言：円安、半導体株高、配当再投資の買いで大きく反発、明日の自民党総裁選挙待ち

公開日時：2024年9月26日16時54分

一時145円台にのせた円安と、米マイクロン・テクノロジーが強気の業績見通しで時間外で14％以上上昇したことによる半導体関連株高、そして配当再投資の買いによって、日経平均+2.8％、TOPIX+2.7％と大きく反発しました。

ここまで急に円安になるのは想定外で、なので日本株は上げると思っていたもののここまでの上げは少し想定外でしたが、38,000円台の需給の重さをものともせず、また、東証プライム市場での上昇銘柄比率は96％となったように個別の銘柄がどうこうというのもあまりなく、ただただシンプルに上がった、そんな感じでした。

中国株が引き続き大きく上昇していますが、アジア発信のグローバルリスクオンとして素直に捉え、日本株を買い直すという動きもあったようです。

明日の自民党総裁選挙を無事に（高市さんであれば円安、株高と言われていますが）超えれば、一気に日経平均で4万円越は難しくなさそうです。

グロース250指数は+0.9％と小幅な上昇に留まりました。

昨日と同様、円安、大型株主導となればどうしても中小型株は出遅れます。

特に今日は悪いニュースの出たサンバイオ-13.2％、セルシード-7.8％が、指数も他のバイオ株も下に引っ張りまして雰囲気を悪くしました。

ただ、その割に指数は下げなかったともいえ、QPS研究所+15.9％、アストロスケール+3.8％といった宇宙関連株、GENDA+2.1％やカバー+4.0％といった主力株の強さもあり、明日以降の中小型株の反撃に希望を残す展開でもあります。

明日は金曜日、来週月曜日は月末であり、なんとなくのリスクオフで売られるということもありえますが、早ければそれでもお化粧買いで上げる、そうでなければ来月仕切り直しで買われ直す、いずれにせよ上目線で待つところです。

グロース250指数

原文URL
https://market.kiwameinvestment.com/column/w6/20482/