増資、自己株式取得、自己株式処分、自己株式消却をまとめておさらい・・・・極楽湯自社株買いです
常和は予想通り１３％の暴落となり、ひどい週でしたが、最後に極楽湯が１００万株自社株買いを発表し少しは癒されました。これを記念して増資と自社株買いについてまとめてみましょう。
①当期純利益４０億円、発行株数１０００万株の会社があるとする。
１株当たり利益=４０億円÷１０００万株＝４００円である。
| 1000万株 |
株主は１０００万株で利益４０億円を分け合う。
② ①から２５０万株の増資をした場合
当期純利益４０億円、発行株数１２５０万株の会社となる。
１株当たり利益=４０億円÷１２５０万株＝３２０円
| １２５０万株 | ||||
株主は１２５０万株で利益４０億円を分け合う。１株当たりの分け前が減るので増資発表時に株価は下落する傾向。ただし、会社に現金が入るため財務上は安定する。分け前が減った割合以上に当期純利益を将来増やすことで株主に報いる使命が会社にある。
③ 逆に①から２５０万株の自己株式の取得をした場合
当期純利益４０億円、発行株数１０００万株、自己株式２５０万株の会社となる。
１株当たり利益=４０億円÷（１０００万株-２５０万株）＝５３３円
| ７５０万株 | 自己 | ||
点線部分は会社自身のものということは、株主は７５０万株で利益４０億円を分け合う。１株当たりの分け前が増えるので株価は上昇する傾向。ただし、会社から現金が出て行くため、自己株式取得は資金に余裕がある会社がやるものである。なお、点線部分が再び市場に放出され①の状態に戻る「自己株式の処分」をその後のどこかで行う会社もある。
④ ③のあとに自己株式の消却をした場合、点線部分が消える
当期純利益４０億円、発行株数７５０万株の会社となる。
１株当たり利益=４０億円÷７５０万株＝５３３円
| ７５０万株 |
要するに増資と自社株買いは真逆の関係にあるということですね。
この他、市場に流通する株式数が増減するかどうかでの分類も株価への影響という面では重要です。需給の問題であって本質的な話（株主価値の変動）ではないので軽く書いておきます。
増資の場合
・公募増資→暴落？
・第三者割当増資→中立？
自己株式取得の場合
・自己株式の市場買付け→暴騰？
・自己株式の市場外買付け（ToSTNeT市場、J-NET市場）→中立？
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ポーラオルビス７期連続最高益予想・・・・常和は高株価を利用した増資。。。。
今日はあまり時間がなかったのですが、リクエストがあったのでざっくり書きます。
・株価上昇により主力の一角ポーラオルビス
前期やや未達も今期は予想以上の最高益予想かつ増配。
毎年、利益も配当も上げてくれてなによりです。理想的な経営をしてくれています。
最低３０００の価値！と以前から言っておりあと一歩の所ですが、長期優遇優待につき売りにくい。むしろ一生保有候補の超優良企業です。
・同じく準主力の常和ＨＤ
高株価を利用しての増資発表。
とりあえず明日は大暴落確定ですね・・・・・軽く１０％くらいは覚悟でしょうか。
ちょっと前のヒューリックと全く同じパターンなので、ヒューリックの値動きが参考になると思います。
そして配当や優待に変更はないと思います。
・増資の効果
株数が増えるため、１株当たり利益が希薄化することにより減少し、結果としてＰＥＲが高くなるため直後の株価は下がる傾向。しかし、会社に現金が入り財務は改善するし、将来の投資に使う常和は希薄化以上に来期利益が得られる可能性もある。そのため、まだ持っていない人にとっては絶好の仕込み時になる可能性が高そうです。
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr1/tdnetg3/20121214/7tp8fl/140120121214049425.pdf
こちらにある通りなら来期は４０％増益予想ですので、希薄化を跳ね返すだけの計画をしていると考えられます。既存株主にとってはそれを信じるしかないですね。
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本日は優待株にとって受難の日でした・・・・こんな日が来ることは分かっていたが
全部ではないですが、優待バリュー投資家が好きそうな所が一斉に大きく下げてますね。信用で買ってた人が一気にぶん投げたような値下がりです。最近参加した人には厳しい洗礼ですが、安い時から持ってる人には上がり続けていたのが少し下げたくらいとも言える。異様に上げ続けているといつかこういう日がやってくることは経験上分かっていたので少し入れ替えたりしてたけど、入れ替えは半月早かったな。
あと、電算が正式に昇格発表しました。もう売ってしまったし、既にある程度織り込んではいるだろうけど、予想より早かったので少しは反応するのかもしれない。ここはもう値動き研究のみです。
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