企業が大きく育つには先行投資は必ず必要という発想
大昔に株主だったサイバーエージェントからは色々なことを学びました。
中でも企業が大きくなるには大きな先行投資を継続的に行う必要があるということは今でも生きています。
かつてのネット広告、Ameba事業、最近ではAbemaTVへの多額の先行投資で赤字を出しています。一方で多額の現金を保有していたことや特別利益や他事業で補って企業の継続をはかり、全体として一定の黒字を計画的に出していたのも特徴です。
自分が投資してた頃の中期計画は売上１０００億、営業利益１００億が目標と言ってた気がしますが、それすら夢物語に聞こえた時期がありました。現在では売上３０００億台、営業利益３００億台の企業に成長しています。株価も昔の自分の買値から６倍くらい？
必ずうまくいくわけではないが先行投資は必要という精神は、目先の会社の利益を気にしてしまう投資家にはどうしても利害が対立し受け入れられない部分もあるかと思います。
かつて売上１０００億、営業利益１００億が夢物語に思え、売上３０００億台、営業利益３００億台へ向かっている企業？
・・・・なぜか今の投資先とも一致していてデジャヴのようです。
今の投資先についても、「意図的に利益を出さず先行投資にぶち込んでいる」と理解しているのですが・・・・・
世間では本業で利益が出てないから負ののれんで取り繕っているんだろ的な言い方が増えています。これもまた昔サイバーが言われてたことと同じなんですよね。歴史は繰り返すのかなぁとしみじみ。そして多くの人がそういうことを言い出すと、まるでそれが真実のように思えてきてしまう。さらに株価も反応してくれないと余計に会社を疑い出してしまう。
２社では事業の質がかなり異なるので今回の投資先はどうなるか分かりませんが・・・
今期に多額の先行投資をしたなら、来期予想できちんと数字を出せるのかが最初のポイントと思っています。
一方できちんと計画数値以上を出せれば財務状態からして復配は濃厚だと思っているマルコは大幅に買い増しています。NISAにも投入というのは先日のコメント通り。優待はまぁ、この３月は分からないけどいつかはあるでしょで十分。あまり期待せずに何年でも待ちますよ。
うまくいったら会社に感謝、失敗したら自分の見る目がなかったと受け入れ次に生かすということで。
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ダイヤモンドザイ、日経マネー、稼ぐ人の株投資億超えの方程式10に掲載されました
・ダイヤモンドザイ
別冊の優待特集でたくさんのコメント（優待川柳大賞も）
本誌の小さなコラムで昇格に関してのコメントを掲載頂きました。
桐谷さんが絶対買いたい優待株に南陽を挙げていて、おおっと。
やはり優待はこうして隠れ優良企業の知名度も上げてくれますね。
・日経マネー
こちらも付録の優待特集でたくさんのコメントを掲載頂きました。
本誌はまだ見ていませんが、有名な皆さんの座談会みたいなのがあるそうで楽しみです。
・稼ぐ人の株投資億超えの方程式10
犬次郎さんのLOVE（愛）投資を興味深く読ませて頂きました。
銘柄に惚れるなとはいいますが、全力で向き合ったうえであれば、その銘柄に賭けるのもまた１つのやり方だと思います。
あと今月注目してたのはこの辺りの動きですがメモ書きしておきます。クセのあるやつも含まれてるので一部おススメはしません。NISAで買ったとか言わない方がいいという人もいましたが、これらのどれかはNISAに入れてます。
・メディアスホールディングス
（株主数満たしてたら意外と今年早い段階なんじゃ）
・マルキョウ
（いずれリテールパートナーズに転換されるが１０％弱の乖離あり。どう動くのか観察）
・Oakキャピタル
（この１００株優待はどの程度使えるのかな？）
・ジーンズメイト
（下で待ってたら今日刺さりましたけど、TOB成立前に膿み出し決算やりそう）
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ライザップがジーンズメイトにＴＯＢ・・・・ＰＴＳはＳ高スタート
ジーンズメイトは赤字会社ではありますが過去の遺産が多少残っており、無借金で自己資本比率も高いという点でマルコに類似しているかなと。債務超過付近の会社を買うよりは、こういう方がよっぽど安心感はあります。
まずジーンズメイトの株価がお祭り化するのかどうかには注目しています。ＰＴＳはちょっと値幅が大きすぎて１９時のS高買いを入れられませんでした（万が一として２４１円に出してみましたが）。PTSはまずS高のようです。
ライザップ側には負ののれんが出ますが、それが目的とは全く思わないですけどね・・・。
というのを３Ｑ決算で明らかにしてほしい所です。
今後も、株主優待についてはグループ全体で新設・拡充予定！
～詳細は決まり次第発表します～
と提携資料に煽り文句つきですね。
今までの経緯を知っていると「新設（マルコ◎、ジーンズメイト？、夢展望？？？）・拡充（パスポート？）」
みたいに読めるわけですが、財務内容からは一番可能性が高いと思うのがマルコ。パスポートは今の優待を維持するなら拡充してしまってもという印象。夢展望はここまで財務が悪化するとむしろ吸収合併した方がいいのではという段階なので不明、ジーンズメイトは来期でしょうか。
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