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Ｓ＆Ｐ500種は5000割れ、週間で６週連続安－質への逃避巻き戻し
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ドルは週間で２週連続高、中東の緊張を懸念－原油と金は上昇
米株式相場でＳ＆Ｐ500種株価指数は下落。世界有数の大型ハイテク株が売りを浴びた。強気相場を率いてきた同セクターから来週は決算発表が相次ぐ。
| 株式 | 終値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| Ｓ＆Ｐ500種株価指数 | 4967.23 | -43.89 | -0.88% |
| ダウ工業株30種平均 | 37986.40 | 211.02 | 0.56% |
| ナスダック総合指数 | 15282.01 | -319.49 | -2.05% |
Ｓ＆Ｐ500種は5000を割り込み、過去最高値からの下げを拡大。ハイテク比重が大きいナスダック100指数は２％余り下げた。大型ハイテク株７強「マグニフィセント・セブン」の半数余りが、近日中に四半期決算を発表する。人工知能（ＡＩ）の熱狂に支えられた高い期待に応えられるかどうかが焦点。この日はＡＩ銘柄として人気の高いエヌビディアが10％安、スーパー・マイクロ・コンピューターが23％安と急落とした。
ブルームバーグ・インテリジェンスによれば、ハイテク７強の１－３月決算は38％増益の見通し。これらを除外したＳ＆Ｐ500種採用銘柄では、3.9％の減益が見込まれている。
ニューヨーク証券取引所
Photographer: Michael Nagle/Bloomberg
ＬＰＬファイナンシャルのチーフ・グローバル・ストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は「投資家が期待しているのは単なる強い決算ではなく、強いガイダンスだ」と指摘。「大型ハイテク企業が何らかの失望をもたらせば、今週売られ過ぎた相場は来週、さらに売られ過ぎの領域に深く突き落とされるだろう」と述べた。
Ｓ＆Ｐ500種は６週間連続で下げ、2022年10月以来の長期下落局面となった。エヌビディアは時価総額にして2000億ドル（30兆9100億円）余りを消失した。ナスダック100指数は今年一番の下げ。好調な決算を前日に発表したネットフリックスは、四半期毎の有料会員数発表をやめるとの決定が嫌気され、株価は急落した。
米国債市場では10年債利回りがアジア時間に一時14ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）下げたが、米国時間では１ｂｐまで下げ幅を縮小した。
| 国債 | 直近値 | 前営業日比(BP) | 変化率 |
|---|---|---|---|
| 米30年債利回り | 4.71% | -1.7 | -0.35% |
| 米10年債利回り | 4.62% | -1.2 | -0.26% |
| 米２年債利回り | 4.98% | -0.3 | -0.05% |
| 米東部時間 | 16時41分 |
アジア時間に10年債利回りを4.50％未満に追い込んだ質への逃避は、米国時間には巻き戻された。投資家の関心は強い米経済データと利下げ先送りの可能性に戻った。
連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の日程と一致したオーバーナイト・インデックス・スワップ（ＯＩＳ）の変動は極めて小幅に終わった。年内の利下げは約38ｂｐで、利下げ開始は11月と織り込まれている。
Ｓ＆Ｐ500種株価指数
出所：ブルームバーグ
今週、ハイテク株が圧迫されたのは、台湾積体電路製造（ＴＳＭＣ）が半導体市場見通しを下方修正したのがきっかけ。ＡＳＭＬホールディングの受注が予想を下回ったことも失望を誘った。他の大型銘柄による決算発表を控え、こうした弱いガイダンスは何かの予兆ではないかとの見方が浮上している。来週はインテルも決算を発表する。
中東で起きた最新の緊張はいったん落ち着いたものの、トレーダーらは慎重な姿勢を崩していない。
シティー・インデックスのファワド・ラザクザダ氏は何事も確実ではないとして、特に週末を控えたリスクを考えると市場は神経質な展開が続くだろうと述べた。金融政策に影響を及ぼす可能性があるインフレ率が、引き続き焦点になると付け加えた。
ランズバーグ・ベネット・プライベート・ウェルス・マネジメントのマイケル・ランズバーグ最高投資責任者（ＣＩＯ）は「株式相場がここ数週間に下げているのは、利下げ期待が著しくしぼんでいるからだ。１－３月の強い相場を受けて利益確定の動きがあるのは意外ではない」と述べた。
株式相場は2019年以来の好調な一年のスタートを切った後、強い経済が続くことを考慮してもこの先どこまで上昇できるのか、投資家の間では懐疑的な見方が深まっている。
ネーションワイドのマーク・ハケット氏は「地政学的および政治的な不透明感にインフレと金利、ＦＲＢ高官による市場への圧力が加わり、マーケットの顔色と投資家マインドは急速かつ劇的に変化している」と述べた。
Ｓ＆Ｐ500種株価指数の週間騰落
出所：ブルームバーグ
企業ニュースではアメリカン・エキスプレス（アメックス）の１－３月（第１四半期）決算で、総収入が市場予想を上回った。プレミアムカードが引き続き好調だった。プロクター・アンド・ギャンブルにとって売上高の半分を占める北米では、第３四半期の販売量が前期をわずかに下回った。テスラは電動ピックアップトラック「サイバートラック」3878台をリコール（無料の回収・修理）する。
外国為替市場ではドルが週間ベースで２週連続高。中東の紛争エスカレートが懸念される中、来週決算を控えたハイテク株の下落が意識された。円はほぼ変わらず。 鈴木俊一財務相はワシントンで、為替市場の「行き過ぎた動きには適切に対応する」との見解をあらためて示した。
| 為替 | 直近値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| ブルームバーグ・ドル指数 | 1264.37 | 0.86 | 0.07% |
| ドル／円 | ¥154.64 | ¥0.00 | 0.00% |
| ユーロ／ドル | $1.0657 | $0.0014 | 0.13% |
| 米東部時間 | 16時46分 |
主要10通貨に対するドルの動きを示すブルームバーグ・ドル・スポット指数は、イスラエルがイランへの報復に踏み切ったとの報道でアジア時間に0.6％上昇した後、それをほぼ消す展開。キャリー取引のポジションが圧迫され、週間では0.4％上昇。
イランの国営メディアは無人機を使ったイスラエルの「破壊工作」は失敗したと主張。イスファハンにある核施設は完全に無事だと伝えた。これを受けて為替相場はまちまちに変わった。
リッチモンド連銀のバーキン総裁は需要は堅調だが米経済は過熱の兆候を示していないと述べた。
シカゴ連銀のグールズビー総裁はインフレの進展が失速しているとして、いったん立ち止まって、入手するデータから今後の経済動向を見極める必要があるとの認識を示した。
ドルは対円で週間ベースで0.9％上昇し、３週連続高。鈴木財務相は、米国と欧州では抑制的な金融スタンスを緩める方向への政策シフトについて、そのタイミングとペースに関心が高まっていると指摘。そうした状況を巡る不確実性と市場の思惑が、為替を含む金融市場のボラティリティーを高めているとの認識を示した。
来週の日銀政策決定会合を控え、ドル・円の１週間物ボラティリティーは9.7％、１カ月ぶりの高さに近づいた。
ユーロは対ドルで週間ベースで小幅高。欧州中央銀行（ＥＣＢ）のラガルド総裁は利下げの可能性について従来の姿勢をあらためて打ち出し、インフレには上振れ方向と下振れ方向の両方のリスクがあると強調した。
商品市場ではニューヨーク原油相場が上昇。イスラエルがイランを攻撃したとの報道直後には急騰したが、その後は押し戻され、地政学を巡るリスクプレミアムがやや低下した。
この日の相場の反応を見ると、戦闘エスカレートは回避できるとの見方を市場参加者が強めていることが示唆される。一方で、今月に入って価格高騰をヘッジするオプション買いも膨らんでいる。
北海ブレント原油先物
出所：ブルームバーグ
ライスタッド・エナジーの石油市場調査担当シニアバイスプレジデント、ホルヘ・レオン氏は「当社の分析では、ファンダメンタルズに基づく公正な市場価格は１バレル＝83ドルであり、地政学的な懸念に起因する現在のプレミアムを示唆している」と指摘。「こうした地政学的要因によって、当面は原油相場のボラティリティーが続く可能性が高い」と述べた。
ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）先物５月限は前日比41セント（0.5％）高の１バレル＝83.14ドルで終了。ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は18セント（0.2％）上昇の87.29ドルで終えた。
金相場も高い。だがイスラエルによるイラン攻撃が報じられた当初の上げ幅を削る展開となった。
イスラエルがイラン軍事基地をドローンで攻撃したと伝わると、スポット金価格は紛争拡大への懸念からオーバーナイトの取引で一時1.6％高まで買われた。しかし、同攻撃についてイラン国内メディアが控えめに扱っている様子が分かると、一段の地政学リスクを巡る緊張は緩和した。
ドルと米国債利回りが大きく上昇し、年内の米利下げ観測が後退しているにもかかわらず、スポット金価格は５週連続で値上がり。これは2023年１月以来の長期上昇局面だ。
サクソバンクの商品戦略責任者オレ・ハンセン氏は「金に関しては正常なリアクション機能が失われたことがますます明白になっている」と述べる。金は通常、ドルと金利が上がると下がる逆相関の関係にある。
ハンセン氏によると、金が年初来で16％上昇している背景には、ロシア・ウクライナ戦争と中東情勢に絡む地政学リスク、中国消費者や中央銀行による旺盛な需要に加え、主要国の債務残高が対国内総生産（ＧＤＰ）で上昇していること、インフレ再加速の可能性などの要因がある。
金スポット週間騰落
出所：ブルームバーグ
金スポット相場はニューヨーク時間午後３時22分現在、15.56ドル高の１オンス＝2394.61ドル。ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物６月限は15.80ドル（0.7％）高の2413.80ドル。
原題：‘Mag Seven’ Get Crushed Before Next Week’s Results: Markets Wrap（抜粋）
Treasuries Haven-Bid Fades as Traders Target Selloff in Options（抜粋）
（抜粋）
Oil Ekes Out Gain After Iran’s Muted Response to Israel Strike（抜粋）
Gold Pares Gains as Iran Media Appears to Downplay Israel Strike（抜粋）