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ＦＯＭＣ、2024年の利下げは３回という従来予想を据え置き
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ＦＲＢに強気相場の邪魔するつもりない－クリス・ザカレリ氏
20日の米株式相場は３日続伸。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は5200を上回り、連日で最高値を更新した。連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の政策発表後に買いが優勢となり、パウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長の発言を受けて上値を伸ばした。
| 株式 | 終値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| Ｓ＆Ｐ500種株価指数 | 5224.62 | 46.11 | 0.89% |
| ダウ工業株30種平均 | 39512.13 | 401.37 | 1.03% |
| ナスダック総合指数 | 16369.41 | 202.62 | 1.25% |
ＦＯＭＣは2024年の利下げについて、0.25ポイントを３回という従来予想を据え置いた。過去数十年で最も積極的な利上げサイクルの終了で米企業の利益がさらに押し上げられるとの観測が広がり、株式相場はほぼ全面高となった。小型株など今年に入って出遅れていた銘柄も買われた。
ＦＯＭＣ、今年予想する利下げ回数３回で維持－2025年予想は減少
パウエル議長は、物価が下がってきている証拠を当局者はもっと見たいと強調する一方で、「今年のある時点で」緩和を開始するのが適切になるだろうとも述べた。
インディペンデント・アドバイザー・アライアンス（ＩＡＡ）のクリス・ザカレリ最高投資責任者（ＣＩＯ）は「今回の会見は総括すれば『ニュースがないのが良いニュースだ』という印象であり、市場には引き続き上昇への青信号がついている」と指摘。「今の米金融当局に強気相場の邪魔をするつもりはないようだ」と語った。
一方でプリンシパル・アセット・マネジメントのシーマ・シャー氏は「この経済予測サマリーは、国内総生産（ＧＤＰ）成長率がトレンドを上回り、インフレ率が目標に近づく前であっても利下げに踏み切るリスクを米金融当局が覚悟していることを示唆している。これは危険な道であることを歴史は示している」と語った。
国債
米国債市場では短期債が大きく上昇（利回りは低下）。ＦＯＭＣで年内３回の利下げ予測が据え置かれたため、根強いインフレを背景に当局が金融緩和策を見直すのではないかとの事前の懸念が後退した。
| 国債 | 直近値 | 前営業日比(BP) | 変化率 |
|---|---|---|---|
| 米30年債利回り | 4.45% | 1.3 | 0.29% |
| 米10年債利回り | 4.27% | -1.8 | -0.41% |
| 米２年債利回り | 4.60% | -7.9 | -1.68% |
| 米東部時間 | 16時44分 |
ドットプロット（金利予測分布図）では、2024年末の金利予測中央値は4.625％と、昨年12月の予測と変わらなかった。クレジットサイツの米投資適格債・マクロ戦略責任者、ザッカリー・グリフィス氏は「2024年の中央値に変更がなく、市場が想定していたよりもハト派的な印象だ」と語った。
外為
外国為替市場ではドルが下落。ブルームバーグ・ドル指数は３月初旬以来の大幅安となった。ＦＯＭＣ政策決定とパウエル議長発言が響いた。
| 為替 | 直近値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| ブルームバーグ・ドル指数 | 1236.13 | -4.50 | -0.36% |
| ドル／円 | ¥151.32 | ¥0.46 | 0.30% |
| ユーロ／ドル | $1.0920 | $0.0054 | 0.50% |
| 米東部時間 | 16時45分 |
円相場はＦＯＭＣ前に１ドル＝151円60銭を挟んでもみ合いとなっていたが、パウエル議長の会見中には150円73銭まで戻す場面もあった。日銀が年内に追加利上げを迫られる可能性があるとの日経新聞の報道も意識された。
原油
ニューヨーク原油先物相場は反落。前日に終値ベースで昨年10月以来の高値を付けていたが、上昇の勢いが鈍化する格好となった。
原油は最近の上昇で、買われ過ぎの領域に押し上げられ、アルゴリズム取引ではロングポジションが最大限に達していた。ＴＤセキュリティーズの商品アナリスト、ダニエル・ガリ氏は、自動取引での買いという追い風が弱まる中、原油のモメンタムは下方向に転じる可能性があると指摘した。
一方、米エネルギー情報局（ＥＩＡ）が発表した週間統計では、ガソリン在庫の減少が示された。ロシアの一部製油所が操業停止に追い込まれていることなどが背景にある。
ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）４月限は前日比1.79ドル（2.1％）安い１バレル＝81.68ドルで終了。中心限月の５月限は81.27ドルで終えた。ロンドンＩＣＥの北海ブレント５月限は1.43ドル下落の85.95ドル。
金
金スポット相場が上昇。ＦＯＭＣ政策発表後に買いが膨らんだ。ＦＯＭＣは年内の利下げについて0.25ポイントを３回という従来予想を据え置き、パウエルＦＲＢ議長は会合後の記者会見で「今年中に」緩和を始めるのが適切になるだろうと述べた。
サクソバンクの商品戦略責任者、オレ・ハンセン氏はＦＯＭＣの決定について、金にとって「強材料」だと指摘。「市場はドット・プロットで２回の利下げしか示されないのではないかと警戒していた」と述べた。
ニューヨーク時間午後３時１分現在、金スポット価格は前日比23.65ドル（1.1％）上げて１オンス＝2181.24ドル。ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物６月限はＦＯＭＣ政策決定前に、0.1％高の2182.40ドルで終了した。
原題：S&P 500 Closes at Historic 5,200 Mark After Fed: Markets Wrap
Short-End Bonds Rally as Fed Reassures Market of Cuts in 2024
Dollar Slides After Fed Decision, Powell Remarks: Inside G-10