元金を飛ばす危険、KBだけ4兆6千億…「香港ELS」爆弾が飛び出す
銀行は来年上半期8兆ウォン満期到来
「完全緊急です。週単位、月単位で顧客に市況文字発送し、VIPの方には支店長が直接電話も回しています。習近平錫に訪れて寺でもしたい心情です。香港の株価を少し上げてください。」
香港H指数連携ELS（株価連携証券）加入者が一日一斉に焦った心情で株価グラフを眺めているところで、投資家たちに劣らず血まみれの人々がいる。国内最大の銀行であるKB国民銀行をはじめとする主要市中銀行だ。香港H指数を基礎資産としたELS販売残高は現在約20兆ウォン。このうち約16兆ウォン分が銀行を通じて売れていった。これらの半分ほどの８兆３０００億ウォン分が来年上半期に満期が戻ってくるが、損失影響権に入った物量が約４兆７０００億ウォン（５６％）に達する。ほとんどがKB国民銀行で売れたのだ。
◇来年が恐ろしい銀行
23日、国民の力ユン・ハンホン議員室が金融監督院から提出された資料（以下8月末基準）によると、銀行を通じて販売された香港H指数連携ELSのうち、来年上半期満期到来物量はKB国民銀行が4兆7447億ウォンである。銀行券全体の半分を超える。新韓銀行(1兆3329億ウォン)、ハナ銀行(7380億ウォン)、農協銀行(7330億ウォン)、SC第一銀行(6187億ウォン)など他の銀行よりも格段に多い。
KBが高リスクデリバティブを売るには逆説的な背景がある。2019年、韓国・ハナ銀行のドイツ国債金利連携デリバティブファンド（DLF）1000億ウォン台の損失事態を経験した後、金融当局は銀行別に高リスクデリバティブ販売限度を設定した。「今後は2019年11月末の信託残高口座を超える高リスクデリバティブを売れない」と釘付けたのだ。
当時、KB国民銀行が信託残高18兆2000億ウォンで最も多く、新韓9兆9000億ウォン、一つ9兆7000億ウォン、韓国7兆8000億ウォン、NH農協4兆8000億ウォン順だった。信託残高が多かったKBにELSのような高リスクデリバティブの販売物量が最も多く許されたのだ。
ウリ・ハナ銀行がDLF不完全販売で集中飽和を迎え、以後シンハンとハナらがライム・オプティマスのようなプライベートエクイティファンド事態に処したが、KBだけはこれを避けていった。しかしわずか3～4年ぶりに正反対の状況が起きたのだ。
◇KBに「溶け込んだ」ELS集まる
ただ販売規模が大きいよりも大きな問題がある。KB国民銀行だけが高リスク「緑人型ELS」を集中的に売って損失が集中的に発生する可能性が高いという点だ。来年上半期満期を迎えるＨ指数連携ＥＬＳのうち、ＫＢで販売されたのは９８％の損失を見ることができるノックイン（Ｋｎｏｃｋ－ｉｎ・元金損失）区間に進入した状態だ。
溶融型ＥＬＳは、基礎資産（Ｈ指数）価格が一定水準以下（通常加入当時の価格の５０％）に落ちた瞬間、最初の約定利子を支払う契約は消え、基礎資産価格下落幅分だけ損失の可能性が生じる。商品の性格が預金から株式に変わるのだ。通常3年の契約期間中に溶けた区間に一度でも進入する場合、満期時点の基礎資産価格が加入当時より30～35％以上落ちると損失が発生する。
香港H指数は2021年の高点である1万2000で、現在6000ポイント前半で正確に半分になった状況。来年上半期のうち今より株価が最低３０％は上がってこそ損失を免れることができるという意味だ。
KB国民とは異なり、他の銀行は大体溶けない「ノノンイン型」をたくさん売った。ノノク型は契約期間に株価がどれくらい落ちても関係なく、満期時に株価の下落幅が商品ごとに異なるが５０～６５％程度より小さいと元金と利子をすべて回収できる。リスクが少ないほど金利は相対的に低いが、DLF事態以後デリバティブリスク問題が浮上し、ノノク型が市場の大勢となった。
業界関係者は「株価変動が大きくない時なら６カ月ごとに早期返済が戻ってきて金利もより高い溶融型ＥＬＳを消費者が６カ月満期高金利預金商品のように感じただろう」と話した。
KB国民銀行側は「2021年当時のH指数に対する見通しが肯定的だったため、大きな下落さえなければ、溶け込みの利益発生可能性がより大きいと判断した」と説明した。
監督当局は事態を礼儀注視している。金監院関係者は「DLF事態以後、金融消費者保護法が強化され、金融会社が原則を守って売ったならば損失も基本的には顧客の分け前」とし「ただし、損失発生後に消費者の苦情が提起されれば事案別に不完全販売の可否を覗くしかない。ない」と話した。
なかなか、面白い記事を発見しましたよ！
ＫＢ国民銀行が大量に販売した香港H指数連携ELSが、来年上半期に大量に満期を迎えるのだ。
ちなみに、香港ELSとは香港ハンセン指数を基礎資産としている金融商品で、香港H指数の株価に応じて数値が変動するデリバティブ金融商品らしい。
この記事の説明だとわかりづらいのだが、この香港ELSは損失が発生するほど損失規模も大きくなる商品。つまり、株価が下がれば下がるほど損失は無限に膨らむ「ノックイン（元金損失）型」ELSということなんだな。基礎資産価格が約束した水準以下になった状態（下落率30～35％）で満期を迎えると、価格下落幅だけ元金損失の可能性が生じるらしい。
で・・・
来年上半期に満期を迎える香港ELSは、２１年に販売されたもので、当時の香港ハンセン指数は１万２千ポイントを超えており、およそ８３００億円ほどが販売されたのだな。
ところが、中国経済の悪化で現在は６千ポイントにまで落ち込み、このまま推移すると、投資家たちの資産が３割以上消えるということらしい。
＞2019年、韓国・ハナ銀行のドイツ国債金利連携デリバティブファンド（DLF）1000億ウォン台の損失事態を経験した後、金融当局は銀行別に高リスクデリバティブ販売限度を設定した。
なるほど。
キミらは１９年にもデリバティブ商品で大損失を出し、規制を強めていたのか？
しかし、キミらの民族性なのか、定期的に高リスク高リターンを謳うノックイン商品に手を出しては損しているなぁ～ｗ
詳しくはコチラ↓
ちょっと調べてみたら・・・
過去０９年、１４年、１９年と５年おきに大損失を出しているｗ
来年損失が起きれば、また５年間隔・・・
以前まで、韓国経済危機は５年ごとに起きるとか言われてたけど・・・
偶然なのか、リンクしている気がするぞ！
しかし、キミらは学習しないよな？
知っていたけど、やっぱりアホだｗｗｗ