前回、前々回のブログで、貨幣を発行すれば、それと同額の国の借金が生まれる仕組みになっていることを説明してきた。
その仕組みの始まりは、1882年(明治15年)の日本銀行が創設された時であった。
西南戦争で政府紙幣を大量に発行したため、ひどいインフレが起きたことにより、政府は強力なインフレ防止機能を組み込んだ貨幣発行機関である、日本銀行を設立したのである。
そのインフレ防止機能とはどのようなものであったか？
それは金本位制度であった。当時日銀が発行する紙幣は、兌換紙幣という一定の比率で金(ゴールド)と交換できる紙幣であった。
したがって、当然日銀は保有する金(ゴールド)の総額以上の紙幣を発行することはできなかった。これによって、世の中に出回るお金の量を制限することができる仕組みになっていた。貨幣量が増えようがないのであるから、これはまさに、強力なインフレ防止機能であった。
明治初期の間は、この貨幣制度で国家としての経済運営上、特に問題は起きなかった。
ところが、時代が進むにつれ、次第に工業その他の産業が発展し、国全体の生産能力が高まってくると、当然モノ、サービスの生産量が増大していくため、貨幣量がある一定量より増えなければ、経済の発展、成長を著しく阻害する事態となった。
この経済成長の頭打ちは、日本のみならず、世界中に同時的に顕在化した。それが、1929年に起きた世界大恐慌であった。
生産量が著しく増大する一方で、貨幣量が全く増えない貨幣発行制度「金本位制度」は、このため一挙に崩壊し、各国は1930年代に相次いで管理通貨制度へと移行し、ようやく大恐慌を脱することができた。
管理通貨制度は、中央銀行が保有する資産を金(ゴールド)だけに限定するのではなく、その他の金融資産(手形や債券)をも加えることにより、それだけ貨幣を大量に発行することを可能にしたのである。
日本を含め各国は、この管理通貨制度によって、経済を立て直すことができ、その後今日に至るまで、管理通貨制度は、ほぼ全ての国においてそのまま続いているのである。
そして、人々はこの管理通貨制度に対して何の不信も疑問も抱かないようだ。これを最高の貨幣発行制度と思い込んでいるようだが、それはとんでもない勘違いである。
なぜなら、管理通貨制度は金本位制度の骨格をそのまま残しているからだ。それは、バランスシートに従って、貨幣を発行すると言う仕組みである。
中央銀行がバランスシートを用いて貨幣を発行する場合、右側の負債の項目に、発行する貨幣の金額を記入するが、必ずそれと同額の金融資産を、左側の資産の項目に記入しなければならない。
そうしなければ、バランスシートは成り立たない。
金本位制の時代には、当然左側の資産の項目には金(ゴールド)を記入していた。そして、金(ゴールド)以外の資産は記入することができなかった。金本位制なのだからこれは当たり前のことだ。したがって、保有する金の総額以上に貨幣を発行することができなかったわけだ。
ところが、管理通貨制度の時代になると、資産として金(ゴールド)以外の金融資産(手形や債券など)を保有する(買い取る)ことができるようになった。
当然保有する資産の種類が増えたのだから、それだけ発行する貨幣の額も飛躍的に増やすことができるようになった。
ただし、••• ただしである。資産を買い取らずに貨幣を発行することができるようになったのではない。
あくまで中央銀行は、資産として手形や債権を買い取らなければならないのだ。なぜなら、バランスシートと言う帳簿に従って貨幣を発行しなければならないからだ(日本銀行法第52条)。
で、中央銀行は最も都合の良い資産として、国債を選び、これを買い取っては貨幣(日本銀行券)を発行することになる。国債を買い取るためには、まず政府に国債を発行してもらわなければならない。すなわち、政府は貨幣を発行するために国債を発行するのである。なぜならバランスシートの縛りがあるからだ。
[ 政府による国債の発行 ] + [ 日銀による国債の買取 ] → [ 日銀券の発行 ]— (A)
この図式以外に貨幣の発行方法は無い。
決して次のような方法ではない。
[ 日銀による日銀券の印刷 ] → [ 日銀券の発行 ]—(B)
(B)はバランスシートによらない発行方法なので「日本銀行法第5 2条」に反することになるのだ。
では、なぜ中央銀行はバランスシートに従って貨幣を発行しなければならないのか？
それは、金本位制度がバランスシートに従って貨幣を発行していたからだ。そして、金本位制を止めて管理通貨制になっても、なおバランスシートを使い続けるからだ。
要するに、いまだに金本位制度を完全に脱しきれていないからである。驚いたことに我々は、いまだに金本位制度を引きずって貨幣を発行しているのだ。
21世紀の科学、技術はとどまることなく進歩し、著しく生産能力の高まる時代にあって、我々は未だに古臭い19世紀の貨幣発行方式から抜け出せていないのである。
当然、国家財政上の様々な問題が噴出するはずである。