エニーカラーが本日6月14日、2023年4月期 通期決算を
発表しました。
中身を見る前に、まずは株価推移を見てみます。
(1) 株価；
日足です。
当社は2022年6月に上場。
2022年10月に上場来最高値 13,790円を記録した後は
上場時の主要株主の持ち株売却や2023/4期Q2の期待外れの決算
などを受けて下落し、低迷。
ところが本年3月15日に上場来安値 3,930円を記録した直後、
2023/4期 Q3決算を受けて急上昇、以後は6,000円前後で推移。
そして、5月末頃から再度上昇開始。
6月8日には東証グロース市場からプライムに格上げされ、
6月12日には200日線を突破(その後は200日線前後で推移)
というところで、本日、決算発表を迎えました。
では、決算の中身を見てみましょう。
(2) 2023年4月期(当年度) 通期決算；
① 当期決算； 大幅な増収増益。
売上は前年同期比 79%増。
営業利益は前年同期比 約2.2倍に増加。
当社は昨年12月の上期決算発表時に通期見通しを
売上は 7%以上、営業利益は 18%以上の上方修正。
更にQ3発表時には売上 11%、営業利益 19%の
上方修正を行なっていたが、結局はその見通しより
売上は 1%、営業利益は 2%上回って着地。
セグメント別では；
全社売上の73%を担う日本語サービスの「にじさんじ」の
売上の四半期毎の推移は以下の通り；
「にじさんじ」の売上は順調に上昇トレンドに載っている
ように見えるが、Q4の売上は直前のQ3よりは下がっている。
と言っても前年同期比では44%増。
また、毎年Q4は直前のQ3より下がっており、
単に季節要因かもしれない。
一方、売上の25%を担う英語サービス「NIJISANJI EN」の
売上推移は以下の通り；
「NIJISANJI EN」の売上は通年で見ると大幅に伸びているが、
四半期別に見るとQ4売上は「にじさんじ」同様に
直前のQ3よりも落ちている。
やはり前年同期比では70%増と大きく伸びてはいる。
「Q3が異常値で、Q1以降は下落傾向」と見えなくもない。
② 安全性； 非常に良好。
流動比率は347%で一般的に「余裕あり」と言われる200%を
大きく上回っている。現預金は流動負債(今後一年間で
払わねばならない負債額)の 2.5倍近くもある。
営業キャッシュフローも大幅な黒字。
純資産は当期の利益により倍増。
売掛債権回収期間も1.7ヶ月と常識的な範囲内。
在庫期間も1.2ヶ月と常識的な範囲内。
これらより、資金繰りは余裕たっぷりと見られる。
③ 収益性； 非常に良好。
営業利益率は前年度も30%と高かったが当年度は
37%と更に上昇。
翌期(2024/4期見通しも営業利益率は38%と
当年度の高いレベルを維持する見通し。
ROEも前年度は 44%と非常に高かったが当年度は
51%と極めて高い。
④ 成長性； 非常に良好
前年度は前々年度比 85%増、当年度は前年度比 79%増。
翌期(2024/4期)見通しは前年度比 30%増の計画、
と急上昇を継続。
但し、増加のペースは当年度よりは落ちる。
(3) 結論；
業績は好調、安全性の懸念も特になく、収益性も非常に高く、
成長性も十分、という状況で、申し分ない。
一方、昨年10月以降に株価を下げた主な要因は；
① 9月にQ1の好決算を見て「この上昇が今後も継続する」との
期待で株価は急上昇したが、Q2の結果と下期の見通しを見て
「上昇は止まったか？」と心配されて売られた。
② 大口株主の持株売却。
③ 地合いが悪かった。
だと思われます(個人的意見です)。
これが、今年3月から上昇に転じたのは；
①Q3の決算で売上/利益を大きく伸ばし、成長は継続していると
再評価された。
②大口株主に大きな動きは見当たらず。
③日本株を巡る地合いが大きく改善した。
だと思われます(個人的意見です)。
これが今回；
①-a) 通期実績は非常に良かったが、Q4はQ3より見劣りした。
①-b) 2024/4期見通しは売上30%増と急成長継続、とは言え
2023/4期実績(79％増)よりは見劣りする。
②/③は変わらず。
さて、これらを踏まえて明日以降、株価がどう動くか？
興味深いですね。
以上です。
尚、この財務分析・評価は筆者個人の考え方に基づいて行ったもので、
別の見方をされる方もおられるかもしれません。
また、数字やグラフも含め、内容には筆者の書き間違いや
勘違いが含まれているかもしれません。
いずれにせよ、この記事は投資を推奨するものではありません。
数字はご自分で検証の上、投資は自己責任でお願い致します。
