今年の6月、このブログに下の記事をアップしました。
この中で「月々の収入が足りない方は、毎月分配金を受け取れるタイプの
投信を買ってはどうか？」という趣旨の事を書きました。
そこで、ここでは「毎月分配型投信」について詳しく説明します。
(1) 投信の分配金とは；
投信(投資信託)とは我々投資家から資金を集め、
運用会社がその資金を運用して資産を大きくしていく…
という仕組みの金融商品です。
運用会社は数々の「ファンド」を立ち上げ、
ファンド毎にテーマや運用手法、手数料などを決めており、
投資家は好みのファンドを何口か買う事により投資をしています。
運用して増えたお金は以下のいずれか、または両方の
方法で処理されます；
① 投資家に儲けとして払う → これが「普通分配金」
② ファンド内に残して運用する → 再投資し複利効果を狙う
どう処理するかはファンド毎に決まっています。
分配金として払う場合も、その頻度は年に1回、半年に1回、
四半期に1回、毎月1回、とファンド毎に異なります。
毎月払うものを「毎月分配型投信」と言います。
一方、ファンドの運用が予定通りにいかず、利益が足りない
場合もあります。この場合、ファンドは、元本の一部を
削って分配金に回します → これを「特別分配金」と言います。
投信の「分配金」とは、上述の「普通分配金」と
「特別分配金」との合計です。
利益から捻出される「普通分配金」には 所得税+住民税
計 20.315% (2022年現在) がかかり、我々が受け取れるのは
税金分を差し引いた金額です。
(NISAで購入した場合は税金はかからず、満額受け取れます)
元本を削って捻出される「特別分配金」には
上記の税金はかかりません。
実際に分配金を受け取る際には一部が普通分配金、
一部が特別分配金、となり一部だけに税金がかかっている
場合も結構あります。
分配金の合計額が同じでも、普通分配金と特別分配金との比率が
変われば投資家が受け取る金額も変わる事になります。
(2) 毎月分配型投信に向いている人；
毎月分配型投信の最大のメリットは、毎月分配金がもらえる、
つまり、毎月 追加収入が得られる事です。
一方で、デメリットもあります。
上述の通り、ファンドは資金を運用して得た利益を分配するか、
或いは再投資して複利効果を狙います。
分配金に回すお金が多いと再投資に回すお金が減り、
複利効果を得にくくなります。
また、分配金に特別分配金が含まれている場合はファンドの
元本の一部を削って分配するので、その分、ファンドの
運用資金は減り基準価額が下がります。
つまり、毎月分配型投信のデメリットは、毎月毎月；
① 分配金を払う分だけ複利効果が落ちる。
② 特別分配金を払った場合はその分 基準価額が下がる。
という事です。
まとめると、毎月分配型投信は；
(a) 毎月、追加収入が得られる。
(b) でも、元々の資金は増え難い、むしろ減り易い。
→ 資産形成目的の長期投資には向いていない。
という事です。
では、どういう人に向いているか？
「資産を増やしていくニーズがそれ程には高くない、
一方で月々に使うお金はもっと欲しい」
という人です。
例えば；
・十分な資産はあるけど、月々の収入が少ない人。
・60才になって雇用延長したくない人。
→ 厚生年金などが入る65才まで分配金で食い繋ぐ。
・60才になって雇用延長して収入が減ったが、生活スタイルを
変えたくない人。
→ 収入が減った分を分配金で補填。
・親が資産家の若者。
→ 老後資金は親の遺産で賄えそうなので、老後の心配より
今の月々の収入を増やす事を重視。
・年功序列的要素が残っている企業の従業員。
→ 老後資金などの資産形成はもっと昇給してから考えればいいので、
今の時点では月々の収入を増やす事を重視。
こういう方々には、毎月分配型投信が向いていると思います。
では、具体的にどんな投信があるのか？
その前に、どの金融機関で探せばいいのか？
(3)どの金融機関で探すか？
(a) ファンドの選択肢と購入時手数料；
幾つかの金融機関で取り扱っているファンドの数を調べたところ、
11月18日時点で以下の通りでした(全種類のファンド数)；
銀行は取り扱い数が少なく、証券会社は多いようです。
・みずほ銀行 ； 251
・三菱UFJ ； 578
・SBI証券 ； 2,656
・マネックス証券； 1,278
・AUカブコム証券； 1,622
・楽天証券 ； 2,641
また、投信を購入する時の手数料に関しては、銀行の場合は
手数料がかからないもの(ノーロードと言います)と
1〜3%程の手数料がかかるものとが混在していますが、
証券会社は少なくとも上記の4社は全てノーロードでした。
ここでは選択肢が多く、かつ全てノーロードである
上記4つの証券会社に注目する事にします。
(b) 手数料；
投信の手数料には以下の3種類があります；
① 買った時にかかる手数料；
→ 上述の4つの証券会社では全てゼロ。
② 保有している時にかかる手数料；
→ ファンドによって異なる。
SBIが扱うファンドの場合、年間 0.69%〜2.09%
120万円保有してたら年間 8,280円〜 25,080円。
(結構差がある)
③ 売る時にかかる手数料；
→ ゼロのファンドが多いが、課するファンドもある。
SBIが扱うファンドでは売る金額の最大 0.75%
120万円分を売却した場合、9,000円程度。
上記の②と③は、幾つかのファンドをチェックした限りでは
証券会社が違っても手数料は同じでした。
全て同じかどうかは検証してませんが、多分同じか、
異なっても大差はなさそうです。
(c) 毎月分配型投信の検索；
上記の4つの証券会社のHPで毎月分配型投信を検索しようと
しましたが、2社のHPではそういう検索はできませんでした。
(検索する方法はあるのかもしれませんが、私には見つけられ
ませんでした)
簡単に検索できたのは SBI証券とマネックス証券。
この 2社が取り扱っている毎月分配型投信を検索すると、
SBIには 678、マネックスには 321のファンドがありました。
マネックスで扱っているファンドの殆んどがSBIでも扱われており、
同様にAUカブコムや楽天でも多くの同じファンドが扱われていました。
どの金融機関を選ぶか？
取り扱いファンド数の多い、かつ検索し易い所を選ぶか、
或いは、既に口座を持っている所を選ぶか、
お好み次第かと思います。
(4) ファンドの種類；
以下の様なものがあります；
① 主に国内株式に投資するファンド。
→ 毎月分配金を捻出せねばならないので、
指数連動型の様なものは少ないようです。
割安株を重視していたり、オプション取引や為替取引を
組み合わせて利幅を取ったりしている様です。
② 主に国内REITに投資するファンド。
③ 主に国際株式に投資するファンド。
→ 海外のみ、または海外と日本を組み合わせたものがあります。
→ 高配当株、小型株、割安株に注目しているものなど色々あり、
オプション取引や為替取引と組み合わせたものが多いです。
④ 主に国際債券に投資するファンド。
→ 毎月分配金を捻出せねばならないので、高利回りの
債券が中心になります。つまり、途上国の債券、
投資適格に達していない企業の社債、などが多く、
為替取引と組み合わせたものが多いです。
⑤ 主に国際REITに投資するファンド。
→ オプション取引や為替取引と組み合わせたものが幾つかあります。
⑥ バランス型。
→ 株式、債券、REITなどを組み合わせています。
どの分野を選ぶか、好みに合わせて選べば良いと思います。
(5) 分配金利回り；
今回の目的は「分配金を追加収入にする」なので、
毎月分配型でも分配金が微々たるものだと意味がありません。
そこで、SBIとマネックスとが扱っているファンドの中から
分配金の利回りが年間 10%以上のものだけを選び、
リストにしました。
ちなみに「年間 10%以上」とは、例えば 120万円分の投信を
購入すれば年間 12万円、つまり毎月 1万円の分配金を受け取れる
という事です。(実際に受け取れる額は税金を差し引かれた金額です)
また、利回りは「分配金 ÷ 基準価額」で計算しています。
今回は11月18日の基準価額で計算していますが、
基準価額は毎日変わるので買いたい時に計算したら利回りが
10%を切っていた… という事もあるかもしれませんが、
その点はご容赦下さい。
利回りは2通り記載しています；
(a) 過去12ヶ月間の分配金合計が基準価額の何%か？
(b) 直近の月の分配金を12倍したものが基準価額の何%か？
(a)=(b)のファンドは、過去1年間、毎月同じ金額の分配金を
払ってきた可能性が高いです。
今回の目的「毎月の追加収入を得る」に合致しそうです。
(a) > (b)のファンド(表では黄色に色付け)は、
この1年間で分配金の額を下げたと考えられます。
それでも利回りは10％以上なので、今回の目的にはかなっていますが、
「分配金額を下げた = 収益力が落ちた」のかもしれないので、
要注意です。
(a) < (b)のファンド(表では青に色付け)は
この1年間で分配金の額を上げたと考えられ、その背景が
収益力が上がった事であれば、魅力的です。
但し、何らか理由で直近の月のみがたまたま多かっただけ
かもしれないので、過去の分配金推移をチェックした方が
良さそうです。
特に直近の利回りが極端に大きいもの(ピンクに色付け)は
1つは普段の月の分配金は 15円/口だが直近の月だけ 515円/口と
大きかったもの、もう一つも普段は 20円/口で3ヶ月に一回だけ
300円/口、となっており「毎月の安定した追加収入」という
目的には合ってないかもしれません。
尚、分配金の額は突然変わる事があり、ここで記載した利回りも
突然変わる可能性がありますので、ご注意下さい。
(6) 個別ファンドのリスト；
種類別に下記します。
リストにはファンド毎に「上記4社の内のどの証券会社で買えるか」
も記載しています。
① 主に国内株式に投資するファンド。
② 主に国内REITに投資するファンド。
③ 主に国際株式に投資するファンド。
④ 主に国際債券に投資するファンド。
⑤ 主に国際REITに投資するファンド。
⑥ バランス型。
リストは以上です。
毎月分配型投信に興味がある場合、特に月々の収入増を
目的としている場合、上記のファンドも選択肢に
なるのではないかと思います。
但し、これは投資推奨ではなく、あくまで「情報の提供」です。
また、数値には記入ミスなどがあるかもしれませんが、
予めご容赦下さい。
(7) トータルリターン；
リストの中に「トータルリターン」を記載しました。
「トータルリターン」とは、基準価額の上下と過去の分配金合計、
両方を合計してどれだけ勝ってるか負けてるか？を示す数字です。
11月18日時点での１年前に買った場合、及び３年前に買った場合の
数値を上の表に記載しています。
ファンドの種類別に纏めて図示したのが下のグラフです。
一つの点が一つのファンドのトータルリターンを示しています。
赤い線が損益ゼロ、上が勝ち、下が負け、となります。
１年前に買った場合；
国際株式は勝ってるファンドが多いですね。
国際債券は上下に大きく振れています。
国際REITは負けが多いですが、2つだけブラジルレアルの
為替を組み入れたものが大きく勝っています。
国内やバランス型は振れ幅が小さめです。
３年前に買った場合；
1年前に買ったものと比べ、振れ幅が小さめです。
株式の国内と国際、及びバランス型は勝ってるのが多いです。
REITと債券は勝ち負けが拮抗している感じです。
上記、11月18日からの1年と3年とに期間を切ってファンドのタイプ別に
成績を見てみました。別の期間で切れば全然違う姿になるかもしれません。
また、上記の成績はあくまで「過去」のもので、今後の成績は
過去とは全く異なるものになるかもしれません。
特に分配金の額や利回りは「過去」のものに過ぎず、
今後は変わっていく可能性を常に持っています。
とはいうものの、毎月分配型投信にどういうファンドがあるのか？
過去の成績はどうだったか？
などを知っておくのもファンド選びの参考になるかもと思い、
この記事を書きました。
上記には筆者の勘違いや記入ミスなどがあるかもしれません。
実際に投資される際は、データを自分でチェックの上、
自己の責任と判断により行って下さい。
皆さんに爆益あれ！