短期の売買は一旦停止しております。もしかしたら今の小型グロース株の下落はチャンスかも知れませんが、取り敢えず短期投資は様子見と言うスタンスです。長期投資では米国のバリュー株の調子が良く利益は過去最高を更新中なので精神的には悪くはありません。最近、一部ではバブルが崩壊？などと言われていますが、日和見主義的なコメントは困るなあ、というのが僕の感想です。バブルが崩壊したのではなく、今はお金が金利上昇で分野シフトを起こしているだけだと思います。日本でも商社株などは悪くありませんし、化学系の会社も悪くありません。全体的には配当が高い株は安定しています。
今週は国内長期運用のみで、フィードフォースを7,000株追加購入しました。400円程度まで下落しており、下落の勢いがよくて次は350円を目指していますね。。。
この下落の勢いはまるで会社が倒産に向かっているかのようです。ただ、フィードフォースの利益率は高いということを忘れてはいけないと思います。また、今後4，5年で売上は買収効果を除いても倍増するという会社予想になっています。会社の規模の割にはキャッシュが潤沢ですから、今後も必要な投資や買収は可能でしょうから今のように投げ売られている状況は僕にとっては買いです。利益率などの下方修正の割に売られ方が激しすぎると思っています。そしていずれかのタイミングで買収効果が上乗せされると考えています。その時期や利益率の程度は経営手腕が試されるところではありますが。
今の株価激下がり状況は昔のフェローテックに似ています。リーマンショックの後の太陽光関係の好調で2,000円を超えた後に、投資でつっこみ過ぎたこともあって経営が傾いた時期に250円を切るところまで下落したことがあります。フェローテックはその後も減損処理などを繰り返し長らく株価は低迷しました。情報の出し方は投資家の信頼を裏切るようなものでした。そして、ある時期から自分達は半導体関連会社だとアピールを始めましたが、市場は数年の間、全く評価しませんでした。僕は600円近辺で買い進め、一時は株価が半分以下になりましたが、ずっと買い進めて行きました。今は3,500円から4,000円程度ですね。以前のブログで書いた通り、僕は4,000円を目指すだろうけれど難しい株だからという理由で2,000円を超えたところで売却しましたが。
今のフィードフォースはその経験に照らすと、経営が傾いているという状況ではないので、下落の底は見えません。ただ、この利益率で倒産危機が来るのか？というとそれは今のところはなさそうですね。ですから、こんなに下がっているのでコツコツと買いを進め、会社が人材などの固有リソース強化をして将来の戦略的な打ち手の幅が広がっていくことにかけています。長期投資運用ですから、5年程度のスパンで考えています。
今週は以上です。