「企業価値を見て投資しましょう」
そんなことは百も承知だっちゅーの
そもそも、企業の本当の価値って何でしょう？
決算書を見れば、売上や利益、財務状況は分かる。でも、それは過去から現在までの情報。これから先も利益を出し続けられるかまでは分からない。
企業分析をしても、未来が見えるわけではないです。
例えば、毎年100億円の利益を出している会社が2社あったとします。
一方は競合が簡単には真似できない技術を持ち、もう一方は一時的な特需で利益が膨らんでいるだけかもしれません。
同じ利益でも、将来にわたって稼ぐ力が違えば、企業の価値も変わります。
技術力やブランド力、顧客基盤、経営陣の判断力など、決算書の数字だけでは測れない要素も重要です。
ただし、今ある強みが将来も通用するかどうかは、結局誰にも分からないんですよね。
業績が良くても株価が下がるのはなぜ？
株価は企業の業績だけでなく、市場の期待や金利、為替、投資家の売買など、さまざまな要因で動きます。市場が大幅な増益を期待していれば、実際に増益でも期待に届かず株価が下がることがあります。
反対に、業績が悪くても、予想ほど悪くなければ上がることも。
企業の価値と株価は、同じものではないということですね。
では、個人投資家にできることは？
機関投資家に情報量や分析環境でかなわない部分はあります。
でも、個人投資家には、自分の資金計画に合わせて長期保有を選べるという強みもあります。
普段の生活で「この商品は人気があるな」「このサービスは便利だな」と感じたことが、企業に興味を持つきっかけになることもあります。
もちろん、良い商品だから株価も上がるとは限りません。企業の価値と、それに対して今の株価が割安なのかは、別の問題です。
大切なのは、自分が理解できる企業を選び、業績や財務、配当などを確認しながら、自分なりの根拠を持つこと。
そして、ひとつの未来に賭けすぎないこと。
業績が順調に伸びる場合もあれば、市場の期待に届かない場合もある。予想外の環境変化によって、これまでの強みが通用しなくなる可能性だってあります。
そうした複数の可能性を考え、予測が外れても対応できる投資金額にしておく。特定の銘柄や業種に偏りすぎていないか、ときどき見直すことも大切。
未来を当てることは難しくても、未来が外れたときにどうするかは、あらかじめ考えておける。
企業分析は、将来の株価を保証してくれるものではありません。それでも、何も分からないまま売買するのと、自分なりに考え、判断の根拠を持って投資するのとでは違うはずです。
結局、個人投資家にできるのは、限られた情報の中で考え、リスクを引き受けられる範囲で投資を続けることなのかもしれません。
株式投資に絶対の正解はありません。だからこそ、これからも自分なりに考え、試行錯誤しながら、退場だけはしないように。
周りに振り回されすぎず、自分の投資スタイルを大切にしながら、これからも長く続けていきたいと思います