ライズコンサル(9168) 利回り5.2% 高成長×高ROEのコンサルを調査(Vol.216)

こんにちは、ろんです。本ブログへご訪問いただきありがとうございます。

本日は株主優待IR発表4社、高利回り銘柄を6社調査しました。その中から、高成長 × 高ROE × 財務健全のライズ・コンサルティング・グループ (9168 ) をご紹介します。

コンサルティング業界の中でも「実行支援」に強みを持ち、売上は5年連続で増収。ただし、27年2月期は“投資先行”で減益予想となっています。

ご訪問いただいた方の資産形成に、少しでもお役に立てれば幸いです。

----------------------------------------------------------------------------

■会社の特徴：実行支援に強みを持つ“成長コンサル企業”

結論：売上は5年連続増収。ROE17％→予想9％と低下するが、これは“人材投資を優先する戦略的減益”。

・売上：34億 → 84億 → 100億予想（2022→2027）
・営業利益：19.6億 → 17.0億 → 9.46億予想
・営業利益率：29％ → 20％ → 9.4％予想
・ROE：25％前後 → 17.3％ → 9.2％予想
・配当：21円（予想据え置き）
　→ 売上は伸びるが、利益は“採用強化・AI投資・組織再構築”で一時的に圧迫される構造。

■事業の全体像

結論：戦略〜実行まで一気通貫で支援する“伴走型コンサル”。AI領域にも本格参入。

・実行支援（PMO・業務改革）が主力
・DX・AI活用支援の需要が急増
・SHIFTとの協業、リコーとの合弁会社設立も進行
・AI子会社「NouScale」を設立し、AI×BPRの実装力を強化
　→ “戦略だけで終わらせない”実行力が強み。AI領域での伸びしろも大きい。

■私の投資先分類(該当：緑色マーキング)

・情熱ある実業家(成長株)
・老舗旅館の跡取り（安定利益/財務良好株）
・誠実で実直な会社員（高配当/高優待株）

■業績：売上・利益ともに長期で力強く成長

結論：売上は+18.7％成長予想。利益は採用・AI投資で減益。

・売上：34億 → 47億 → 61億 → 76億 → 84億 → 100億予想
・営業利益：19.6億 → 17.0億 → 9.46億予想
・営業利益率：29％ → 20％ → 9.4％予想
・EPS：58.6円 → 51.1円 → 27.4円予想
・ROE：22.4％ → 17.3％ → 9.2％予想
　→ “利益を削ってでも人材とAIに投資する”フェーズに入ったため、短期の利益は落ちるが、中期的には成長基盤が強化される。

■財務：自己資本比率75％、現金27億の“鉄壁財務”

結論：財務は極めて健全で、投資余力が大きい。

・自己資本比率：34％ → 75.7％
・現金等：2.7億 → 27.2億
・有利子負債比率：164％ → 18％
・利益剰余金：−1.6億 → 52.4億
　→ 財務の改善スピードが非常に速く、成長投資を支える強固な基盤がある。

■配当：21円を維持、総還元性向は60％超
結論：配当は21円を維持。自社株買いも継続。

・配当：9円 → 21円 → 21円予想
・総還元性向：61％
・自社株買い：2.5億円実施
　→ 成長企業としては珍しく、株主還元姿勢が強い。

”配当性向15～30％を目安とし、配当水準の安定的向上を図る”と決算資料に記載されています。累進配当やDOE下限目標の設定は確認できず。

(IR資料より)

■優待：なし

■コメント：売上成長 × 財務健全 × AI投資の“成長再加速前夜”

3年保有時の(配当+優待)利回りは5.2%になります(増配率は0%で仮置き)

ライズは、

・売上は5年連続増収
・財務は鉄壁（自己資本比率75％）
・AI子会社設立で新領域へ
・SHIFT・リコーとの協業で営業力強化
・配当21円維持
という特徴を持つ、“成長投資フェーズのコンサル企業”です。

27年は減益ですが、これは“悪い減益”ではなく、“未来の成長のための減益”。

株価は調整していますが、中期での成長再加速を狙うなら、むしろチャンスに近いと感じます。

私の判断としては、もう少しだけ利回りが欲しいところ。ウォッチリストに入れて待ちます。

■本日の調査銘柄と3年保有時利回り(仮)

緑：保有銘柄、黄色：優先順位高、ベージュ：優先順位中、灰色：優先順位低