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シンクロニー2023年第1四半期決算
シンクロニー・フィナンシャル（SYF）
純金利収入 41億ドル（前年同期比 +7%）
引当金費用 13億ドル（+148%）
その他収入 0.7億ドル（-40%）
その他費用 11億ドル（-8%）
純利益 6億ドル（-36%）
EPS 1.35ドル（-24%）
加重平均発行済普通株式数（完全希薄化後）
4億3,720万株（-15.8%）
貸付債権 911億ドル（+15%）
購入数量 416億ドル（+3%）
平均アクティブアカウント 6,950万（-1%）
預金 744億ドル（+17%）
ROA 2.3%（-1.7%）
ROE 18.2%（-9.3%）
ROTCE 23.2%（-11.7%）
純金利マージン 15.22%（-0.58%）
エフィシェンシー・レシオ 35.0%（-0.09%）
純償却率 4.49%（+1.76%）
30日以上の延滞貸出金 3.81%（+1.03%）
90日以上の延滞貸出金 1.87%（+0.57%）
純償却額 10億ドル（+80.3%）
4月19日、米クレジットカード発行会社シンクロニーが2023年第1四半期決算を発表しました。
増収減益
決算発表資料より、シンクロニーのBrian Doubles社長兼最高経営責任者（CEO）のコメント。
「今回も、シンクロニーの差別化されたビジネスモデルの力と、サービスを提供するお客様の継続的な強さが合致し、多様なパートナーや商品を通じて力強く一貫した成長を実現しました。」
「また、預金口座と預金残高の増加により、当社の資金調達モデルの回復力を実証しました。」
「シンクロニーは数十年にわたり、経済サイクルや技術革新の波を乗り越えて、魅力的なリスク調整後リターンで持続可能な長期的成長を実現する戦略を優先してきました。当社の実行実績は、お客様とパートナーに貢献するための差別化されたアプローチを反映しており、その実行が、当社のステークホルダーに一貫した結果をもたらしています。」
シンクロニーのBrian Wenzel取締役副社長兼最高財務責任者（CFO）のコメント。
「シンクロニーの第 1 四半期の業績は、広範な購入量と債権の増加、および当社の予想に沿った信用正常化によって際立ちました。」
「シンクロニーの業績は、RSAの力（正味償却額の増加による影響をある程度相殺し続ける）とバランスシートの強さを実証しました。」
「シンクロニーの資金調達モデルは、忠実なリテール預金基盤に支えられており、その大部分は保険付きで、地域ごとに分散されています。銀行業界の不確実性が高まる中、シンクロニーは既存顧客と新規顧客の双方にとって安定した基盤となっています。また、最近の銀行業界の出来事によるシンクロニーの延滞指標への影響は見られませんが、当社の引当金には、銀行業界全体の信用収縮が消費者や経済に及ぼす潜在的な影響も考慮されています。」
「今後、マクロ経済環境は依然として不透明ですが、当社の業績と今年中の財務見通しには引き続き自信を持っています。」
差別化されたビジネスモデルおよび消費者の継続的な強さを反映した業績
- 購入金額は3％増の416億ドル、Coreベースでは11％増
- 貸付債権は911億ドルで、15％増加（Coreベースでは16％増加）
- 平均稼動口座数は1％減の6,950万口座、Coreベースでは8％増
- 新規口座数は7％減少して520万ドル、Coreベースでは1％減少
- 純金利マージンは58bp減少し、15.22％
- 効率性比率は220ベーシスポイント減少し、35.0％
- 総資産経常利益率は、前年同期比170bp減少し、2.3％
- 自己資本利益率は9.3％減少し18.2％、有形固定資産利益率は11.7％減少し23.2％
2023年第1四半期の業績および財務状況について
ビジネスハイライト
ポートフォリオの拡大、製品の強化、リーチの拡大を継続
- 「ハバティーズ」「ラブサック」など、15以上の番組を追加・リニューアル
- 米国歯科医師会、米国総合歯科医学会という2大歯科医師会とのパートナーシップの拡大
- Synchrony Outdoors Cardを発売し、パワースポーツ愛好家に簡単で手頃な資金調達ソリューションを提供
財務ハイライト
コアビジネスドライバーによる収益
- 貸付金利息及び手数料は、主に平均貸付債権の増加により、前年同期に売却したポートフォリオの影響により一部相殺され、15％増の 46 億ドル
- 純金利収入は、貸出金利息及び手数料の増加により、2.62 億ドル（7％）増加して 41 億ドル
ベンチマーク金利の上昇及び調達債務の増加により一部相殺
- これは、22 年第 2 四半期に売却したポートフォリオの影響と正味貸倒損失の増加によるものですが、純利息利益の増加により一部相殺
- 信用損失引当金は、正味貸倒損失の増加、および、主にローン債権の増加および業界の信用収縮が景気に与える潜在的な影響により、前年同期に引当金を積み増したのに対し、前年同期は引当金を取り崩したことにより、769 百万ドル増加の 1,330 百万ドル
- その他の収益は、主にロイヤルティ費用の増加、投資損益の減少により、4,300 万ドル（40％）減少して 6,500 万ドルとなりましたが、債務解約益の増加により一部相殺
- その他の費用は、従業員費用、営業損失及び技術投資の増加により、8,000万ドル（8％）増加し、11億ドル
- 当期純利益は、9億3,200万ドルに対し、6億100万ドルに減少
クレディットクオリティ
信用は予想通り正常化を続ける
- 期末の営業貸付金総額に占める30日以上延滞貸付金の比率は、前年同期の2.78％から3.81％になり、103bp増加
- 平均的な貸付債権総額に占める正味貸倒損失の割合は、前年同期の2.73％から4.49％と176bp増加しましたが、引受目標である5.5％から6.0％を大きく下回る
- 期間末のローン債権総額に占める貸倒引当金の割合は、2022 年第 4 四半期の 10.30％に対し、不良債権処理（TDR）に対する個別の引当金の廃止に関連する 2.94 億ドルの削減を含む 10.44 ％
バランスシート、流動性、資本
資金調達、資本、流動性は引き続き堅調
- 貸付債権は15％増加し911億ドルとなり、買取高は3％増加し、平均稼動口座数は1％減少
- 預金は 108 億ドル（17％）増加し 744 億ドルとなり、資金調達の 83％を占める
- 流動資産と未使用の信用枠からなる総流動性は217億ドルで、総資産の20.2％を占める
- 自社株買い4億ドル、普通株式配当1億ドルを含む5億ドルの資本を株主に還元
- 2023年3月31日現在、同社は合計3億ドルの自社株買戻し権限の残りを有す
- 普通株式Tier1比率（見込み）は15.0％に対し12.5％、Tier1資本比率（見込み）は15.9％に対し13.3％
2023年通期見通しについては以下。
「ローン債権の成長 8-10% → 10%+
-1Q 購入数量の伸びと支払率の緩やかな上昇が予想を上回る
-支払金利の緩やかな上昇は年内は続くが、年末にかけては流行前の水準を上回ると予想する
純金利マージン 15.00 - 15.25%
1Qの預金は予想より良い傾向、流動性の向上でバランスが取れている
-NIMは、潜在的な変動要因に左右される範囲内で変動すると予想
-市場の不確実性に対応した流動性の向上／成長のための事前資金調達
-預金にかかる競争圧力、業界は市場をナビゲートする
不確実性/資金の成長
-インタレスト＆フィーの成長は、リバーサルの増加により一部相殺される
正味貸倒損失 4.75 - 5.00%
信用正常化は予想に沿った形で推移
- 年央には延滞がパンデミック前の水準に近づくだろう
- 正味売却損は、年間を通じて概ね順次増加する
2024年まで毎年、流行前のレベルに達すると予想される
RSA/平均ローン残高 4.00% - 4.25%
信用正常化の継続と純金利マージンの低下により、購入量の増加により一部相殺され、緩やかな回復が見込まれる
営業費用 ~四半期当たり～11.25億ドル
-通期でプラスの営業レバレッジ（費用の伸びがNIIの伸びを下回る）を実現するための費用管理
